2026年10月24日：科技股暴跌使纳斯达克迎来6月以来最糟糕的一天，布伦特原油收于六个月高位，黄金自7月以来首次跌破 $4,000。债券周四大幅上涨，周五随着油价再度攀升，涨幅回吐了一部分。
美联储、欧洲央行和日本央行将在三天之内先后召开会议，交易员带着走软的股市、动荡的金属市场以及围绕 AI 融资的新疑问迎接这些决议。
以下是在各国央行发声之前，指数、大宗商品、外汇、加密货币和监管方面的主要变动。
要点速览
- 周四纳斯达克下跌2.6%，Meta 的支出计划以及英伟达 CEO 关于资本的警告重新引发了市场对 AI 融资的担忧
- 10年期收益率单日下跌约18个基点，为2023年3月以来最大跌幅
- 布伦特原油触及 $116.72，黄金跌破 $4,000，白银跌至2025年11月以来的最低水平
- 现货比特币 ETF 由资金流入转为6.36亿美元的净流出，CFTC 主席表示将审查石油交易
科技股暴跌遭遇2023年以来最大的收益率跌幅
Meta 上调了资本支出预期，尽管营收超出预期，股价仍下跌约7%。数小时前，英伟达的黄仁勋在接受 CNBC 采访时表示，新型云服务商（neocloud）的需求非常强劲，随后又补充道：“资本稀缺。”
半导体指数下跌6.7%，纳斯达克下跌2.6%。债券上涨，推动10年期收益率下降约18个基点至4.95%，随后在周五收于4.987%；当天油价上涨，道琼斯指数下挫逾650点。标普500的7,600至7,620支撑位守住，收于7,623.68。
品种 | 周五收盘 | 本周 |
|---|---|---|
标普 500 | 7,623.68 | -0.47% |
纳斯达克 | 25,955.34 | -0.71% |
道琼斯指数 | 52,215.16 | +0.41% |
10年期收益率 | 4.987% | -11 bp |
快速事实
- 黄金较1月的历史高点低约28%，白银较其历史高点低逾55%。
油价逼近 $117 挤压黄金和白银
布伦特原油结算价为 $116.72，创六个月新高，WTI 接近 $103，原因是霍尔木兹海峡的紧张局势以及涉及伊朗的新军事行动传闻推高了油价。这本应利好黄金。
Kitco 的解读是，油价走高同时也加剧了通胀预期和美联储收紧政策的可能性，削弱了避险买盘。黄金自7月中旬以来首次跌破 $4,000，并将迎来6月以来最糟糕的一周。
白银仅周四一天就下跌约7%，周五位于 $53.90 附近，为2025年11月以来的最低水平。金银比突破74。
品种 | 10月23日价位 | 备注 |
|---|---|---|
布伦特原油（12月合约） | $116.72 | 六个月高位 |
WTI | ~$103 | 高于 $100 |
黄金 | ~$3,996 | 7月以来首次跌破 $4,000 |
白银 | ~$53.90 | 2025年11月以来最低 |
美联储、欧洲央行和日本央行三天内接连决议
美联储将于10月28日（周三）公布决议，欧洲央行于周四，日本央行于周五。Investing.com 预计三家央行都将“鹰派按兵不动”。美联储的利率区间为3.75%至4.00%，路透调查的73位经济学家中有70位预计欧洲央行将维持2.50%的存款利率不变。
临近这些会议，美元走软。USD/JPY 跌破50日均线，周五触及156.1附近的五周低点，空头回补和干预风险推动了跌势，日本核心通胀率为2.10%。EUR/USD 位于1.12附近。
日期 | 事件 | 预期 |
|---|---|---|
10月28日（周三） | 美联储（3.75%-4.00%） | 维持利率不变 |
10月29日（周四） | 欧洲央行（存款利率 2.50%） | 维持利率不变 |
10月29日（周四） | 美国第三季度 GDP、PCE | 通胀数据解读 |
10月30日（周五） | 日本央行 | 维持利率不变，发布展望报告 |
比特币守住 $81,000，ETF 资金流向剧烈反复
据 Yahoo Finance 报道，比特币周五交易于 $81,500 附近，本周早些时候一度接近 $85,000，10月累计下跌约5%，此前第三季度曾上涨40%。
美国现货 ETF 在周一至周三吸纳了约10.8亿美元，随后周四流出6.356亿美元，为6月25日以来的最大单日流出，其中以 IBIT 为主。周五又有1.38亿美元流出，Crypto.com 统计的被清算杠杆仓位超过4.7亿美元。不过本周整体仍净流入约3.01亿美元。
日期 | ETF 净流量 |
|---|---|
周一 | +$527M |
周二 | +$23M |
周三 | +$528M |
周四 | -$636M |
周五 | -$138M |
CFTC 主席称石油交易正受到严格审视
CFTC 主席 Michael Selig 对彭博表示，该机构正在关注中期选举前的预测市场，对国会未能通过 Clarity 法案表示遗憾，并正在审查特朗普总统发表有关伊朗的声明前后的石油交易。
彭博在10月14日报道称，工作人员被要求撤回一份指出可疑石油交易的移送文件。执法部主任 David Miller 表示，该机构“从一开始”就对这些交易展开了调查，调查仍在进行中。
这家监管机构正在缩编：目前约有550名员工，而2015年为760人，且 Selig 是唯一在任的委员。
项目 | 详情 |
|---|---|
关注重点 | 预测市场、石油交易 |
石油调查 | 进行中 |
员工人数 | ~550（2015年：~760） |
结语
股票、金属、货币和加密货币都在交易同一个问题：在油价逼近 $117 的情况下，利率还会维持高位多久？周四的债券上涨表明，一旦增长忧虑升温，市场会多么迅速地转向更宽松的政策预期；而周五收益率的反弹则表明，能源价格能多快将其拉回。美联储议息周将给出第一个真正的答案，欧洲央行和日本央行则为美元走势提供更多背景。
无论结果如何，市场反应很可能在仓位最单薄之处最为剧烈：白银、USD/JPY 和高杠杆的加密货币。同时关注这三者以及石油和10年期收益率，是判断哪一方占上风的实用方法。
常见问题
纳斯达克为何在10月22日下跌？
Meta 的支出计划和黄仁勋关于资本的言论重新引发了市场对 AI 融资的担忧。
黄金为何跌破 $4,000？
高于 $100 的油价加剧了通胀担忧并推高了利率预期，抵消了避险需求。
各国央行何时公布决议？
美联储在10月28日，欧洲央行在10月29日，日本央行在10月30日。
比特币 ETF 是资金流入还是流出？
两者皆有：本周初流入10.8亿美元，随后周四和周五流出7.74亿美元。
CFTC 主席说了什么？
他表示正在关注预测市场，并审查与伊朗表态相关的石油交易。
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