Ha sido una locura. Debemos admitir que hemos seguido de cerca los acontecimientos, igual que todo el mundo, a medida que se iban desarrollando. Decir que estamos conmocionados por el colapso de FTX es quedarse corto. El máximo exponente de la industria cripto resulta que era puro humo y espejos.
Aunque no vamos a comentar nada en concreto, pensamos que podría ser útil explicar cuál es la diferencia entre los brókeres de CFD/FX y los exchanges de derivados de criptomonedas. Los brókeres de CFD/FX existen desde hace muchísimo tiempo. Para ser sinceros, la primera versión de nuestro tipo de negocio se conocía como «bucket shop». Hoy en día, el término se ha convertido en un calificativo despectivo para los brókeres que operan únicamente como Creador de Mercado (el llamado Dealing Desk). Dicho esto, el sector existe desde finales de la Primera Guerra Mundial. Sin embargo, a diferencia de las criptomonedas, este negocio está en realidad extremadamente bien regulado y las reglas son claras: los principios establecidos por MiFID II y algunos de la Ley Dodd-Frank son conocidos por prácticamente todos los participantes del sector. A continuación exponemos algunas diferencias entre nosotros y un exchange de derivados de criptomonedas:
1. No casamos operaciones en nuestra plataforma como lo hacen los exchanges de derivados de criptomonedas. Contamos con un Proveedor de Liquidez que incorpora las operaciones de nuestros clientes y las casa con otros Proveedores de Liquidez. Nuestro LP es un LP Prime of Prime que agrega liquidez con otros 21 LP Prime, entre ellos bancos de Nivel 1 (para Forex). Se trata de un proceso que lleva establecido, tanto a nivel tecnológico como desde el punto de vista regulatorio, desde hace más de 30 o 40 años. La tecnología que respalda nuestra liquidez es utilizada, más o menos, por todos los brókeres del mundo, incluidos los más grandes.
2. La función de intercambio de nuestro sitio web es una herramienta práctica de apoyo. Procuramos no asumir ningún riesgo derivado de los movimientos de criptomonedas concretas y no basamos nuestro modelo en la idea de ser un exchange. Está pensada como una herramienta muy rápida por si necesita recargar el margen con rapidez a partir de saldos existentes; no es una función central.
3. Admitimos un número muy limitado de criptomonedas y todavía menos como garantía del saldo de trading. De nuevo, esto es para limitar los riesgos. Funciona así: tenemos las llamadas «Cuentas de Margen» en nuestros Proveedores de Liquidez. Mantenemos Cuentas de Liquidez denominadas en las distintas garantías, y cada una se fondea por separado. De hecho, como ofrecemos a los clientes un apalancamiento superior al que nos dan nuestros LP, aplicamos reglas estrictas de apalancamiento para los saldos más altos y con frecuencia estamos sobrecolateralizados respecto a los saldos de los clientes en las cuentas de margen, con el fin de mantener una buena oferta de trading con margen.
4. Nuestro enfoque son los mercados tradicionales. Para ser justos, creemos que nuestro producto en su forma de CFD es superior a lo que se ve en los exchanges de derivados con casación de operaciones, con sus algoritmos y Creadores de Mercado cuestionables, incluso con costes algo más elevados; sin embargo, hasta ahora hemos tenido un éxito bastante limitado en este ámbito. Nuestros traders siguen centrándose sobre todo en los mercados tradicionales.
5. No tenemos exposición a ningún exchange de criptomonedas. Todas nuestras contrapartes provienen de las finanzas tradicionales (TradFi) y son, ante todo, empresas de TradFi que también operan en el ámbito de las criptomonedas. Todas son entidades reguladas con licencias en Chipre, Estonia, Dubái, etc.