แนวโน้มตลาดรายสัปดาห์: ดอลลาร์ถูกกดดัน ทองคำผันผวน และคริปโตอยู่ที่ทางแยก

ตลาดการเงินก้าวเข้าสู่เดือนเมษายนด้วยภาวะที่ซับซ้อนผิดปกติ ความขัดแย้งในตะวันออกกลางกำลังเขียนกติกาเศรษฐกิจมหภาคใหม่ ธนาคารกลางติดอยู่ระหว่างการเติบโตที่ชะลอตัวกับเงินเฟ้อที่เพิ่มสูงขึ้น และตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลก็กำลังมองหาทิศทางหลังไตรมาสแรกที่แย่มาก 

ไม่ว่าคุณจะเทรด Forex สินค้าโภคภัณฑ์ หรือคริปโต ประเด็นเดิมๆ ก็วนกลับมาเสมอ ได้แก่ ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ พลวัตของดอลลาร์ และจุดยืนที่อึดอัดมากขึ้นเรื่อยๆ ของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) 

นี่คือสิ่งที่สำคัญในสัปดาห์นี้และเหตุผล

ตลาด Forex: ดอลลาร์ทรงตัว แต่ความอ่อนแอเชิงโครงสร้างยังอยู่

ขณะนี้ดอลลาร์ยังยืนอยู่ได้ แต่กระแสพื้นฐานยังคงสวนทางกับดอลลาร์ ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์จุดชนวนให้เกิดการเคลื่อนย้ายเงินทุนไปสู่สินทรัพย์ปลอดภัยบางส่วน ซึ่งพยุงดอลลาร์ไว้แบบไม่เป็นธรรมชาติ และเมื่อส่วนพรีเมียมนี้จางลง เหตุผลเชิงโครงสร้างที่ชี้ว่าดอลลาร์จะอ่อนค่าก็จะกลับมาอย่างรุนแรง

EUR/USD ยืนเหนือ 1.15 ได้ แต่แนวโน้มขาขึ้นระยะสั้นกำลังจางลง

EUR/USD ซื้อขายใกล้ $1.1584 ณ ต้นเดือนเมษายน หลังจากย่อตัวลงมาจากจุดสูงสุดเหนือ $1.19 ในช่วงก่อนหน้าของไตรมาส เส้นทางของคู่สกุลเงินนี้สะท้อนความตึงเครียดที่เป็นหัวใจของตลาด FX ในปัจจุบัน นั่นคือกระแสดอลลาร์อ่อนค่าเชิงพื้นฐานที่ปะทะกับแรงต้านระยะสั้นจากภูมิรัฐศาสตร์และเงินเฟ้อที่ยังคงดื้อดึง

เหตุผลเชิงโครงสร้างที่สนับสนุนความแข็งแกร่งของ EUR/USD ยังคงอยู่ครบ การที่ Fed ลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม 2025 สู่ระดับ 3.50–3.75% ถือเป็นจุดเปลี่ยน โดยฝ่ายวิจัยส่วนใหญ่คาดว่าจะมีการลดเพิ่มอีกสองถึงสามครั้งในปี 2026 ซึ่งจะพาอัตราดอกเบี้ยนโยบายเข้าใกล้ระดับเป็นกลางภายในกลางปี 

เมื่อความได้เปรียบด้านอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงของสหรัฐฯ ซึ่งเป็นตัวกำหนดช่วงปี 2022–2024 กำลังลดลง เวทีจึงถูกเตรียมไว้สำหรับการอ่อนค่าของดอลลาร์ ความเสี่ยงระยะสั้นคือ หากพาวเวลล์ไม่ส่งสัญญาณผ่อนคลายนโยบายในการประชุมวันที่ 29 เมษายน ดอลลาร์จะดีดตัวขึ้น ระดับสำคัญ ได้แก่ แนวรับที่ 1.1500 และแนวต้านที่ 1.1740

GBP/USD และ USD/JPY: สองเรื่องราวที่แยกทางกัน

แม้ดอลลาร์จะเคลื่อนไหวในกรอบแคบตลอดช่วงส่วนใหญ่ของปี 2025 แต่ก็เกิดแนวโน้มที่น่าสนใจในกลุ่มคู่สกุลเงินไขว้ คือ GBP/USD สำหรับมุมมองดอลลาร์อ่อนค่า และ USD/JPY สำหรับมุมมองดอลลาร์แข็งค่า ซึ่งถูกกดดันจากส่วนต่างอัตราผลตอบแทนและพลวัตของ carry ทั้งสองคู่สกุลเงินให้จังหวะเทรดที่ชัดเจนกว่ากรอบที่ผันผวนขึ้นๆ ลงๆ ของ EUR/USD

ทองคำ: ความย้อนแย้งของสินทรัพย์ปลอดภัยในปี 2026

ทองคำควรเป็นผู้ชนะที่ชัดเจนในปีที่ถูกนิยามด้วยสงคราม เงินเฟ้อ และความเชื่อมั่นต่อสินทรัพย์กระดาษที่เสื่อมถอย แต่กลับให้ผลงานที่สับสนที่สุดครั้งหนึ่งในความทรงจำล่าสุด คือพุ่งขึ้น กลับตัว และทำให้ทั้งฝั่งกระทิงและฝั่งหมีหงุดหงิด โลหะชนิดนี้ไม่ได้เสียหาย แต่แรงที่กดดันในระยะสั้นนั้นมีอยู่จริง

ทำไมความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์จึงไม่เพียงพอ

ดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่เพิ่มสูงขึ้นพิสูจน์แล้วว่ามีอิทธิพลมากกว่าเรื่องเล่าแบบสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิมอย่างมาก ราคาน้ำมันที่สูงขึ้น จากความขัดแย้งกับอิหร่านดันความคาดหวังเงินเฟ้อให้สูงขึ้น ทำให้ตลาดปรับคาดการณ์ว่า Fed จะลดดอกเบี้ยน้อยลง และเพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสของการถือทองคำที่ไม่ให้ผลตอบแทน

ราคาทองคำสปอตพุ่งขึ้นหลังการโจมตีอิหร่านโดยสหรัฐฯ และอิสราเอลในปลายเดือนกุมภาพันธ์ จากนั้นร่วงลงมากกว่า 6% ภายในไม่กี่วัน และเข้าสู่กรอบ $5,050–$5,200

เป้าหมายของธนาคารยังคงอยู่ในระดับสูง

แม้จะมีความผันผวน สถาบันการเงินรายใหญ่ก็ไม่ได้ถอนเป้าหมายขาขึ้นสิ้นปีของตน J.P. Morgan ยังคงคาดการณ์ที่ $6,300 และ Deutsche Bank ตั้งเป้าที่ $6,000 ขณะที่ BNP Paribas ปรับเพิ่มค่าประมาณการเฉลี่ยขึ้น 27%

ปัจจัยขับเคลื่อนเชิงโครงสร้าง ไม่ว่าจะเป็นการซื้อทองคำของธนาคารกลาง การลดการพึ่งพาดอลลาร์ และแรงกดดันทางการคลัง ล้วนมีอยู่ก่อนเกิดความขัดแย้ง ตัวเลข CPI วันที่ 10 เมษายน และการตัดสินใจของ Fed วันที่ 29 เมษายน จะเป็นตัวชี้ว่าการย่อตัวลงสู่ระดับ $4,500–$5,000 เป็นโอกาสซื้อหรือสัญญาณเตือนล่วงหน้า

ตลาดคริปโต: Bitcoin รอดผ่านไตรมาส 1 มาได้ อย่างเฉียดฉิว

หลังเริ่มต้นปีได้ย่ำแย่เมื่อเทียบกับสถิติในอดีต คริปโตก้าวเข้าสู่เดือนเมษายนในสถานะที่เปราะบางแต่ไม่ถึงกับสิ้นหวัง กระแสเงินในกองทุน ETF และข้อมูลออนเชน บอกเล่าเรื่องราวที่มีรายละเอียดมากกว่าที่ราคาเพียงอย่างเดียวสะท้อนออกมา คำถามที่แท้จริงไม่ใช่ว่า Bitcoin จะฟื้นตัวในที่สุดหรือไม่ แต่คือตลาดได้ทำจุดต่ำสุดไปแล้วหรือยัง หรือยังมีโอกาสที่จะลงไปอีกช่วงหนึ่ง

BTC เข้าสู่เดือนเมษายนที่ทางแยก

ไตรมาสแรกของ Bitcoin น่าผิดหวังเมื่อเทียบกับมาตรฐานในอดีตเกือบทุกด้าน โดยเดือนมกราคมปิดที่ -10.1% เดือนกุมภาพันธ์ลดลง 14.8% และเดือนมีนาคมแทบจะทรงตัวที่ +0.19% ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตของเดือนนี้ที่ +10.2% อย่างมาก

BTC ดีดตัวขึ้น เหนือ $68,000 กลางสัปดาห์ จากความหวังว่าสถานการณ์กับอิหร่านจะคลี่คลาย แต่ภาพทางเทคนิคยังคงต้องระมัดระวัง ระดับสำคัญคือ $67,000 หากปิดต่ำกว่าระดับนี้อย่างชัดเจนสามวัน ประกอบกับกระแสเงินใน ETF ที่อ่อนแรงลงและแรงขายของรายใหญ่ (whale) ที่เพิ่มขึ้น อาจจุดชนวนให้ราคาลงต่อไปสู่ $61,500 และท้ายที่สุดที่ $60,000 ส่วนการกลับขึ้นไปยืนเหนือ $75,900 ได้จะทำให้โครงสร้างกลับมาเป็นบวกอีกครั้ง

กระแสเงินใน ETF และการวางสถานะของสถาบัน

ETF Bitcoin ยุติช่วงเงินไหลออกติดต่อกันสี่เดือน ด้วยเงินไหลเข้า $1.13 พันล้านในเดือนมีนาคม แม้ว่าสัปดาห์สุดท้ายจะพลิกกลับเป็นลบ ซึ่งตอกย้ำว่าความเชื่อมั่นยังเปราะบางเพียงใด

ETF Ethereum แบบสปอตรายงานเงินไหลเข้าสุทธิ $31.17 ล้านในวันที่ 31 มีนาคม ซึ่งชี้ว่าความสนใจของสถาบันต่อผลิตภัณฑ์คริปโตที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลยังไม่หายไป 

สำหรับเทรดเดอร์ที่ต้องการเข้าถึงทั้งคริปโตและ Forex บนแพลตฟอร์มเดียว XBTFX ตอบโจทย์นี้ได้ตรงๆ ซึ่งเป็นความได้เปรียบเชิงปฏิบัติ เมื่อ BTC และ EUR/USD เคลื่อนไหวตามปัจจัยมหภาคเดียวกันมากขึ้นเรื่อยๆ

Ethereum ที่ $2,000: แนวรับหรือเพดาน?

ETH เคลื่อนไหวใกล้ $1,998 ณ ต้นเดือนเมษายน โดยมูลค่าตลาดคริปโตรวมอยู่ใกล้ $2.36 ล้านล้าน การทะลุเหนือ $2,000 ได้อย่างต่อเนื่องจะเปิดทางสู่โซน $2,300–$2,500 แต่หากยืนไม่ได้ก็เสี่ยงที่จะรีเทสต์ที่ $1,910

เหตุการณ์เศรษฐกิจมหภาคสำคัญที่ต้องจับตา

ปฏิทินข้างหน้ามีความสำคัญผิดปกติ โดยแต่ละรายการมีศักยภาพที่จะเปลี่ยนความคาดหวังเรื่องอัตราดอกเบี้ยและปรับราคาทองคำ Forex และคริปโตพร้อมกัน

• 6 เมษายน — เส้นตายของอิหร่านสิ้นสุดลง การยกระดับความขัดแย้งหรือการหยุดยิงจะส่งผลต่อน้ำมัน ทองคำ และสินทรัพย์เสี่ยงทันที
• 10 เมษายน — CPI ของสหรัฐฯ สำหรับเดือนมีนาคม เป็นตัวเลขระยะสั้นที่สำคัญที่สุดสำหรับทองคำและดอลลาร์
• 14 เมษายน — PPI ของสหรัฐฯ สำหรับเดือนมีนาคม ช่วยเพิ่มบริบทให้กับ CPI และกำหนดความคาดหวังต่อ Fed ไปจนถึงปลายเดือนเมษายน
• 29 เมษายน — การตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ตลาดไม่คาดว่าจะมีการลดดอกเบี้ยในการประชุมครั้งนี้ แต่น้ำเสียงของพาวเวลล์จะกำหนดแนวโน้มช่วงฤดูร้อน

ประเด็นสำคัญ

• EUR/USD ยังคงมีแนวโน้มเชิงโครงสร้างที่เป็นลบต่อดอลลาร์ในช่วง 6–12 เดือน แต่แนวรับ 1.1500 คือเส้นที่ต้องจับตาในระยะสั้น
• แนวโน้มขาขึ้นของทองคำยังคงอยู่บนกระดาษ โดยทุกครั้งที่ย่อตัวลงสู่ระดับ $4,500 ในอดีตล้วนเป็นโอกาสในระยะกลาง แต่ดอลลาร์ที่แข็งค่าและอัตราผลตอบแทนที่เพิ่มสูงขึ้นเป็นแรงต้านระยะสั้นที่แท้จริง
• Bitcoin ต้องรักษาระดับ $67,000 ไว้ให้ได้ หากหลุดลงมาจะเปิดทางสู่ $60,000 และอาจเกิดการปรับฐานที่รุนแรงกว่า
• ภูมิรัฐศาสตร์และ CPI เป็นตัวแปรหลักในทุกกลุ่มสินทรัพย์ในสัปดาห์นี้ จึงควรกำหนดขนาดสถานะให้เหมาะสม

พร้อมเทรดตลาดเหล่านี้หรือยัง?

ไม่ว่าคุณจะวางสถานะตามการอ่อนค่าของดอลลาร์ ฝ่าเสียงรบกวนทางภูมิรัฐศาสตร์ในการเทรดทองคำ หรือเทรด Bitcoin ควบคู่กับคู่สกุลเงินหลักใน Forex โบรกเกอร์ที่ใช่ก็สร้างความแตกต่างได้ 

XBTFX ให้คุณเข้าถึง Forex สินค้าโภคภัณฑ์ และ CFD คริปโตบนแพลตฟอร์มเดียว ด้วยสเปรดที่แข่งขันได้และการดำเนินคำสั่งที่สร้างมาเพื่อเทรดเดอร์ที่เทรดอย่างสม่ำเสมอ เปิดบัญชีของคุณตอนนี้และเทรดตลาดที่สำคัญในปี 2026

คำเตือนความเสี่ยง: 

การเทรด Forex สินค้าโภคภัณฑ์ และสกุลเงินดิจิทัลมีความเสี่ยงสูงที่จะขาดทุน บทความนี้จัดทำขึ้นเพื่อให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุน ผลการดำเนินงานในอดีตไม่ได้เป็นตัวบ่งชี้ผลลัพธ์ในอนาคต