Thị trường tài chính bước vào tháng 4 trong trạng thái phức tạp khác thường. Xung đột Trung Đông đang viết lại cuốn cẩm nang kinh tế vĩ mô, các ngân hàng trung ương bị kẹt giữa tăng trưởng chậm lại và lạm phát gia tăng, còn thị trường tài sản số đang tìm hướng đi sau một quý 1 đầy khắc nghiệt.
Dù bạn giao dịch Forex, hàng hóa hay tiền mã hóa, những chủ đề giống nhau vẫn liên tục xuất hiện: rủi ro địa chính trị, diễn biến của đồng USD và vị thế ngày càng khó xử của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).
Dưới đây là những điều đáng chú ý trong tuần này và lý do.
Thị trường Forex: USD ổn định, nhưng điểm yếu mang tính cấu trúc vẫn còn
Hiện tại USD vẫn giữ vững vị thế, nhưng dòng chảy nền tảng vẫn đi ngược lại đồng bạc xanh. Bất ổn địa chính trị đã kích hoạt một phần dòng tiền tìm đến nơi trú ẩn an toàn, nâng đỡ đồng bạc xanh một cách giả tạo — và một khi phần bù này tan biến, luận điểm cấu trúc về sự suy yếu của USD sẽ quay trở lại mạnh mẽ.
EUR/USD giữ trên 1.15 — nhưng kịch bản tăng giá ngắn hạn đang mờ dần
EUR/USD giao dịch quanh mức 1.1584 USD khi tháng 4 mở cửa, sau khi lùi từ đỉnh trên 1.19 USD hồi đầu quý. Quỹ đạo của cặp tiền này phản ánh sự giằng co ở trung tâm thị trường ngoại hối hiện nay — câu chuyện USD yếu về mặt cơ bản va chạm với các yếu tố cản trở ngắn hạn từ địa chính trị và lạm phát dai dẳng.
Luận điểm cấu trúc cho đà tăng của EUR/USD vẫn còn nguyên. Đợt cắt giảm lãi suất của Fed hồi tháng 12/2025 xuống 3,50–3,75% đánh dấu một bước ngoặt, khi phần lớn các bộ phận nghiên cứu kỳ vọng thêm hai đến ba lần cắt giảm trong năm 2026, đưa lãi suất chính sách về mức trung lập vào giữa năm.
Khi lợi thế lãi suất thực của Mỹ vốn định hình giai đoạn 2022–2024 đang bị bào mòn, bối cảnh đã sẵn sàng cho việc USD mất giá. Rủi ro ngắn hạn: nếu ông Powell không phát tín hiệu nới lỏng tại cuộc họp ngày 29/4, USD sẽ bật lên. Các mức quan trọng — hỗ trợ tại 1.1500, kháng cự tại 1.1740.
GBP/USD và USD/JPY: hai câu chuyện phân hóa
Ngay cả khi USD đi ngang trong phần lớn năm 2025, các xu hướng hấp dẫn vẫn xuất hiện ở các cặp chéo — GBP/USD cho kịch bản USD yếu và USD/JPY cho kịch bản USD mạnh, chịu áp lực từ chênh lệch lợi suất và động lực carry. Cả hai cặp đều cho các thiết lập rõ ràng hơn so với vùng dao động giằng co của EUR/USD.
Vàng: nghịch lý trú ẩn an toàn của năm 2026
Vàng lẽ ra phải là người chiến thắng hiển nhiên trong một năm bị chi phối bởi chiến tranh, lạm phát và niềm tin suy giảm vào tài sản giấy. Thay vào đó, kim loại này lại có một trong những diễn biến khó hiểu nhất trong trí nhớ gần đây — tăng vọt, đảo chiều, khiến cả phe mua lẫn phe bán đều thất vọng. Vàng không hề “hỏng”, nhưng các lực cản ngắn hạn là có thật.
Vì sao rủi ro địa chính trị là chưa đủ
USD mạnh hơn và lợi suất trái phiếu tăng đã tỏ ra có ảnh hưởng lớn hơn nhiều so với câu chuyện trú ẩn an toàn truyền thống. Giá dầu cao hơn do xung đột với Iran đã đẩy kỳ vọng lạm phát lên, khiến thị trường định giá ít đợt cắt giảm lãi suất của Fed hơn và làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng vốn không sinh lãi.
Giá vàng giao ngay tăng vọt sau các cuộc không kích của Mỹ và Israel vào Iran cuối tháng 2, rồi giảm hơn 6% chỉ trong vài ngày, và đi vào vùng dao động 5.050–5.200 USD.
Mục tiêu của các ngân hàng vẫn ở mức cao
Bất chấp biến động, các tổ chức lớn vẫn chưa rút lại mục tiêu tăng giá cuối năm. J.P. Morgan giữ dự báo 6.300 USD và Deutsche Bank đặt mục tiêu 6.000 USD, trong khi BNP Paribas nâng mức ước tính trung bình thêm 27%.
Các động lực cấu trúc — ngân hàng trung ương mua vào, phi USD hóa, áp lực tài khóa — đã hiện hữu từ trước xung đột. Số liệu CPI ngày 10/4 và quyết định của Fed ngày 29/4 sẽ quyết định liệu nhịp điều chỉnh về vùng 4.500–5.000 USD là cơ hội mua vào hay là lời cảnh báo sớm.
Thị trường tiền mã hóa: Bitcoin vượt qua quý 1 — trong gang tấc
Sau khởi đầu năm tồi tệ chưa từng có, tiền mã hóa bước vào tháng 4 trong trạng thái mong manh nhưng chưa phải vô vọng. Dòng tiền ETF và dữ liệu on-chain cho thấy một bức tranh nhiều sắc thái hơn so với những gì riêng giá cả gợi ý. Câu hỏi thực sự không phải là liệu Bitcoin cuối cùng có phục hồi hay không — mà là thị trường đã tìm thấy đáy hay vẫn còn một nhịp giảm nữa.
BTC bước vào tháng 4 ở ngã rẽ
Quý 1 của Bitcoin là một sự thất vọng theo hầu hết các chuẩn mực lịch sử — tháng 1 đóng cửa ở mức -10,1%, tháng 2 giảm 14,8%, và tháng 3 chỉ vừa đủ giữ ở +0,19%, thấp hơn nhiều so với mức trung bình lịch sử +10,2% của tháng này.
BTC đã phục hồi lên trên 68.000 USD giữa tuần nhờ kỳ vọng hạ nhiệt căng thẳng với Iran, nhưng bức tranh kỹ thuật vẫn thận trọng. Mức then chốt là 67.000 USD — nếu có ba phiên đóng cửa liên tiếp rõ ràng dưới mức này, cùng với dòng tiền ETF suy yếu và lượng bán của cá voi gia tăng, có thể kích hoạt nhịp giảm tiếp theo về 61.500 USD và cuối cùng là 60.000 USD. Lấy lại được 75.900 USD sẽ đưa cấu trúc trở lại trạng thái tích cực.
Dòng tiền ETF và vị thế của các tổ chức
Các ETF Bitcoin đã chấm dứt chuỗi bốn tháng rút ròng với 1,13 tỷ USD dòng vào trong tháng 3, dù tuần cuối cùng lại đảo chiều âm — cho thấy tâm lý vẫn còn mong manh đến mức nào.
Các ETF Ethereum giao ngay ghi nhận 31,17 triệu USD dòng vào ròng ngày 31/3, cho thấy sự quan tâm của giới tổ chức đối với các sản phẩm tiền mã hóa được quản lý chưa hề biến mất.
Với các nhà giao dịch muốn tiếp cận cả tiền mã hóa và Forex trên một nền tảng duy nhất, XBTFX cung cấp đúng điều đó — một lợi thế thiết thực khi BTC và EUR/USD ngày càng chịu tác động từ cùng các yếu tố vĩ mô.
Ethereum tại 2.000 USD: hỗ trợ hay trần giá?
ETH dao động quanh 1.998 USD khi tháng 4 mở cửa, với tổng vốn hóa thị trường tiền mã hóa gần 2,36 nghìn tỷ USD. Việc vượt bền vững trên 2.000 USD sẽ mở ra vùng 2.300–2.500 USD; nếu không giữ được, có nguy cơ kiểm định lại 1.910 USD.
Các sự kiện vĩ mô quan trọng cần theo dõi
Lịch sự kiện phía trước có ý nghĩa đặc biệt quan trọng — mỗi dữ liệu công bố đều có thể thay đổi kỳ vọng lãi suất và định giá lại vàng, Forex và tiền mã hóa cùng lúc.
- 6/4 — Hết hạn chót đối với Iran. Leo thang hay ngừng bắn sẽ lập tức tác động đến dầu, vàng và các tài sản rủi ro.
- 10/4 — CPI tháng 3 của Mỹ. Số liệu ngắn hạn quan trọng nhất đối với vàng và USD.
- 14/4 — PPI tháng 3 của Mỹ. Bổ sung bối cảnh cho CPI và định hình kỳ vọng về Fed cho đến cuối tháng 4.
- 29/4 — Quyết định của Fed. Chưa có khả năng cắt giảm, nhưng giọng điệu của ông Powell sẽ định hình triển vọng mùa hè.
Những điểm chính
- EUR/USD vẫn mang xu hướng bất lợi cho USD về mặt cấu trúc trong 6–12 tháng, nhưng hỗ trợ 1.1500 là ngưỡng cần theo dõi trong ngắn hạn.
- Vàng vẫn có luận điểm tăng giá trên lý thuyết — mỗi nhịp điều chỉnh về gần 4.500 USD trong lịch sử đều là cơ hội trung hạn — nhưng USD mạnh và lợi suất tăng là những yếu tố cản trở ngắn hạn thực sự.
- Bitcoin phải bảo vệ mức 67.000 USD. Phá xuống dưới sẽ mở ra 60.000 USD và một nhịp điều chỉnh có thể sâu hơn.
- Địa chính trị và CPI là các biến số chi phối trên mọi nhóm tài sản trong tuần này. Hãy điều chỉnh quy mô vị thế cho phù hợp.
Sẵn sàng giao dịch các thị trường này?
Dù bạn đang định vị theo xu hướng USD suy yếu, xử lý vàng giữa nhiễu loạn địa chính trị, hay giao dịch Bitcoin song song với các cặp Forex chính — một nhà môi giới phù hợp sẽ tạo nên khác biệt.
XBTFX cung cấp quyền truy cập Forex, hàng hóa và CFD tiền mã hóa trên một nền tảng duy nhất, với spread cạnh tranh và khả năng khớp lệnh được xây dựng cho các nhà giao dịch năng động. Hãy mở tài khoản ngay và giao dịch những thị trường quan trọng trong năm 2026.
Cảnh báo rủi ro:
Giao dịch Forex, hàng hóa và tiền mã hóa tiềm ẩn rủi ro thua lỗ đáng kể. Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư. Hiệu suất trong quá khứ không đảm bảo kết quả trong tương lai.