"ट्रेडिंग में ... का महत्व" श्रृंखला की आज की पोस्ट में, XBTFX ट्रेडिंग साइकोलॉजी पर नज़र डालना चाहता है और यह बताना चाहता है कि यह जानना आपकी अपनी सफलता के लिए क्यों निर्णायक है कि आप स्वयं अपने सबसे बड़े दुश्मन हैं। हम ऐसी पोस्ट्स की एक श्रृंखला तैयार करने की योजना बना रहे हैं और हमें आशा है कि क्लाइंट्स इन्हें उपयोगी और मूल्यवान पाएँगे।
पोकर में एक बहुत प्रसिद्ध कहावत है: "पोकर आसान कमाई का एक कठिन तरीका है।" लगभग यही बात ट्रेडिंग पर भी लागू होती है। सच कहें तो पोकर और ट्रेडिंग में सफल होने के लिए ज़रूरी गुण काफ़ी मिलते-जुलते हैं, और अधिकतर मामलों में बात इस पर आकर टिकती है कि व्यक्ति अपनी भावनाओं को कितनी अच्छी तरह संभाल पाता है और कितना अनुशासित है।
अक्सर लोग "सही" होने की धारणा में उलझ जाते हैं। यहाँ तक कि रे डेलियो भी 1982 में शेयरों में शॉर्ट पोज़िशन लेने की वजह से लगभग दिवालिया हो गए थे। उन्हें अपने अनुमान पर इतना भरोसा था कि उन्होंने इसके बारे में खुलकर बोला। इसके बाद वे लगभग कंगाल हो गए और उन्हें क़र्ज़ लेना पड़ा। इस कहानी के बारे में आप थोड़ा और यहाँ पढ़ सकते हैं।
यहाँ लेख का एक अंश दिया गया है:
...."1982 में डेलियो ने पूरे विश्वास के साथ अनुमान लगाया कि वैश्विक अर्थव्यवस्था महामंदी की ओर बढ़ रही है और उन्होंने उसी के अनुसार ट्रेड किया।
"मैं पूरी तरह ग़लत था … शेयर बाज़ार में एक बड़ी तेज़ी शुरू हुई, और अगले अठारह वर्षों में अमेरिकी अर्थव्यवस्था ने अपने इतिहास की सबसे बेहतरीन महंगाई-रहित वृद्धि का दौर देखा," उन्होंने अपनी पुस्तक "Principles: Life and Work" में लिखा, जो मंगलवार को उपलब्ध होगी।
"इस दौरान मेरा अनुभव ऐसा था जैसे सिर पर बेसबॉल बैट से लगातार वार हो रहे हों। इतना ग़लत होना – और वह भी सार्वजनिक रूप से – बेहद विनम्र बना देने वाला अनुभव था और इसकी वजह से मैंने Bridgewater में जो कुछ भी खड़ा किया था, लगभग वह सब चला गया," उन्होंने आगे कहा।
नुकसान के कारण इस निवेशक को अपने सभी कर्मचारियों को निकालना पड़ा और परिवार से पैसे माँगने पड़े।
"मैंने इतना पैसा गँवा दिया था कि मैं अपने साथ काम करने वाले लोगों को वेतन देने की स्थिति में नहीं था। मुझे एक-एक करके उन्हें जाने देना पड़ा," उन्होंने लिखा। "गुज़ारा चलाने के लिए मुझे अपने पिता से 4,000 डॉलर तक उधार लेने पड़े, जब तक कि हम अपनी दूसरी कार बेच नहीं सके।"
डेलियो ने कहा कि वे बहुत अहंकारी और अति-आत्मविश्वासी थे और उन्होंने पर्याप्त ऐतिहासिक शोध नहीं किया..."
डेलियो की कहानी काफ़ी आम विषय है। जैसा कि उन्होंने बताया, ऐसा होने के कई कारण थे और सभी मनोविज्ञान पर निर्भर हैं:
1) अहंकार
2) अति-आत्मविश्वास
3) पर्याप्त शोध की कमी
उपरोक्त समस्याओं के समाधान के लिए ट्रेडर्स के लिए आमतौर पर यह समझदारी भरा होता है कि वे रिस्क मैनेजमेंट के प्रति सक्रिय दृष्टिकोण अपनाएँ। किसी निश्चित मूवमेंट पर "सही" होने पर ध्यान देने के बजाय, एंट्री और एग्ज़िट के स्पष्ट स्तर तय करने से उस परेशानी से बचा जा सकता है जो डेलियो को झेलनी पड़ी। दरअसल, XBTFX में हमारे एक मेंटर कहा करते थे, "ट्रेडिंग का प्राथमिक लक्ष्य मुनाफ़ा कमाना नहीं, बल्कि पूँजी की रक्षा करना है।"
ट्रेडर्स को याद रखना चाहिए कि कोई पोज़िशन न होना भी एक पोज़िशन है। कोई आपकी कनपटी पर बंदूक रखकर आपसे हर दिन ट्रेड नहीं करवा रहा। सच कहें तो एक अच्छा व्यावहारिक नियम यह याद रखना है कि केवल इसलिए ट्रेड शुरू करना कि आपको मुनाफ़ा कमाना है, अक्सर एक बुरा विचार होता है। ट्रेड हमेशा सावधानीपूर्वक आकलन के बाद और पहले से तय मानदंडों व शर्तों के पूरा होने पर ही लिए जाने चाहिए, जो उचित ट्रेडिंग सिग्नल देते हों। हम ट्रेडर्स को स्पष्ट स्टॉप लॉस स्तर और स्पष्ट टेक प्रॉफ़िट स्तर तय करने के लिए ज़ोरदार तरीके से प्रोत्साहित करते हैं। इसके अलावा, हम नुकसान उठाने के बाद बार-बार उन्हीं पोज़िशन्स में दोबारा एंट्री करने के ख़तरों के प्रति आगाह करते हैं। इसके बजाय, एक बार नुकसान उठा लेने के बाद आमतौर पर सबसे अच्छा तरीका यह है कि नया ट्रेडिंग सिग्नल सामने आने तक प्रतीक्षा की जाए। अधिकतर मामलों में जब कोई ट्रेडर स्टॉप लॉस ट्रिगर होने के बाद उसी पोज़िशन में दोबारा एंट्री करने की कोशिश करता है, तो वह न केवल दोबारा स्टॉप आउट हो जाता है, बल्कि कमीशन भी दो बार चुकाता है।
यह याद रखना उपयोगी है कि ट्रेडिंग मुनाफ़ा आमतौर पर पारेतो सिद्धांत का पालन करता है, यानी अधिकतर ट्रेडर्स के लिए उनकी 20% पोज़िशन्स 80% मुनाफ़ा देती हैं।
इस संदर्भ में यह याद रखना ज़रूरी है कि अधिकतर लोगों के लिए घाटे वाले ट्रेड्स से निपटना, मुनाफ़े वाला ट्रेड करने की तुलना में कहीं अधिक भावनात्मक अनुभव होता है। हमने स्वयं पाया है कि घाटे की एक बुरी शृंखला के बाद नुकसान की भरपाई करने की कोशिश करने के बजाय, नए सेटअप्स के लिए सबसे अच्छा तरीका यह है:
1) जब तक आप अपनी ट्रेडिंग में सहज न हो जाएँ, कम रिस्क लें। अक्सर घाटे की शृंखला के बाद ट्रेडर्स ज़्यादा रिस्क लेकर नुकसान की भरपाई करने की कोशिश करते हैं, लेकिन यह स्वभाव से ही बहुत ख़तरनाक है। आप कम पूँजी के साथ ज़्यादा लीवरेज ले रहे होते हैं, जिसका अर्थ है कि पूर्ण बर्बादी का जोखिम बढ़ रहा है।
2) यदि कोई ट्रेडर भारी भावनात्मक बोझ महसूस कर रहा है, तो आमतौर पर बाज़ार से कुछ समय का ब्रेक लेना समझदारी है। कुछ दिनों या हफ़्तों के लिए, या जितना भी आवश्यक हो, दूर हट जाने में कुछ भी ग़लत नहीं है, ताकि आप अपनी क्षमताओं में आत्मविश्वास और भरोसा फिर से पा सकें।
3) याद रखें कि घाटा इस पेशे का हिस्सा है और इसे स्वीकार करें। हर ट्रेड ट्रेड्स की एक शृंखला में सिर्फ़ एक डेटा पॉइंट है, जिसका परिणाम उम्मीद है कि लगातार ऊपर बढ़ता इक्विटी कर्व होगा।
शायद सबसे महत्वपूर्ण बात यह है कि हम सभी को कीन्स का अपना एक पसंदीदा कथन याद दिलाना चाहेंगे: "बाज़ार आपके सॉल्वेंट बने रहने की क्षमता से कहीं अधिक समय तक अतार्किक बना रह सकता है।"
इसलिए हमारी राय सीधी-सी है: किसी पोज़िशन से चिपककर न रहें, ओवर-लीवरेज न करें, केवल सुपरिभाषित आधार पर और स्पष्ट रिस्क मैनेजमेंट के साथ ही पोज़िशन लें। लंबी अवधि में यही सफलता सुनिश्चित करेगा।