11 апреля 2026 года — двухнедельное перемирие между США и Ираном дало рынкам то, чего они ждали, но ненадолго. Теперь нефть снова ползёт вверх, инфляция показала самое высокое значение за много лет, а крупнейший банк Уолл-стрит запустил биткоин-ETF прямо в разгар этих событий. Разбираемся, что на самом деле двигало рынками на этой неделе и почему это важно.
Перемирие, которое не совсем перемирие
Это должен был стать момент, которого ждали рынки. 7–8 апреля США и Иран согласовали двухнедельное перемирие при посредничестве Пакистана, и реакция последовала немедленно.
Биткоин подскочил до $72 700. Нефть потеряла 13% за одну сессию. S&P 500 показал лучший дневной результат с апреля 2025 года. Ненадолго показалось, что геополитическая премия за риск, давившая на все классы активов с февраля, наконец начала сходить на нет.
Эффект оказался недолгим. К четвергу Ормузский пролив по-прежнему был фактически закрыт: иранские власти требовали военного разрешения на проход каждого судна. Израильские удары по Ливану продолжались, а Нетаньяху пояснил, что эти операции полностью выходят за рамки условий перемирия.
Нефть вернулась выше $99, а к пятнице опустилась к $95–97. Саудовская Аравия подтвердила, что после атак на энергетическую инфраструктуру её добывающие мощности сократились примерно на 600 000 баррелей в сутки.
Итогом недели стала рамочная договорённость, а не решение проблемы, и у каждого ралли, построенного на ней, есть срок годности.
Форекс: доллар завершил худшую неделю с января
Перемирие лишило доллар премии за безопасность, которая поддерживала его с февраля. Индекс доллара США завершил неделю резким снижением — крупнейшим недельным падением с января, — а большинство основных пар заметно выросли против него.
Однако расхождения между парами говорят о более тонкой картине, чем простая распродажа доллара.
EUR/USD, GBP/USD и новозеландский доллар в числе лидеров
EUR/USD вырос на 1,6% за неделю до 1,1712. Поддержка удерживается на уровне 1,1500, сопротивление сосредоточено около 1,1850; пробой выше откроет зону 1,20, которую Rabobank указал в своём 12-месячном прогнозе.
GBP/USD прибавил 1,9% и достиг 1,344. USD/CAD опускался к 1,3800, затем частично восстановился. Новозеландский доллар показал результат лучше всех основных валют после того, как RBNZ сохранил ставку на уровне 2,25% без каких-либо мягких сюрпризов.
ИПЦ вышел выше ожиданий, но рынки пока смотрят сквозь него
Мартовский ИПЦ вырос на 0,9% в месячном выражении — это крупнейший месячный скачок с 1967 года, обусловленный ростом цен на бензин на 21,2%. Индекс потребительских настроений Мичиганского университета упал до 47,6 — исторического минимума, а инфляционные ожидания на год вперёд подскочили до 4,8%.
Рынки ставят на то, что это пик военной инфляции. Goldman Sachs в этом не уверен и отмечает, что Brent может в среднем превышать $100 в течение 2026 года, если перебои в Ормузском проливе продлятся ещё месяц.
Кризис на рынке облигаций Японии: скрытый макроэкономический риск
Помимо шума вокруг перемирия, доходность 10-летних облигаций Японии достигла 2,39% — максимума с 1999 года. При государственных облигациях на ¥390 трлн даже рост доходности на 1% вынуждает японские банки, страховые компании и пенсионные фонды продавать рисковые активы и репатриировать капитал со всего мира.
Объём наличных денег в обращении в Японии в 2025 году сократился на 4,9% — впервые за 18 лет. Поскольку Япония является крупнейшим внешним кредитором в мире, отток ликвидности затрагивает все рынки. Это самый недооценённый негативный фактор в текущей обстановке.
Золото: +2,4% за неделю, по-прежнему между двух сил
На золото давят противоположные факторы: спрос на защитные активы тянет его вверх, а сильный доллар и ожидания по ставкам толкают вниз. Из-за этого напряжения золото стало одним из самых неудобных инструментов периода конфликта: оно не даёт ни чистых пробоев, ни явной капитуляции.
Динамика цены и целевые уровни банков
XAU/USD находится около $4 749, прибавив 2,4% за неделю; июньские фьючерсы закрылись на уровне $4 787,40. Серебро показало результат лучше: рост за неделю составил 4,9%, что более конструктивно для всей группы металлов.
J.P. Morgan сохраняет целевой уровень на конец года $6 300, Deutsche Bank — $6 000, BNP Paribas повысил свою оценку на 27%. Структурные аргументы — покупки центробанков, дедолларизация, фискальное давление — остаются в силе.
Ключевые уровни: поддержка $4 630–$4 689, сопротивление $4 900. Пробой выше $4 900 на фоне убедительного прогресса по перемирию, вероятно, вернёт исторический максимум $5 595 в зону досягаемости до конца месяца.
Биткоин: шорт-сквиз, потоки в ETF и новый институциональный игрок
Перемирие не просто сдвинуло цены на криптовалюты — оно показало, как на самом деле были выстроены позиции институциональных игроков накануне события. Данные о потоках за дни до и после объявления рассказывают более интересную историю, чем один лишь ценовой график.
Как развивалось ралли
Неделя биткоина началась 6 апреля — до официального перемирия. Сообщения о том, что Пакистан выступает посредником в заключении «Исламабадского соглашения», подтолкнули BTC к $69 000 и вызвали ликвидацию коротких позиций на $270 млн.
Приток средств в спотовые ETF в тот же день достиг $471 млн — максимума с конца февраля. Это означает, что институционалы занимали позиции до катализатора, а не гнались за ним.
К 8 апреля BTC взлетел до $72 700, а за 48 часов было ликвидировано коротких позиций на общую сумму $600 млн. Ставки финансирования всё это время оставались на нуле или слегка отрицательными, что подтверждает: рост обеспечивали спотовые покупки, а не кредитное плечо.
Где BTC сейчас и что его сдерживает
Биткоин консолидируется в районе $70 800–$71 300, не сумев пробить $73 000 в третий раз после перемирия. Дневное закрытие выше $75 000 стало бы первым чистым пробоем 2026 года и открыло бы путь к $80 000.
Потеря $68 700 указывает в сторону $62 000. Маржинальные лонги на Bitfinex остаются выше 80 000 BTC — исторически повышенный уровень служит контрарным сигналом. Между тем в начале 2026 года из биткоина в стейблкоины ушло $9,6 млрд.
Предложение стейблкоинов ERC-20 находится на исторических максимумах: капитал есть, но отток ликвидности из Японии удерживает его в стороне от рынка.
Morgan Stanley вступает в гонку
MSBT запустился на NYSE Arca 8 апреля — это первый спотовый биткоин-ETF, выпущенный банком. Коэффициент расходов у него составляет 0,14% против 0,25% у IBIT от BlackRock, а притоки в первый день достигли $34 млн.
Главное преимущество Morgan Stanley — дистрибуция: $9,3 трлн активов клиентов и 16 000 финансовых консультантов. Банк также подал заявки на трасты Ethereum и Solana, обратился за лицензией OCC на кастодиальную деятельность и планирует запустить розничную торговлю криптовалютами через E*Trade в первом полугодии 2026 года. Это перестаёт быть просто заголовком и становится структурным сдвигом.
Альткоины и ключевые события
Помимо биткоина, именно сегмент альткоинов дал на этой неделе одни из самых интересных в структурном плане сигналов — от подготовки к циклу обновлений в Ethereum до квантовой темы, которая подняла один из токенов на 50% за месяц.
Ethereum: приближается окно Glamsterdam
Ethereum торгуется в диапазоне $1 900–$2 100, а обновление Glamsterdam запланировано на июнь. Перед Merge предварительное ралли составило 35%, перед Shanghai — 40%, перед Dencun — 20%, и все они начинались за 4–6 недель до события. Это окно откроется в середине мая.
Ранним сигналом станет стабилизация соотношения ETH/BTC. Параллельная заявка Morgan Stanley на трастовый продукт Ethereum добавляет институциональный слой, которого не было при предыдущих обновлениях.
Квантовый момент Algorand
ALGO вырос почти на 50% за 30 дней после того, как в публикации Google Quantum AI схема постквантовой подписи FALCON, используемая в этой сети, была названа образцом для безопасности блокчейнов.
Токен вырос с $0,08 почти до $0,12, а рыночная капитализация превысила $1 млрд. Неявное одобрение со стороны Google дало ему движущую силу, которой не хватало одному лишь импульсу.
ИИ-токены, Solana и институциональная инфраструктура
ИИ-токены остаются единственным сектором с устойчивым ростом в I квартале: Bittensor (TAO) вырос на 67,5% за 30 дней, FET — на 44%, Render — на 21%. Недельный объём торгов на DEX в Solana составляет около $88 млрд — это реальная активность, а не просто нарратив.
Шесть финансовых организаций, включая Fidelity и Tradeweb, присоединились к Pyth Network на этой неделе, чтобы распространять институциональные данные в блокчейне по спотовому валютному рынку, металлам и сырьевым свопам. Эти инфраструктурные решения будут иметь многолетние последствия для сегмента RWA.
Россия закрывает регуляторную серую зону
Госдума России внесла три законопроекта о криптовалютах: они ограничивают покупки неквалифицированными инвесторами суммой $3 730 в год, вводят обязательную налоговую отчётность и устанавливают штрафы, а также двухлетний запрет на деятельность за незаконные действия. Полный пакет законодательства ожидается к 1 июля 2026 года, обеспечение исполнения — к июлю 2027 года.
При 20 млн российских пользователей криптовалют это крупнейшая на сегодня формализация рынка и ясный сигнал того, что глобальная регуляторная серая зона сокращается.
Ключевые события, за которыми стоит следить
- Переговоры США и Ирана на выходных — открытие Ормузского пролива одновременно двигает нефть, золото, доллар и BTC. Ничто другое с этим не сравнится.
- Протокол заседания FOMC — первый комментарий ФРС после публикации ИПЦ. Жёсткий тон ограничит потенциал роста рисковых активов, мягкий откроет конструктивный сценарий.
- Рассмотрение законопроекта CLARITY Act в комитете (конец апреля) — важный законодательный катализатор для структуры криптовалютного рынка.
- Ethereum Glamsterdam — уже сейчас следите за соотношением ETH/BTC на предмет сигналов накопления в середине мая.
Главные выводы
- EUR/USD — медвежья для доллара структура сохраняется. Поддержка 1,1500, сопротивление 1,1850. Триггером для 1,20 станет Ормузский пролив.
- Золото — +2,4% за неделю. Откаты к $4 630 остаются среднесрочными возможностями. Цели по-прежнему $6 000+.
- Биткоин — консолидация в диапазоне $70 800–$71 300. Для подтверждения пробоя нужен уровень $75 000. Рост доходности японских гособлигаций (JGB) — скрытый потолок.
- Algorand — главная история недели среди альткоинов: +50% на фоне квантового нарратива, поддержанного Google.
- Нефть — минус 13%, но Brent около $95. Ормузский пролив так и не открылся. Выбирайте размер позиции с учётом этого.
Если вы выстраиваете позиции на ослаблении доллара, ищете путь в золоте среди геополитического шума или торгуете биткоином наряду с основными валютными парами, XBTFX предоставляет доступ к криптовалютам, форексу, сырьевым товарам и индексам на одной платформе с исполнением, рассчитанным на волатильные рынки.
Отказ от ответственности: эта статья носит исключительно информационный характер и не является финансовой или инвестиционной рекомендацией. Торговля сопряжена со значительным риском потерь. Прошлые результаты не гарантируют будущих.