Çok çalkantılı bir süreç oldu. Herkes gibi bizim de olaylar yaşanırken onları yakından takip ettiğimizi kabul etmeliyiz. FTX'in çöküşü karşısında şoka girdiğimizi söylemek bile durumu hafife almak olur. Kripto sektörünün vitrindeki ismi, meğer bir göz boyamadan ibaretmiş.
Belirli bir konuda yorum yapmayacağız, ancak CFD/FX aracı kurumları ile kripto türev borsaları arasındaki farkı açıklamanın faydalı olacağını düşündük. CFD/FX aracı kurumları çok ama çok uzun zamandır var. Açıkçası, iş modelimizin ilk hali "bucket shop" olarak biliniyordu. Bu terim günümüzde yalnızca Market Maker olarak çalışan (yani Dealing Desk modeliyle işleyen) aracı kurumlar için aşağılayıcı bir ifade hâline geldi. Bununla birlikte sektörün geçmişi I. Dünya Savaşı'nın sonuna kadar uzanıyor. Ancak kripto paralardan farklı olarak bu iş kolu gerçekten son derece iyi düzenlenmiş durumda ve kurallar net: MiFID II'nin ve Dodd-Frank'in bazı hükümlerinin ortaya koyduğu ilkeler, sektördeki hemen herkes tarafından biliniyor. Aşağıda bizimle kripto türev borsaları arasındaki bazı farkları sıralıyoruz:
1. Platformumuzda, kripto türev borsalarında olduğu gibi işlemleri eşleştirmiyoruz. Müşteri işlemlerimizi devralan ve ardından diğer Likidite Sağlayıcılar arasında eşleştiren bir Likidite Sağlayıcımız (LP) var. LP'miz, (Forex için) Tier 1 bankalar dahil diğer 21 Prime LP ile likiditeyi bir araya getiren bir Prime of Prime LP'dir. Bu süreç, hem teknolojik hem de düzenleyici açıdan 30-40 yılı aşkın süredir kurulu durumda. Likiditemizin arkasındaki teknoloji, en büyük oyuncular dahil dünyadaki hemen tüm aracı kurumlar tarafından aşağı yukarı aynı şekilde kullanılıyor.
2. Web sitemizdeki takas (exchange) özelliği bir kolaylık aracıdır. Belirli kripto para hareketleri etrafında herhangi bir risk üstlenmemeye çalışıyoruz ve kendimizi bir borsa olarak konumlandırmıyoruz. Mevcut bakiyelerden teminatı hızlıca artırmanız gerektiğinde kullanabileceğiniz çok hızlı bir araç olarak tasarlandı; temel bir özellik değildir.
3. Çok sınırlı sayıda kripto parayı destekliyoruz, işlem bakiyesi teminatı olarak kabul ettiklerimiz ise daha da az. Bunun da amacı riskleri sınırlamaktır. İşleyiş şöyle: Likidite Sağlayıcılarımızda "Marjin Hesapları" olarak adlandırılan hesaplarımız var. Farklı teminat türlerinde ayrı Likidite Hesaplarımız bulunuyor ve her biri ayrı ayrı fonlanıyor. Hatta müşterilere LP'lerimizin bize sunduğundan daha yüksek kaldıraç sunduğumuz için, yüksek bakiyelerde kaldıraca ilişkin katı kurallarımız var ve marjinli işlemlerde iyi bir hizmet sunabilmek amacıyla marjin hesaplarında çoğu zaman müşteri bakiyelerinin üzerinde teminat tutuyoruz.
4. Odağımız geleneksel piyasalar. Dürüst olmak gerekirse, şüpheli algoritmaları ve Market Maker'larıyla eşleştirmeli işlem yapan türev borsalarında gördüklerinizden, CFD formundaki ürünümüzün biraz daha yüksek maliyetle bile olsa üstün olduğunu düşünüyoruz; ancak bu alanda şimdiye kadar oldukça sınırlı bir başarı elde ettik. Trader'larımız ağırlıklı olarak geleneksel piyasalara odaklanmaya devam ediyor.
5. Hiçbir kripto para borsasına karşı risk maruziyetimiz bulunmuyor. Tüm karşı taraflarımız geleneksel finans (TradFi) dünyasından geliyor ve her şeyden önce kripto alanında da faaliyet gösteren TradFi şirketleri. Hepsi Kıbrıs, Estonya, Dubai ve benzeri yerlerde lisansa sahip düzenlemeye tabi kuruluşlar.