11 เมษายน 2026 — ข้อตกลงพักรบสองสัปดาห์ระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านให้ตลาดได้สิ่งที่ต้องการ แต่ก็เพียงชั่วครู่ ตอนนี้ราคาน้ำมันค่อย ๆ ไต่กลับขึ้น เงินเฟ้อพิมพ์ตัวเลขร้อนแรงที่สุดในรอบหลายปี และธนาคารที่ใหญ่ที่สุดของวอลล์สตรีทก็เปิดตัว Bitcoin ETF ท่ามกลางสถานการณ์ทั้งหมดนี้ มาดูกันว่าอะไรขับเคลื่อนตลาดจริง ๆ ในสัปดาห์นี้ และเหตุใดจึงสำคัญ
การหยุดยิงที่ไม่ใช่การหยุดยิงเสียทีเดียว
นี่ควรจะเป็นช่วงเวลาที่ตลาดรอคอยมาตลอด ในวันที่ 7–8 เมษายน สหรัฐฯ และอิหร่านตกลงพักรบสองสัปดาห์โดยมีปากีสถานเป็นตัวกลาง และตลาดก็ตอบสนองทันที
Bitcoin พุ่งขึ้นแตะ $72,700 น้ำมันร่วง 13% ในเซสชันเดียว ส่วน S&P 500 ปิดบวกในวันที่ดีที่สุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2025 ในช่วงเวลาสั้น ๆ นั้น ดูเหมือนว่าพรีเมียมความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่กดดันสินทรัพย์ทุกประเภทมาตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์จะคลี่คลายลงเสียที
แต่ผลที่ได้ไม่ยั่งยืน ถึงวันพฤหัสบดี ช่องแคบฮอร์มุซยังคงถูกปิดอยู่ในทางปฏิบัติ โดยทางการอิหร่านกำหนดให้เรือทุกลำต้องได้รับอนุมัติจากฝ่ายทหารก่อนผ่านช่องแคบ ขณะที่อิสราเอลยังคงโจมตีเลบานอนต่อไป โดยเนทันยาฮูชี้แจงว่าปฏิบัติการเหล่านั้นอยู่นอกเงื่อนไขของข้อตกลงหยุดยิงโดยสิ้นเชิง
น้ำมันไต่กลับขึ้นเหนือ $99 ก่อนจะลงมาอยู่แถว $95–97 ในวันศุกร์ ซาอุดีอาระเบียยืนยันว่ากำลังการผลิตลดลงราว 600,000 บาร์เรลต่อวันหลังการโจมตีโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงาน
สิ่งที่สัปดาห์นี้ให้เราคือกรอบการเจรจา ไม่ใช่ข้อยุติ และทุกการดีดตัวขึ้นที่อิงกับกรอบนี้ล้วนมีวันหมดอายุ
Forex: ดอลลาร์ผ่านสัปดาห์ที่แย่ที่สุดนับตั้งแต่เดือนมกราคม
การหยุดยิงทำให้พรีเมียมสินทรัพย์ปลอดภัยที่หนุนดอลลาร์มาตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์หายไป ดัชนีดอลลาร์สหรัฐปิดต่ำลงอย่างมาก — เป็นการปรับตัวลงรายสัปดาห์ที่มากที่สุดนับตั้งแต่เดือนมกราคม — ขณะที่คู่สกุลเงินหลักส่วนใหญ่ปรับตัวขึ้นอย่างแรงเมื่อเทียบกับดอลลาร์
อย่างไรก็ตาม ความแตกต่างระหว่างแต่ละคู่สกุลเงินสะท้อนภาพที่ซับซ้อนกว่าการเทขายดอลลาร์ธรรมดา
EUR/USD, GBP/USD และดอลลาร์นิวซีแลนด์ (กีวี) ทำผลงานโดดเด่น
EUR/USD เพิ่มขึ้น 1.6% ในสัปดาห์นี้ มาอยู่ที่ 1.1712 แนวรับยืนอยู่ที่ 1.1500 ส่วนแนวต้านกระจุกตัวรอบ 1.1850 หากทะลุขึ้นไปได้จะเปิดทางสู่โซน 1.20 ที่ Rabobank ระบุไว้ในการคาดการณ์ 12 เดือน
GBP/USD เพิ่มขึ้น 1.9% มาอยู่ที่ 1.344 USD/CAD ลดลงใกล้ 1.3800 ก่อนฟื้นตัวบางส่วน ดอลลาร์นิวซีแลนด์ทำผลงานดีกว่าสกุลเงินหลักทั้งหมดหลังRBNZ คงอัตราดอกเบี้ยที่ 2.25% โดยไม่มีสัญญาณผ่อนคลายนโยบายแบบเซอร์ไพรส์
CPI ออกมาร้อนแรง — ตลาดมองข้ามไปก่อน
CPI เดือนมีนาคมเพิ่มขึ้น 0.9% เมื่อเทียบรายเดือน ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นรายเดือนที่มากที่สุดนับตั้งแต่ปี 1967 โดยมีแรงขับเคลื่อนจากราคาน้ำมันเบนซินที่พุ่งขึ้น 21.2% ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของมหาวิทยาลัยมิชิแกนร่วงลงสู่ 47.6 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ ขณะที่ความคาดหวังเงินเฟ้อล่วงหน้าหนึ่งปีกระโดดไปที่ 4.8%
ตลาดเดิมพันว่านี่คือจุดสูงสุดของเงินเฟ้อจากสงคราม แต่ Goldman Sachs ยังไม่มั่นใจ โดยเตือนว่า Brent อาจมีราคาเฉลี่ยเหนือ $100 ตลอดปี 2026 หากการหยุดชะงักที่ฮอร์มุซยืดเยื้อไปอีกหนึ่งเดือน
วิกฤตพันธบัตรญี่ปุ่น: แรงต้านเศรษฐกิจมหภาคที่ซ่อนอยู่
นอกเหนือจากกระแสข่าวเรื่องการหยุดยิง อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 10 ปีแตะ 2.39% สูงสุดนับตั้งแต่ปี 1999 ด้วยการถือครองพันธบัตรรัฐบาลมูลค่า ¥390 ล้านล้าน แม้อัตราผลตอบแทนเพิ่มขึ้นเพียง 1% ก็บีบให้ธนาคาร บริษัทประกัน และกองทุนบำนาญของญี่ปุ่นต้องขายสินทรัพย์เสี่ยงและโอนเงินทุนกลับประเทศจากทั่วโลก
เงินสดหมุนเวียนในญี่ปุ่นลดลง 4.9% ในปี 2025 ซึ่งเป็นการลดลงครั้งแรกในรอบ 18 ปี และเมื่อญี่ปุ่นเป็นเจ้าหนี้ต่างประเทศรายใหญ่ที่สุดของโลก การดึงสภาพคล่องออกครั้งนี้จึงส่งผลถึงทุกตลาด นี่คือแรงต้านที่ถูกประเมินต่ำที่สุดในสภาพแวดล้อมปัจจุบัน
ทองคำ: เพิ่มขึ้น 2.4% ในสัปดาห์นี้ แต่ยังถูกดึงอยู่ระหว่างสองแรงที่ขัดกัน
ทองคำถูกแรงกดดันที่ขัดแย้งกันดึงไปมา ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยดันราคาขึ้น ขณะที่ดอลลาร์ที่แข็งค่าและความคาดหวังเรื่องอัตราดอกเบี้ยดันกลับลงมา ความขัดแย้งนี้ทำให้ทองคำเป็นหนึ่งในการเทรดที่น่าหงุดหงิดที่สุดในช่วงความขัดแย้ง คือไม่มีทั้งการทะลุกรอบที่ชัดเจนและไม่มีการยอมแพ้ที่ชัดเจน
การเคลื่อนไหวของราคาและเป้าหมายจากธนาคาร
XAU/USD อยู่ที่ราว $4,749 เพิ่มขึ้น 2.4% ในสัปดาห์นี้ โดยฟิวเจอร์สเดือนมิถุนายนปิดที่ $4,787.40 ส่วนแร่เงินทำผลงานดีกว่าด้วยการเพิ่มขึ้น 4.9% ในสัปดาห์ ซึ่งเป็นสัญญาณเชิงบวกมากกว่าสำหรับกลุ่มโลหะ
J.P. Morgan ยังคงเป้าหมายสิ้นปีที่ $6,300, Deutsche Bank ที่ $6,000 และ BNP Paribas ปรับประมาณการขึ้น 27% เหตุผลเชิงโครงสร้าง ไม่ว่าจะเป็นการซื้อของธนาคารกลาง การลดการพึ่งพาดอลลาร์ และแรงกดดันด้านการคลัง ยังคงอยู่ครบ
ระดับสำคัญ: แนวรับที่ $4,630–$4,689 แนวต้านที่ $4,900 หากทะลุเหนือ $4,900 ได้ท่ามกลางความคืบหน้าที่น่าเชื่อถือของการหยุดยิง ก็มีแนวโน้มที่ราคาจะกลับเข้าใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ $5,595 ก่อนสิ้นเดือน
Bitcoin: Short Squeeze, กระแสเงินไหลเข้า ETF และผู้เล่นสถาบันรายใหม่
การหยุดยิงไม่ได้แค่ขยับราคาคริปโต แต่ยังเผยให้เห็นว่าสถาบันวางสถานะไปในทิศทางใดก่อนเหตุการณ์นี้ ข้อมูลกระแสเงินในช่วงก่อนและหลังการประกาศบอกเล่าเรื่องราวที่น่าสนใจกว่ากราฟราคาเพียงอย่างเดียว
การดีดตัวขึ้นเกิดขึ้นอย่างไร
สัปดาห์ของ Bitcoin เริ่มต้นในวันที่ 6 เมษายน — ก่อนที่จะมีการหยุดยิงอย่างเป็นทางการ รายงานว่าปากีสถานเป็นตัวกลางใน “ข้อตกลงอิสลามาบัด” ดัน BTC เข้าใกล้ $69,000 และทำให้เกิดการล้างสถานะชอร์ต $270 ล้าน
เงินไหลเข้า ETF สปอตในวันเดียวกันสูงถึง $471 ล้าน ซึ่งแรงที่สุดนับตั้งแต่ปลายเดือนกุมภาพันธ์ หมายความว่าสถาบันวางสถานะล่วงหน้าก่อนปัจจัยกระตุ้นจะเกิดขึ้น ไม่ได้ไล่ตามราคา
ภายในวันที่ 8 เมษายน BTC พุ่งขึ้นแตะ $72,700 โดยมีสถานะชอร์ตรวม $600 ล้านถูกล้างภายใน 48 ชั่วโมง Funding Rate ทรงตัวถึงติดลบเล็กน้อยตลอดช่วง ซึ่งยืนยันว่าเป็นการซื้อในตลาดสปอต ไม่ใช่การใช้เลเวอเรจ
BTC อยู่ตรงไหนตอนนี้ และอะไรกดไม่ให้ราคาขึ้น
Bitcoin กำลังพักตัวอยู่ที่ราว $70,800–$71,300 และทะลุ $73,000 ไม่ได้เป็นครั้งที่สามนับตั้งแต่การหยุดยิง หากปิดรายวันเหนือ $75,000 ได้ จะเป็นการทะลุกรอบที่ชัดเจนครั้งแรกของปี 2026 และเปิดทางสู่ $80,000
หากหลุด $68,700 จะชี้ไปที่ $62,000 สถานะลองด้วยมาร์จิ้นบน Bitfinex ยังคงสูงกว่า 80,000 BTC ซึ่งในอดีตเป็นสัญญาณสวนทิศทางเมื่ออยู่ในระดับสูง ขณะเดียวกัน ช่วงต้นปี 2026 มีเงิน $9.6 พันล้านไหลออกจาก Bitcoin ไปสู่สเตเบิลคอยน์
อุปทานสเตเบิลคอยน์ ERC-20 อยู่ในระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ เงินทุนมีอยู่ แต่การดึงสภาพคล่องของญี่ปุ่นทำให้เงินเหล่านั้นยังรอดูสถานการณ์อยู่ข้างสนาม
Morgan Stanley ก้าวเข้าสู่สนามแข่ง
MSBT เปิดซื้อขายบน NYSE Arca ในวันที่ 8 เมษายน เป็น Bitcoin ETF สปอตตัวแรกที่ออกโดยธนาคาร โดยมีอัตราค่าใช้จ่าย 0.14% ต่ำกว่า IBIT ของ BlackRock ที่ 0.25% และมีเงินไหลเข้า $34 ล้านในวันแรก
จุดแข็งที่แท้จริงของ Morgan Stanley คือเครือข่ายการกระจายผลิตภัณฑ์ ด้วยสินทรัพย์ลูกค้า $9.3 ล้านล้านที่ดูแลโดยที่ปรึกษาทางการเงิน 16,000 คน ธนาคารยังยื่นขอจัดตั้งทรัสต์ Ethereum และ Solana ยื่นขอใบอนุญาตดูแลสินทรัพย์จาก OCC และวางแผนเปิดให้ลูกค้ารายย่อยเทรดคริปโตผ่าน E*Trade ในครึ่งแรกของปี 2026 เรื่องนี้จึงไม่ใช่แค่พาดหัวข่าวอีกต่อไป แต่กลายเป็นการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้าง
Altcoin และความเคลื่อนไหวสำคัญ
นอกจาก Bitcoin แล้ว กลุ่ม Altcoin ยังให้สัญญาณเชิงโครงสร้างที่น่าสนใจที่สุดบางส่วนของสัปดาห์ ตั้งแต่การเตรียมวงจรอัปเกรดของ Ethereum ไปจนถึงกระแสคอมพิวเตอร์ควอนตัมที่ทำให้โทเคนหนึ่งตัวพุ่งขึ้น 50% ในหนึ่งเดือน
Ethereum: ช่วงเวลาของ Glamsterdam กำลังใกล้เข้ามา
Ethereum ซื้อขายอยู่ในกรอบ $1,900–$2,100 โดยการอัปเกรด Glamsterdam เป็นไปตามกำหนดในเดือนมิถุนายน The Merge ผลักดันให้เกิดการดีดตัวขึ้น 35% ก่อนเหตุการณ์ Shanghai 40% และ Dencun 20% โดยทั้งหมดเริ่มต้นล่วงหน้า 4–6 สัปดาห์ ช่วงเวลานั้นจะเริ่มต้นในกลางเดือนพฤษภาคม
อัตราส่วน ETH/BTC ที่เริ่มทรงตัวเป็นสัญญาณแรก การยื่นขอจัดตั้งทรัสต์ Ethereum ของ Morgan Stanley ในช่วงเวลาเดียวกันเพิ่มมิติด้านสถาบันที่การอัปเกรดครั้งก่อน ๆ ไม่มี
ช่วงเวลาควอนตัมของ Algorand
ALGO พุ่งขึ้นเกือบ 50% ใน 30 วัน หลังงานวิจัยของ Google Quantum AI หยิบยกรูปแบบลายเซ็น post-quantum FALCON ของ Algorand เป็นต้นแบบด้านความปลอดภัยของบล็อกเชน
โทเคนไต่ขึ้นจาก $0.08 ไปใกล้ $0.12 ดันมูลค่าตลาดผ่าน $1 พันล้าน การรับรองโดยนัยจาก Google ทำให้มีแรงหนุนที่โมเมนตัมล้วน ๆ ให้ไม่ได้
โทเคน AI, Solana และโครงสร้างพื้นฐานสำหรับสถาบัน
โทเคน AI ยังคงเป็นกลุ่มเดียวที่ให้ผลตอบแทนเป็นบวกต่อเนื่องในไตรมาสแรก: Bittensor (TAO) เพิ่มขึ้น 67.5% ใน 30 วัน FET เพิ่มขึ้น 44% และ Render เพิ่มขึ้น 21% ส่วนปริมาณซื้อขาย DEX รายสัปดาห์ของ Solana อยู่ที่ราว $88 พันล้าน ซึ่งเป็นกิจกรรมจริง ไม่ใช่แค่กระแสเรื่องเล่า
สถาบันหกแห่ง รวมถึง Fidelity และ Tradeweb เข้าร่วม Pyth Network ในสัปดาห์นี้ เพื่อกระจายข้อมูลระดับสถาบันบนออนเชนครอบคลุม FX สปอต โลหะ และสวอปน้ำมันดิบ ซึ่งเป็นการตัดสินใจด้านโครงสร้างพื้นฐานที่มีนัยต่อ RWA ไปอีกหลายปี
รัสเซียเดินหน้าปิดช่องว่างด้านกฎระเบียบ
สภาดูมาแห่งรัฐของรัสเซียเสนอ ร่างกฎหมายคริปโตสามฉบับ จำกัดการซื้อของผู้ที่ไม่ได้เป็นนักลงทุนที่มีคุณสมบัติที่ $3,730 ต่อปี กำหนดให้ต้องรายงานภาษี และกำหนดค่าปรับพร้อมการห้ามประกอบกิจกรรมสองปีสำหรับกิจกรรมที่ผิดกฎหมาย กฎหมายฉบับเต็มมีกำหนดวันที่ 1 กรกฎาคม 2026 และบังคับใช้ภายในเดือนกรกฎาคม 2027
ด้วยผู้ใช้คริปโตชาวรัสเซีย 20 ล้านคน นี่คือการทำให้ตลาดเป็นระบบที่ใหญ่ที่สุดจนถึงปัจจุบัน และเป็นสัญญาณชัดเจนว่าช่องว่างด้านกฎระเบียบทั่วโลกกำลังปิดลง
เหตุการณ์สำคัญที่ต้องจับตา
- การเจรจาสหรัฐฯ–อิหร่านช่วงสุดสัปดาห์ — การเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้งจะขยับทั้งน้ำมัน ทองคำ ดอลลาร์ และ BTC พร้อมกัน ไม่มีปัจจัยอื่นใดเทียบได้
- รายงานการประชุม FOMC — ความเห็นแรกของเฟดหลังตัวเลข CPI ท่าทีแบบเข้มงวดจะกดเพดานของสินทรัพย์เสี่ยงให้ต่ำลง ส่วนท่าทีผ่อนคลายจะเปิดทางให้สถานการณ์เชิงบวก
- การพิจารณาร่าง CLARITY Act (ปลายเดือนเมษายน) — ปัจจัยกระตุ้นด้านกฎหมายที่สำคัญต่อโครงสร้างตลาดคริปโต
- Ethereum Glamsterdam — ติดตามอัตราส่วน ETH/BTC เพื่อหาสัญญาณการสะสมในช่วงกลางเดือนพฤษภาคมตั้งแต่ตอนนี้
ประเด็นสำคัญ
- EUR/USD — โครงสร้างที่กดดันดอลลาร์ยังคงอยู่ แนวรับ 1.1500 แนวต้าน 1.1850 ฮอร์มุซคือตัวจุดชนวนสู่ 1.20
- ทองคำ — เพิ่มขึ้น 2.4% ในสัปดาห์นี้ การย่อตัวลงไปใกล้ $4,630 ยังเป็นโอกาสในระยะกลาง เป้าหมายยังอยู่ที่ $6,000 ขึ้นไป
- Bitcoin — พักตัวที่ $70,800–$71,300 ต้องเหนือ $75,000 เพื่อยืนยันการทะลุกรอบ การพุ่งขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตร JGB ของญี่ปุ่นเป็นเพดานที่ซ่อนอยู่
- Algorand — เรื่องราวของ Altcoin ประจำสัปดาห์ เพิ่มขึ้น 50% จากกระแสควอนตัมที่ Google หนุนหลัง
- น้ำมัน — ลดลง 13% แต่ Brent ยังอยู่ใกล้ $95 ฮอร์มุซยังไม่เปิด ควรปรับขนาดสถานะให้เหมาะสม
ไม่ว่าคุณจะวางสถานะรับมือดอลลาร์อ่อนค่า ประคองการเทรดทองคำท่ามกลางข่าวภูมิรัฐศาสตร์ หรือเทรด Bitcoin ควบคู่กับคู่สกุลเงินหลักใน Forex — XBTFX ให้คุณเข้าถึงคริปโต Forex สินค้าโภคภัณฑ์ และดัชนีบนแพลตฟอร์มเดียว พร้อมการดำเนินคำสั่งที่ออกแบบมาสำหรับตลาดที่ผันผวน
ข้อความปฏิเสธความรับผิดชอบ: บทความนี้จัดทำขึ้นเพื่อให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำทางการเงินหรือการลงทุน การเทรดมีความเสี่ยงสูงที่จะขาดทุน ผลการดำเนินงานในอดีตไม่ได้เป็นตัวบ่งชี้ผลลัพธ์ในอนาคต