Yeterince hacim profiline baktığınızda, bunlar birkaç tanınabilir şekilde kümelenmeye başlar; aşağı yukarı birer harf gibi. Bir yerde P, başka bir yerde küçük harf b benzeri bir şekil, ara sıra da dengeli bir D ya da çift tepeli bir B görürsünüz.
Bu etiketler eğlence için verilmiş değildir; her biri, bir seansta hacmin gerçekte nerede biriktiğine dair ayrı bir deseni yansıtır. Bu desen de açık artırma sürecinin nasıl ilerlediği, yani trend oluşturup oluşturmadığı, tersine dönüp dönmediği ya da fiyatta gerçek anlamda iki taraflı bir uzlaşmaya varılıp varılmadığı hakkında somut bir şey söyler.
Bu makale önce POC, Değer Alanı ve hacim düğümleri gibi temel kavramları, ardından şekillerin kendisini ele alıyor. Asıl odak küçük harf b'de: ne anlama geldiği, nasıl oluştuğu ve P ve D'den ve kolayca karıştırılan büyük harf B'den nasıl ayrıldığı.
Temel Çıkarımlar
- Küçük harf b şeklindeki hacim profili, bir aralığın alt kısmına yakın bölgede daha yüksek hacim kabulü olduğunu gösterir ve çoğunlukla satış baskısının ya da uzun pozisyon tasfiyesinin ardından görülür.
- Şekil, işlemlerin gerçekte nerede gerçekleştiğini anlatır; fiyatın bundan sonra nereye gideceğini tek başına öngörmez.
- Kontrol Noktası (Point of Control), Değer Alanı Üst Sınırı ve Değer Alanı Alt Sınırı, her profil şeklinin karşısında okunduğu üç referans noktasıdır.
- Küçük harf b (aşağıya ağırlıklı tek dağılım) ile büyük harf B (iki ayrı dağılım) yalnızca isim olarak benzer; altta yatan piyasa davranışı farklıdır.
- Merkezi borsa hacmi ile spot Forex'te yaygın olan tick tabanlı hacim farklı şeyleri ölçer; piyasalar arasında profil karşılaştırmadan önce bunu bilmekte fayda var.
Hacim Profili Nedir?
Hacim profili, yan çevrilmiş bir histogramdır. Grafiğin altında zaman boyunca hacmi göstermek yerine, hacmi fiyat ekseninde dikey olarak gösterir. Her yatay çubuk, seçilen seans ya da aralık boyunca o belirli fiyat seviyesinde ne kadar işlem yapıldığını temsil eder.
Neden Şehir Silüetine Benzer?
Ortaya çıkan görüntü, sıradan bir çubuk grafikten çok bir şehir silüetine benzer. Bazı fiyat seviyeleri neredeyse hiç görünmez, bazıları komşularının çok üzerinde yükselir; harf şekilleri de tam olarak bu silüetten doğar.
İşlemlerin aralığın altında yoğunlaştığı bir seans alta ağırlıklı bir silüet oluşturur; iki ayrı yoğun işlem cebi oluşturan seans ise iki belirgin tepe verir.
Bu şekil bir süs değildir; piyasanın işini gerçekte nerede yaptığının doğrudan görsel özetidir.
Kısa Bilgi
- Market Profile, 1980'lerin başında CBOT borsa salonu yatırımcısı Peter Steidlmayer tarafından, salon işlemlerindeki açık artırmaları salon dışındaki yatırımcılara görünür kılmak için geliştirildi.
Fiyat Tek Başına Bunu Neden Göstermez?
Basit bir çizgi grafik ya da mum grafik, hacmin nerede yoğunlaştığını göstermez. İki seans tamamen aynı fiyattan kapanabilir, ancak hacim profillerine baktığınızda bambaşka hikâyeler anlatabilir. Biri tüm aralık boyunca geniş ve dengeli bir katılım gösterirken, diğeri hacminin neredeyse tamamını üst ya da alt kısma yakın dar bir banda sıkıştırmış olabilir.
Hacim Profilini Okumak: POC, Değer Alanı ve Düğümler
Şekilleri karşılaştırmadan önce terminolojiyi netleştirmek gerekir. İşin büyük kısmını üç kavram yürütür ve sonraki bölümlerde ele alınan her şekil bunlara göre okunur.
Kavram | Neyi işaret eder? | Histogramdaki görsel ipucu |
|---|---|---|
Kontrol Noktası (POC) | En çok hacmin işlem gördüğü fiyat | En geniş tek çubuk |
Değer Alanı Üst Sınırı (VAH) | Hacmin yaklaşık %70'ini içeren bölgenin üst kenarı | Kalın merkezi bandın üst sınırı |
Değer Alanı Alt Sınırı (VAL) | Hacmin yaklaşık %70'ini içeren bölgenin alt kenarı | Kalın merkezi bandın alt sınırı |
Yüksek hacimli düğüm | Komşu seviyelerden belirgin biçimde daha fazla hacmin olduğu fiyat | Çubuk genişliğinde yerel bir tepe |
Düşük hacimli düğüm | Komşu seviyelerden belirgin biçimde daha az hacmin olduğu fiyat | Çubuk genişliğinde ince bir boşluk veya çukur |
Kontrol Noktası (POC)
Seans boyunca en çok hacmin işlem gördüğü tek fiyat seviyesidir. Görsel olarak histogramdaki en geniş çubuktur; profilin aldığı harf şeklinin en dolgun kısmıdır.
Yatırımcılar POC'yi, piyasanın o dönemde en adil bulduğu fiyat, yani en çok işlemin gerçekleştiği seviye olarak değerlendirir.
Değer Alanı Üst Sınırı ve Değer Alanı Alt Sınırı (VAH / VAL)
Seans hacminin yaklaşık %70'ini içeren aralığın sınırlarıdır; bu yaklaşım Market Profile'a kadar uzanır. VAH ile VAL arasındaki her şey, piyasanın zamanının ve hacminin çoğunu geçirdiği "kabul edilmiş" bölgedir.
Bu aralığın dışındaki fiyat test edilmiş ancak aynı rahatlıkla yerleşilmemiştir; bu yüzden birçok yatırımcı VAH ya da VAL'in ötesine yapılan sapmaları, aralık içindeki hareketten farklı değerlendirir.
Yüksek Hacimli ve Düşük Hacimli Düğümler
Yüksek hacimli düğüm, hacmin komşu seviyelere göre belirgin biçimde fazla biriktiği ve çoğu zaman fiyatın geri döndüğü bir mıknatıs gibi davranan fiyat seviyesidir. Düşük hacimli düğüm ise bunun tersidir; piyasanın fazla işlem yapmadan hızla geçtiği ince bir bölgedir.
Fiyat bu bölgelere geri dönerse onları hızla yeniden ziyaret etme eğilimindedir, çünkü fiyatı orada tutacak pek bir şey yoktur; fiyat düşük hacimli bir düğümde takılıp kalmak yerine genellikle hızla içinden geçer.
Küçük Harf b Şeklindeki Profil Gerçekte Neyi Gösterir?
Profili, fiyat dikey ekseni, hacim çubukları da yana uzanacak şekilde düşünün. b şeklindeki bir profilde şeklin geniş kısmı seans aralığının alt tarafında yer alır ve yukarıya doğru daha ince, dar bir banda daralır; görünüm, küçük harf b'nin karnına ve gövdesine benzer.
Etkileyen faktör | Profil üzerindeki etkisi |
|---|---|
Seans daha yüksekten açılır, ardından satış gelir | Hacim üst aralıktan uzaklaşır |
Alt bantta uzun süreli işlem | Altta geniş, yüksek hacimli bir taban oluşturur |
Düşüş sırasında uzun pozisyon tasfiyesi | Zorunlu satıcı hacmi ekleyerek alt tabanı güçlendirir |
Zirvelere sınırlı dönüş | Üst aralığı ince bırakır ve b'nin "gövdesini" oluşturur |
Hacim Neden Aşağıda Yoğunlaşır?
Bu desen genellikle daha yüksekten açılan, satışla gerileyen ve kalan sürenin büyük bölümünü daha düşük bir fiyat bandında alıp satarak geçiren bir seansın ardından görülür. Satıcılar, piyasanın orada gerçek bir kabul oluşturmasına yetecek kadar uzun süre kontrolü elinde tutmuştur.
Bir uzun pozisyon tasfiyesi dalgası bunu çoğu zaman hızlandırır. Fiyat düşerken zarardaki pozisyonlardan çıkan yatırımcılar bu alt bölgeye ek hacim getirir; çünkü stop olan pozisyonlar, aksi halde ne yapmayı tercih edeceklerinden bağımsız olarak zorunlu satıcıdır. b şeklindeki seansların yavaş bir sürüklenmeden çok sert düşüş hareketleriyle sık sık örtüşmesinin nedenlerinden biri de budur.
Neyi Göstermez?
b şekli, o seansta olup bitmiş olanı anlatır; bundan sonra ne olacağını değil. Bir seansın b şeklindeki profille kapanıp ertesi gün sert biçimde tersine dönmesi tamamen mümkündür.
Şekli tek başına bir alım ya da satım sinyali saymak, asıl analitik adımı atlamak demektir. Bu adım, o alt değer alanının daha geniş trend, yakındaki destek ve direnç seviyeleri ile likiditenin bulunduğu yerler açısından ne anlama geldiğini kontrol etmektir. Şekil, yerleşmiş işlemin tanımıdır; sonraki hareketin tahmini değildir.
Diğer Şekiller Yan Yana
Üç şekil daha sık karşımıza çıktığı için çok iyi bilinmeye değer. Bunlardan ikisi, küçük harf b ile büyük harf B, birbirinden gerçekten farklı piyasa davranışlarını anlatmalarına rağmen sürekli karıştırılır.
P Şeklindeki Profil
b'nin ayna görüntüsüdür: hacim aralığın üst kısmında yoğunlaşır, altta ince bir kuyruk bulunur. Yukarı yönlü trend yapan ve sonraki hacminin çoğunu zirvelere yakın geçiren bir seansın ardından oluşur; genellikle açığa satış pozisyonlarının kapatılmasını (short covering) ya da yüksek fiyatlarda kabul oluşturan agresif alımları izler.
D Şeklindeki Profil
Aralığın ortasında yer alan, kabaca simetrik tek bir dağılımdır; POC'de en kalın, hem VAH hem VAL yönünde eşit biçimde incelir. Dengeli, iki taraflı bir seans tipik olarak böyle görünür: baskın bir yönsel baskı yoktur, adil değer alanı çevresinde sağlıklı bir rotasyon vardır.
Büyük Harf B Şeklindeki Profil (Çift Dağılım)
Küçük harf b ile sürekli karıştırılan şekil budur ve aradaki ayrım önemlidir. Büyük harf B profilinde, aralarında ince, düşük hacimli bir boşluk bulunan iki ayrı yüksek hacimli tepe vardır. Bu genellikle fiyatın bir bölgede işlem görüp kabul edildiği, ardından (çoğunlukla bir haber ya da seans geçişiyle) kararlı biçimde hareket ettiği ve başka bir yerde ikinci, ayrı bir kabul alanı oluşturduğu bir seansın imzasıdır.
Bu, "küçük harf b'nin daha fazlası" değildir; yapısal olarak farklı bir desendir: tek ve dengesiz bir açık artırma yerine, tek seansta iki ayrı açık artırma.
Şekil | Oluşum | Tipik bağlam | Olası yorum | Sınırlamalar |
|---|---|---|---|---|
P şekli | Hacim üstte kalın, altta ince | Kapanışa doğru yükseliş trendi, short covering | Yüksek fiyatlarda kabul oluştu | Devamı doğrulamaz, yalnızca işlemin nerede yerleştiğini gösterir |
Küçük harf b şekli | Hacim altta kalın, üstte ince | Sert satış, uzun pozisyon tasfiyesi | Düşük fiyatlarda kabul oluştu | Aynı yalnızca-seans sınırlaması; ileriye dönük garanti yok |
D şekli | Ortada tek simetrik tepe | Dengeli, iki taraflı rotasyon | Baskın tarafı olmayan adil değer | Dört şekil arasında yön bilgisi en az olanı |
Büyük harf B şekli | Arada ince bir boşluk bulunan iki ayrı tepe | Seansı iki açık artırmaya bölen kararlı bir hareket | İki ayrı değer alanı; piyasa bunlar arasında geçiş yapıyor olabilir | Dikkatle okunmazsa küçük harf b ile karıştırılması kolay |
Şekilleri Diğer Her Şeyle Birlikte Okumak
Hacim profili şekli analizin tamamı değil, yalnızca bir girdisidir. Tek başına okunduğunda aynı kurulum, aynı grafiğe bakan iki farklı yatırımcı tarafından iki farklı biçimde yorumlanır.
Aynı küçük harf b şeklindeki seans; daha geniş trende göre nerede durduğuna, zaten destek ve direnç ile örtüşen bir seviyede oluşup oluşmadığına ve alt değer alanının yeniden ziyaret edilmesi muhtemel bir likidite cebiyle çakışıp çakışmadığına bağlı olarak farklı anlam taşır.
Doğrulayıcı faktör | b şeklindeki okumaya katkısı |
|---|---|
Daha geniş trenddeki konum | Trend devamı niteliğindeki b şeklini, dönüş niteliğindeki b şeklinden ayırır |
Destek ve direnç uyumu | Alt değer alanı mevcut bir seviyeyle örtüşüyorsa ek ağırlık kazandırır |
Yakındaki likidite | Bölgenin yeniden ziyaret edilme ya da süpürülme ihtimalini gösterir |
VWAP konumu | VWAP değer alanının içindeyse gerçek bir uzlaşıyı doğrular |
Çok haftalık bir düşüş trendinin dibinde oluşan b şekli, yerleşik bir yükseliş trendinin içinde aralığın ortasında oluşan b şekliyle aynı okunmaz; şekil aynı, bağlam farklı, çıkarımlar farklıdır.
VWAP burada bir katman daha ekler. Bir seansın hacim ağırlıklı ortalama fiyatı, b şeklindeki profilin yeni oluşturduğu değer alanının içinde yer alıyorsa, bu durum alt bölgenin tesadüfen hacim çekmiş kısa ve ince bir düşüşü değil, gerçek bir uzlaşıyı yansıttığına dair ek bir teyittir.
VWAP bu değer alanının çok dışında kalıyorsa, seansın hikâyesinin yalnızca şeklin işaret ettiğinden daha karmaşık olduğunu gösterir.
Merkezi Borsa Hacmi ve Spot Forex Tick Hacmi
Şekiller piyasalar arasında aynı şekilde okunur, ancak altta gerçekte ölçülen şey her zaman aynı değildir. Bu fark, enstrümanlar arasında profil karşılaştırmadan önce anlaşılmaya değer.
Borsa Tabanlı Hacim Gerçekte Neyi Ölçer?
Bunların hiçbirini piyasalar arasında uygulamadan önce şuna dikkat etmek gerekir: merkezi borsa verilerinden (vadeli işlemler, çoğu kripto borsası) oluşturulan bir hacim profili, gerçekte işlem gören kontrat ya da coin miktarını yansıtır. Bu, katılımın doğrudan ve sayılabilir bir ölçüsüdür.
Spot Forex Neden Bunun Yerine Vekil Bir Ölçü Kullanır?
Spot Forex'in tek bir merkezi borsası yoktur; bu yüzden platformlar genellikle fiyat değişimlerinin sayısı olan tick hacmini vekil ölçü olarak kullanır. Gerçek hareketlilikle ilişkilidir, ancak aynı ölçüm değildir.
Geçmiş işlem verilerinden üretilen araçların doğal sınırlamaları vardır; gerçek hacim ile Forex'teki vekili arasındaki fark, bu sınırlamanın uygulamadaki daha somut örneklerinden biridir.
Bu, Piyasalar Arası Şekil Karşılaştırması İçin Ne Anlama Gelir?
Bir döviz paritesinde işlem yapmak, borsada işlem gören bir vadeli kontratta işlem yapmakla aynı şey değildir ve her birinin arkasındaki hacim de bunu yansıtır. Vadeli işlemler ve çoğu kripto borsası size gerçek bir sayım, yani gerçekten el değiştiren kontratları ya da coinleri verir.
Forex platformları bunu yapamaz, çünkü hiçbir tek borsa tüm piyasayı görmez; bu nedenle tick hacmi devreye girer ve işlemleri değil fiyat değişimlerini sayar.
İkisi çoğu zaman birlikte hareket ettiği için yararlıdır, ancak aynı şeyi ölçmezler. Altın vadelilerinden bir b şeklini EUR/USD'den bir b şekliyle yan yana koyduğunuzda, birbirine denk iki okumayı değil, kesin bir sayımı bir tahminle karşılaştırmış olursunuz.
Sonuç
Harfler, bir seansın hacminin gerçekte nerede biriktiğinin kısa bir ifadesinden ibarettir: küçük harf b için alta ağırlıklı, P için üste ağırlıklı, D için ortada yoğun, büyük harf B için iki ayrı kümeye bölünmüş. Ancak şekil yalnızca bugünü anlatır. Yarını öngörmez ve ancak tek başına işlem yapılmak yerine trend, yapı ve likiditeyle birlikte tartıldığında işe yarar; bu yüzden salt okumak sizi bir yere kadar götürür.
SSS
b şeklindeki profil fiyatın düşmeye devam edeceği anlamına mı gelir?
Hayır. O seansta hacmin nerede yoğunlaştığını gösterir, fiyatın bundan sonra nereye gideceğini değil. Bir sinyal değil, bağlamdır.
Küçük harf b ile büyük harf B arasındaki asıl fark nedir?
Küçük harf b, aşağıya ağırlıklı tek ve dengesiz bir dağılımdır. Büyük harf B, aralarında boşluk bulunan iki ayrı dağılımdır; piyasa davranışı tamamen farklıdır.
Hacim profilini Forex ve kriptoda aynı şekilde okuyabilir miyim?
Tam olarak değil. Merkezi borsalar gerçek bir hacim sayımı verir, Forex ise vekil olarak tick hacmini kullanır. Kavram olarak karşılaştırılabilir, hassasiyet olarak değil.
Düşük hacimli düğüm gerçekte ne anlama gelir?
Piyasanın hızla geçtiği bir fiyat bölgesidir. Orada daha önce az işlem yapıldığı için hızla yeniden ziyaret edilme eğilimindedir.
Kontrol Noktası (POC) ile VWAP aynı şey mi?
Hayır. POC, en çok hacmin işlem gördüğü tek fiyattır. VWAP ise tüm seansın ortalamasıdır; POC'ye yakın ya da uzak olabilen farklı bir rakamdır.