"트레이딩에서 ...의 중요성" 시리즈의 이번 글에서 XBTFX는 트레이딩 심리를 살펴보고, 자기 자신이 가장 큰 적이라는 사실을 이해하는 것이 왜 자신의 성공에 결정적인지 짚어 보고자 합니다. 이와 같은 글을 시리즈로 이어갈 계획이며, 고객 여러분께 유익하고 가치 있는 내용이 되기를 바랍니다.
포커에는 "포커는 쉽게 먹고살기 위한 어려운 방법이다"라는 아주 유명한 말이 있습니다. 트레이딩에도 사실상 똑같이 적용됩니다. 솔직히 말해 포커와 트레이딩에서 성공하는 데 필요한 자질은 매우 비슷하며, 대부분은 자신의 감정을 얼마나 잘 다스리는지, 그리고 얼마나 규율을 지키는지로 귀결됩니다.
많은 사람이 "옳아야 한다"는 생각에 사로잡히곤 합니다. 레이 달리오조차 1982년에 주식을 공매도했다가 사실상 파산 직전까지 갔던 일화로 유명합니다. 그는 자신의 예측을 너무나 확신한 나머지 공개적으로 적극 이야기하고 다녔습니다. 그 결과 거의 파산에 이르렀고 돈을 빌려야 했습니다. 이 이야기는 여기에서 더 자세히 읽어 보실 수 있습니다.
다음은 해당 기사의 발췌문입니다.
...."1982년 달리오는 세계 경제가 불황으로 향하고 있다고 자신 있게 예측했고, 그에 맞춰 거래했습니다.
"나는 완전히 틀렸습니다 … 주식시장은 대규모 강세장을 시작했고, 이후 18년 동안 미국 경제는 역사상 가장 큰 폭의 비인플레이션 성장기를 누렸습니다." 그는 화요일 출간되는 저서 『원칙(Principles: Life and Work)』에서 이렇게 썼습니다.
"이 기간의 경험은 야구방망이로 머리를 연달아 얻어맞는 것 같았습니다. 그렇게 크게 틀렸다는 것, 특히 공개적으로 틀렸다는 것은 한없이 겸허해지는 경험이었고, 브리지워터에서 쌓아 올린 거의 모든 것을 잃게 했습니다." 그는 이렇게 덧붙였습니다.
손실로 인해 이 투자자는 모든 직원을 해고하고 가족에게 돈을 부탁해야 했습니다.
"너무 많은 돈을 잃어서 함께 일하던 사람들에게 급여를 줄 수 없었습니다. 한 명 한 명 내보낼 수밖에 없었습니다." 그는 이렇게 썼습니다. "생계를 이어 가기 위해 두 번째 차를 팔 때까지 아버지께 4,000달러를 빌리기도 했습니다."
달리오는 자신이 지나치게 오만하고 자신만만했으며 충분한 과거 데이터 조사를 하지 않았다고 말했습니다..."
달리오의 이야기는 꽤 흔한 주제입니다. 그가 설명했듯 이런 일이 벌어진 데는 여러 요인이 있으며, 모두 심리에 기반합니다.
1) 오만
2) 과신
3) 충분하지 못한 조사
이를 바로잡으려면 트레이더가 리스크 관리에 선제적으로 접근하는 것이 대체로 현명합니다. 특정 움직임에 대해 "옳은" 것에 집착하기보다 명확한 진입·청산 수준을 정해 두면 달리오가 겪은 것과 같은 골칫거리를 피할 수 있습니다. 실제로 XBTFX의 멘토 중 한 분은 "트레이딩의 첫째 목표는 수익을 내는 것이 아니라 자본을 지키는 것"이라고 말하곤 했습니다.
트레이더는 포지션이 없는 것도 하나의 포지션이라는 점을 기억해야 합니다. 누가 머리에 총을 겨누고 매일 거래하라고 강요하는 것이 아닙니다. 수익을 내야 한다는 이유로 거래를 시작하는 것은 대개 좋지 않은 생각이라는 점을 경험칙으로 기억해 두시면 좋습니다. 거래는 언제나 신중한 평가를 거쳐, 적절한 거래 신호를 주는 사전 정의된 기준과 조건이 충족되었을 때 해야 합니다. 명확한 손절 수준과 명확한 이익 실현 수준을 정해 두시기를 강력히 권합니다. 또한 손실을 본 뒤 같은 포지션에 계속 반복해서 재진입하는 것의 위험성을 경고합니다. 손실을 확정했다면 새로운 거래 신호가 나타날 때까지 기다리는 것이 대개 가장 좋은 방법입니다. 트레이더가 손절이 발동된 뒤 같은 포지션에 다시 진입하려 하면, 다시 손절될 뿐 아니라 수수료까지 두 번 내게 되는 경우가 대부분입니다.
기억해 둘 만한 점은 거래 수익이 대체로 파레토 법칙을 따른다는 것입니다. 즉 대부분의 트레이더에게는 포지션의 20%가 수익의 80%를 만들어 냅니다.
이와 관련해, 대부분의 사람에게 손실 거래를 감당하는 일은 수익 거래를 하는 것보다 더 감정적인 경험이라는 점도 기억해야 합니다. 저희가 직접 경험한 바로는, 연속 손실이 심했을 때 손실을 만회하려 하기보다 새로운 셋업에 다음과 같이 접근하는 것이 가장 좋습니다.
1) 거래에 편안함을 느낄 때까지 리스크를 줄이십시오. 연속 손실 뒤에는 더 큰 리스크를 감수해 손실을 만회하려는 트레이더가 많지만, 이는 본질적으로 매우 위험합니다. 더 적은 자본으로 더 높은 레버리지를 쓰게 되어 완전한 파산의 위험이 커지기 때문입니다.
2) 감정적으로 큰 부담이 느껴진다면 시장에서 잠시 떨어져 있는 것이 대개 현명합니다. 자신의 능력에 대한 자신감과 신뢰를 되찾는 데 필요한 만큼, 며칠이든 몇 주든 쉬어 가는 것은 전혀 잘못된 일이 아닙니다.
3) 손실은 이 일의 일부임을 기억하고 받아들이십시오. 모든 거래는 일련의 거래 속 하나의 데이터 포인트일 뿐이며, 그 결과가 꾸준히 우상향하는 자산 곡선이 되기를 바랍니다.
무엇보다 케인스의 명언 중 저희가 특히 좋아하는 말을 모두에게 다시 한번 전하고 싶습니다. "시장은 당신이 지급 능력을 유지할 수 있는 기간보다 더 오래 비이성적일 수 있다."
따라서 저희의 결론은 간단합니다. 포지션에 집착하지 말고, 과도한 레버리지를 쓰지 말며, 명확한 리스크 관리를 바탕으로 잘 정의된 근거가 있을 때만 포지션을 잡으십시오. 이것이 장기적으로 성공을 만들어 줄 것입니다.