금융시장이 4월을 유례없이 복잡한 상황 속에서 맞이하고 있습니다. 중동 분쟁이 거시경제의 공식을 다시 쓰고 있고, 중앙은행은 성장 둔화와 인플레이션 상승 사이에 끼어 있으며, 디지털 자산 시장은 혹독했던 1분기를 지나 방향을 찾고 있습니다.
외환, 원자재, 암호화폐 중 무엇을 거래하든 같은 주제가 계속 등장합니다. 지정학적 리스크, 달러의 움직임, 그리고 점점 더 난처해지는 연방준비제도(Fed)의 입장입니다.
이번 주 무엇이 중요한지, 그리고 그 이유를 정리했습니다.
외환시장: 안정을 찾은 달러, 그러나 구조적 약세는 여전
달러는 아직은 버티고 있지만, 근본적인 흐름은 여전히 달러에 불리합니다. 지정학적 불확실성이 부분적인 안전자산 선호를 불러일으켜 달러를 인위적으로 떠받치고 있으며, 이 프리미엄이 사라지면 달러 약세의 구조적 근거가 다시 강하게 부각될 것입니다.
EUR/USD, 1.15 위에서 버티지만 단기 상승 논리는 약해지는 중
EUR/USD는 4월 초 $1.1584 부근에서 거래되었으며, 이번 분기 초 $1.19 위의 고점에서 후퇴한 상태입니다. 이 통화쌍의 궤적은 현재 외환시장의 핵심적인 긴장을 보여 줍니다. 근본적으로 약한 달러라는 서사가 지정학적 요인과 끈질긴 인플레이션이라는 단기 역풍과 충돌하고 있습니다.
EUR/USD 강세의 구조적 근거는 여전히 유효합니다. 2025년 12월 Fed의 금리 인하(3.50–3.75%)는 전환점이 되었고, 대부분의 리서치 데스크는 2026년에 두 번에서 세 번의 추가 인하를 예상하며 정책금리가 연중반까지 중립 수준에 근접할 것으로 봅니다.
2022~2024년을 특징지었던 미국의 실질금리 우위가 약해지면서 달러 약세의 무대가 마련되었습니다. 단기 리스크는 파월 의장이 4월 29일 회의에서 완화 신호를 보내지 않을 경우 달러가 반등할 수 있다는 점입니다. 주요 레벨은 지지선 1.1500, 저항선 1.1740입니다.
GBP/USD와 USD/JPY: 엇갈리는 이야기
2025년 대부분 동안 달러가 박스권에 머물렀음에도 크로스 통화쌍에서는 매력적인 추세가 나타났습니다. 달러 약세 측면에서는 GBP/USD, 달러 강세 측면에서는 USD/JPY이며, 금리 차와 캐리 요인의 영향을 받고 있습니다. 두 통화쌍 모두 등락이 불규칙한 EUR/USD 박스권보다 깔끔한 셋업을 제공합니다.
금: 2026년의 안전자산 역설
전쟁, 인플레이션, 법정화폐에 대한 신뢰 약화로 특징지어지는 해에 금은 당연한 승자가 되어야 했습니다. 그러나 실제로는 급등과 반전을 거듭하며 매수 측과 매도 측 모두를 좌절시켜, 최근 기억에 남을 만큼 혼란스러운 흐름을 보였습니다. 금이 무너진 것은 아니지만, 단기적으로 금에 불리하게 작용하는 힘은 분명 실재합니다.
지정학적 리스크만으로는 부족한 이유
달러 강세와 채권 수익률 상승이 전통적인 안전자산 서사보다 훨씬 큰 영향력을 보였습니다. 이란 분쟁에 따른 유가 상승이 인플레이션 기대를 끌어올렸고, 시장은 Fed의 금리 인하 횟수를 줄여 가격에 반영하면서 이자를 지급하지 않는 금을 보유하는 기회비용이 커졌습니다.
현물 금은 2월 말 미국과 이스라엘의 이란 공습 이후 급등했다가 며칠 만에 6% 넘게 하락해 $5,050–$5,200 범위에 자리 잡았습니다.
은행들의 목표가는 여전히 높은 수준
변동성에도 불구하고 주요 기관들은 연말 강세 목표를 철회하지 않았습니다. J.P. 모건은 $6,300 전망을, 도이체방크는 $6,000 목표를 유지하고 있으며, BNP 파리바는 평균 추정치를 27% 상향했습니다.
중앙은행의 매입, 탈달러화, 재정 압박 같은 구조적 동인은 분쟁 이전부터 존재했습니다. 4월 10일 CPI 발표와 4월 29일 Fed 결정이 $4,500–$5,000 구간으로의 조정이 매수 기회인지 조기 경고인지를 가르게 될 것입니다.
암호화폐 시장: 비트코인, 간신히 1분기를 버티다
역사적으로 부진했던 연초를 보낸 뒤, 암호화폐는 취약하지만 희망이 없지는 않은 상태로 4월에 들어섰습니다. ETF 자금 흐름과 온체인 데이터는 가격만으로 보이는 것보다 더 미묘한 이야기를 들려줍니다. 진짜 질문은 비트코인이 언젠가 회복하느냐가 아니라, 시장이 이미 바닥을 찾았는지 아니면 한 차례 더 하락할 여지가 남아 있는지입니다.
갈림길에서 4월을 맞는 BTC
비트코인의 1분기는 어떤 역사적 기준으로 보더라도 실망스러웠습니다. 1월은 -10.1%로 마감했고, 2월은 14.8% 하락했으며, 3월은 +0.19%로 간신히 버텨 해당 월의 역사적 평균인 +10.2%에 크게 못 미쳤습니다.
BTC는 반등해 이란과의 긴장 완화 기대감 속에 주중 $68,000 위로 올라섰지만, 기술적 구도는 여전히 신중합니다. 핵심 레벨은 $67,000입니다. 이 아래에서 3일 연속 종가가 형성되고 ETF 자금 유입이 약해지며 고래들의 매도가 늘어난다면 $61,500, 나아가 $60,000을 향한 다음 하락 국면이 촉발될 수 있습니다. $75,900을 회복하면 구조가 다시 건설적으로 바뀝니다.
ETF 자금 흐름과 기관 포지셔닝
비트코인 ETF는 3월에 11억 3,000만 달러의 자금이 유입되면서 4개월간 이어진 순유출 흐름을 끝냈지만, 마지막 주에는 다시 순유출로 돌아서 투자 심리가 얼마나 취약한지를 보여 주었습니다.
이더리움 현물 ETF는 3월 31일 3,117만 달러의 순유입을 기록했으며, 이는 규제된 암호화폐 투자 상품에 대한 기관의 관심이 사라지지 않았음을 시사합니다.
암호화폐와 외환을 하나의 플랫폼에서 거래하고 싶은 트레이더에게 XBTFX가 바로 그것을 제공합니다. BTC와 EUR/USD가 같은 거시 변수에 점점 더 함께 움직이는 만큼 실질적인 강점이 됩니다.
$2,000의 이더리움: 지지선인가 천장인가?
ETH는 4월 초 $1,998 부근에서 움직였고, 암호화폐 전체 시가총액은 약 2조 3,600억 달러였습니다. $2,000 위로 확실히 돌파하면 $2,300–$2,500 구간이 열리고, 이를 지키지 못하면 $1,910 재시험 위험이 있습니다.
주목해야 할 주요 거시 이벤트
앞으로의 일정은 유난히 중요합니다. 각 발표가 금리 기대를 바꾸고 금, 외환, 암호화폐의 가격을 동시에 재조정할 수 있습니다.
- 4월 6일 — 이란 시한 만료. 확전이냐 휴전이냐에 따라 유가, 금, 위험자산이 즉각 움직일 것입니다.
- 4월 10일 — 미국 3월 CPI. 금과 달러에 단기적으로 가장 중요한 지표입니다.
- 4월 14일 — 미국 3월 PPI. CPI를 보완하는 맥락을 제공하며 4월 말까지 Fed에 대한 기대를 좌우합니다.
- 4월 29일 — 연방준비제도 결정. 금리 인하가 논의 대상은 아니지만, 파월 의장의 어조가 여름 전망을 결정합니다.
핵심 요약
- EUR/USD는 6~12개월 관점에서 구조적으로 달러 약세 방향이지만, 단기적으로는 1.1500 지지선이 주시해야 할 기준선입니다.
- 금의 강세 논리는 이론상 유효합니다. 4,500달러 부근으로의 조정은 역사적으로 늘 중기적 기회였습니다. 다만 달러 강세와 수익률 상승은 단기적으로 분명한 역풍입니다.
- 비트코인은 $67,000을 지켜야 합니다. 이 아래로 무너지면 $60,000이 열리고 더 큰 조정이 올 수 있습니다.
- 지정학과 CPI가 이번 주 모든 자산군을 좌우하는 핵심 변수입니다. 그에 맞게 포지션 규모를 조절하세요.
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달러 약세에 맞춰 포지션을 잡든, 지정학적 소음 속에서 금을 거래하든, 주요 외환 통화쌍과 함께 비트코인을 거래하든, 어떤 브로커를 선택하느냐가 차이를 만듭니다.
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위험 고지:
외환, 원자재, 암호화폐 거래에는 상당한 손실 위험이 따릅니다. 이 글은 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언이 아닙니다. 과거 성과는 미래 결과를 보장하지 않습니다.