Это было невероятно. Должны признать, что, как и все, мы внимательно следили за развитием событий. Сказать, что мы в шоке от краха FTX, значит ничего не сказать. Главный символ криптоиндустрии оказался пустышкой и сплошной иллюзией.
Не будем комментировать конкретные детали, но мы решили, что стоит объяснить, чем CFD/FX-брокеры отличаются от бирж криптовалютных деривативов. CFD/FX-брокеры существуют очень и очень давно. Если быть откровенными, самая первая версия нашего типа бизнеса называлась «bucket shop». Сегодня этот термин стал уничижительным обозначением брокеров, которые работают только как маркет-мейкер (так называемый Dealing Desk). Тем не менее отрасль существует с конца Первой мировой войны. Однако, в отличие от криптовалют, этот бизнес на деле чрезвычайно жёстко регулируется, а правила понятны: принципы, изложенные в MiFID II, а также некоторые положения Dodd-Frank известны практически всем участникам отрасли. Ниже мы изложим некоторые отличия между нами и биржей криптодеривативов:
1. Мы не сводим сделки на нашей платформе, как это делают биржи криптодеривативов. У нас есть поставщик ликвидности, который принимает сделки наших клиентов, а затем сводит их среди других поставщиков ликвидности. Наш поставщик ликвидности — Prime of Prime, агрегирующий ликвидность ещё с 21 другим Prime-поставщиком, включая банки первого уровня (Tier 1) для Forex. Этот процесс выстраивался как в технологическом, так и в регуляторном плане на протяжении 30–40 лет. Технологии, лежащие в основе нашей ликвидности, так или иначе используются всеми брокерами мира, включая самых крупных игроков.
2. Функция обмена на нашем сайте — это инструмент для удобства. Мы стараемся не принимать на себя никаких рисков, связанных с движением конкретных криптовалют, и не строим свой бизнес вокруг идеи, что мы биржа. Это очень быстрый инструмент на случай, если нужно оперативно пополнить маржу за счёт имеющихся остатков, но не основная функция.
3. Мы поддерживаем очень ограниченное число криптовалют, а в качестве обеспечения торгового баланса — ещё меньше. Это опять же делается для ограничения рисков. Устроено это так: у наших поставщиков ликвидности у нас есть так называемые «маржинальные счета». У нас есть счета ликвидности, номинированные в разных видах обеспечения. Каждый из них пополняется отдельно. Более того, поскольку мы предлагаем клиентам более высокое кредитное плечо, чем то, которое нам предоставляют поставщики ликвидности, мы действуем по жёстким правилам в отношении плеча для крупных балансов, и на маржинальных счетах у нас часто бывает избыточное обеспечение относительно клиентских балансов, чтобы сохранять качественное предложение маржинальной торговли.
4. Наш фокус — традиционные рынки. Честно говоря, мы считаем, что наш продукт в формате CFD превосходит то, что можно увидеть на деривативных биржах со сведением сделок, с их сомнительными алгоритмами и маркет-мейкерами, пусть даже при несколько более высоких издержках. Однако пока что успех в этом сегменте у нас довольно скромный. Наши трейдеры по-прежнему в основном сосредоточены на традиционных рынках.
5. У нас нет никаких рисков, связанных с криптовалютными биржами. Все наши контрагенты пришли из TradFi и прежде всего являются компаниями TradFi, которые также работают в сфере криптовалют. Все они — регулируемые организации с лицензиями на Кипре, в Эстонии, в Дубае и т. д.