Если посмотреть достаточно много профилей объёма, они начинают складываться в несколько узнаваемых форм, более или менее похожих на буквы. Где-то это P, где-то нечто вроде строчной b, иногда сбалансированная D или B с двумя «горбами».
Эти названия придуманы не ради забавы: каждая форма отражает особую картину того, где на самом деле накапливался объём в течение сессии, а эта картина многое говорит о том, как развивался аукцион — шёл ли тренд, случился ли разворот или рынок нашёл подлинное двустороннее согласие по цене.
В статье мы разберём терминологию — POC, область стоимости (Value Area), объёмные узлы, — а затем сами формы. Основное внимание уделим строчной b: что она означает, как формируется и чем отличается от P, D и легко путаемой с ней заглавной B.
Главное
- Профиль объёма в форме строчной b показывает более высокое принятие цены в нижней части диапазона, часто после давления продавцов или ликвидации длинных позиций.
- Форма описывает, где на самом деле шла торговля, но сама по себе не предсказывает дальнейшее движение цены.
- Point of Control, Value Area High и Value Area Low — три опорные точки, относительно которых читается любая форма профиля.
- Строчная b (одно распределение, смещённое вниз) и заглавная B (два отдельных распределения) похожи лишь названием, а поведение рынка за ними разное.
- Объём на централизованных биржах и тиковый объём, обычный для спот-форекса, измеряют разные вещи, и это стоит учитывать, прежде чем сравнивать профили на разных рынках.
Что такое профиль объёма
Профиль объёма — это гистограмма, повёрнутая набок. Вместо того чтобы показывать объём по времени внизу графика, он показывает объём по цене, выстроенный по вертикали: каждый горизонтальный столбец отражает, сколько торговли прошло на конкретном ценовом уровне за выбранную сессию или диапазон.
Почему он похож на городской силуэт
В итоге картинка напоминает скорее силуэт города, чем обычную столбчатую диаграмму. Одни ценовые уровни почти незаметны, другие возвышаются над соседними, и именно этот силуэт порождает буквенные формы.
Сессия, в которой торговля сконцентрировалась у нижней границы диапазона, даёт силуэт с «утяжелённым» низом; сессия с двумя отдельными зонами активной торговли даёт два самостоятельных горба.
Форма — не украшение, а прямое визуальное резюме того, где рынок на самом деле вёл свои дела.
Короткий факт
- Market Profile изобрёл трейдер операционного зала биржи CBOT Питер Штайдльмайер в начале 1980-х, чтобы сделать аукционы операционного зала видимыми для трейдеров за его пределами.
Почему одна цена этого не показывает
Простой линейный график или свечной график не показывает, где осел объём. Две сессии могут закрыться на одной и той же цене и при этом рассказывать совершенно разные истории, если взглянуть на их профили объёма: одна покажет широкое равномерное участие по всему диапазону, другая — почти весь объём, втиснутый в узкую полосу у верхней или нижней границы.
Как читать профиль объёма: POC, область стоимости и узлы
Прежде чем сравнивать формы, нужно прояснить терминологию. Основную работу здесь выполняют три понятия, и каждая рассматриваемая далее форма читается относительно них.
Понятие | Что обозначает | Визуальный признак на гистограмме |
|---|---|---|
Point of Control (POC) | Цена с наибольшим торгуемым объёмом | Единственный самый широкий столбец |
Value Area High (VAH) | Верхняя граница зоны ~70% объёма | Верхняя граница плотной центральной полосы |
Value Area Low (VAL) | Нижняя граница зоны ~70% объёма | Нижняя граница плотной центральной полосы |
Узел высокого объёма | Цена с заметно большим объёмом, чем у соседних | Локальный пик ширины столбцов |
Узел низкого объёма | Цена с заметно меньшим объёмом, чем у соседних | Тонкий разрыв или провал в ширине столбцов |
Point of Control (POC)
Единственный ценовой уровень, на котором за сессию прошёл наибольший объём. Визуально это самый широкий столбец гистограммы, самая «толстая» часть той буквы, которую приняла форма профиля.
Трейдеры рассматривают POC как цену, которую рынок счёл наиболее справедливой в этот период, — уровень, на котором было совершено больше всего сделок.
Value Area High и Value Area Low (VAH / VAL)
Границы диапазона, содержащего примерно 70% объёма сессии; это соглашение восходит к самому Market Profile. Всё, что находится между VAH и VAL, — это зона, где рынок провёл большую часть времени и объёма, то есть «принятая» зона.
Цена вне этого диапазона тестировалась, но не закреплялась там так же уверенно, поэтому многие трейдеры по-разному относятся к выходам за VAH или VAL и к движению внутри диапазона.
Узлы высокого и низкого объёма
Узел высокого объёма — любой ценовой уровень, на котором объём накопился заметно сильнее, чем на соседних; он нередко действует как магнит, к которому цена возвращается. Узел низкого объёма — противоположность: тонкий участок, который рынок прошёл быстро, без значительной торговли.
Если цена возвращается к таким участкам, их обычно проходят снова очень быстро: удерживать цену там почти нечему, поэтому она, как правило, пролетает узел низкого объёма, а не задерживается в нём.
Что на самом деле показывает профиль в форме строчной b
Представьте профиль повёрнутым так, что цена идёт по вертикали, а столбцы объёма тянутся в сторону. В профиле в форме b широкая часть фигуры лежит у нижней границы диапазона сессии и сужается в более тонкую, узкую полосу выше; силуэт напоминает «брюшко» и «ножку» строчной b.
Влияющий фактор | Эффект для профиля |
|---|---|
Сессия открывается выше, затем идёт распродажа | Объём смещается из верхней части диапазона |
Длительная торговля в нижней полосе | Формирует широкое основание с высоким объёмом внизу |
Ликвидация длинных позиций во время снижения | Добавляет объём вынужденных продавцов, усиливая нижнее основание |
Ограниченное возвращение к максимумам | Оставляет верхнюю часть диапазона тонкой, образуя «ножку» буквы b |
Почему объём оседает внизу
Эта картина обычно возникает после сессии, которая открылась выше, ушла в распродажу, а затем большую часть оставшегося времени торговалась и переторговывалась в нижней полосе цен. Продавцы контролировали рынок достаточно долго, чтобы там сформировалось реальное принятие цены.
Волна ликвидации длинных позиций нередко ускоряет этот процесс. Трейдеры, выходящие из убыточных позиций по мере падения цены, добавляют объём в нижнюю зону: закрытые по стопу позиции — это вынужденные продавцы независимо от того, что они сделали бы по собственному выбору. Отчасти поэтому сессии с профилем b часто совпадают с резкими движениями вниз, а не с медленным дрейфом.
Чего эта форма не говорит
Форма b описывает то, что уже произошло в данной сессии, а не то, что будет дальше. Вполне возможно, что сессия закроется с профилем b, а на следующий день последует резкий разворот.
Считать эту форму самостоятельным сигналом на покупку или продажу — значит пропустить собственно аналитический шаг: проверить, что означает эта нижняя область стоимости относительно общего тренда, ближайших уровней поддержки и сопротивления и расположения ликвидности. Форма — это описание уже состоявшихся сделок, а не прогноз дальнейшего.
Остальные формы: сравнение
Ещё три формы встречаются достаточно часто, чтобы знать их назубок, и две из них — строчную b и заглавную B — постоянно путают, хотя они описывают принципиально разное поведение рынка.
Профиль в форме P
Зеркальное отражение b: объём сосредоточен у верхней границы диапазона, а снизу тянется тонкий «хвост». Формируется после сессии, в которой цена шла вверх и бо́льшую часть позднего объёма набрала вблизи максимумов, часто вслед за закрытием коротких позиций или агрессивными покупками, создавшими принятие цены на повышенных уровнях.
Профиль в форме D
Единое, примерно симметричное распределение в центре диапазона: самое плотное у POC и равномерно истончающееся к VAH и VAL. Так обычно выглядит сбалансированная двусторонняя сессия: нет доминирующего направленного давления, лишь здоровая ротация вокруг области справедливой стоимости.
Профиль в форме заглавной B (двойное распределение)
Именно эту форму постоянно путают со строчной b, и различие здесь важно. У профиля заглавной B два отдельных горба высокого объёма с тонким разрывом низкого объёма между ними. Обычно это признак сессии, в которой цена торговалась и принималась в одной зоне, затем решительно сдвинулась (часто из-за новостей или смены торговой сессии) и сформировала вторую, отдельную область принятия.
Это не «ещё одна версия строчной b», а структурно другая картина: два самостоятельных аукциона в одной сессии, а не один перекошенный аукцион.
Форма | Формирование | Типичный контекст | Возможная интерпретация | Ограничения |
|---|---|---|---|---|
P | Объём плотный вверху, тонкий внизу | Рост к закрытию, закрытие коротких позиций | Принятие цены сформировано на более высоких уровнях | Не подтверждает продолжение, лишь показывает, где осела торговля |
Строчная b | Объём плотный внизу, тонкий вверху | Распродажа, ликвидация длинных позиций | Принятие цены сформировано на более низких уровнях | То же ограничение — только сессия, никаких гарантий на будущее |
D | Один симметричный горб в центре | Сбалансированная двусторонняя ротация | Справедливая стоимость без доминирующей стороны | Меньше всего информации о направлении из четырёх форм |
Заглавная B | Два отдельных горба с тонким разрывом между ними | Решительное движение, разделившее сессию на два аукциона | Две различные области стоимости, рынок может переходить от одной к другой | Легко принять за строчную b, если читать невнимательно |
Читаем формы вместе с остальными факторами
Форма профиля объёма — лишь одна из составляющих, а не весь анализ. Если читать её изолированно, одну и ту же картину два трейдера, глядящие на один и тот же график, истолкуют по-разному.
Одна и та же сессия с профилем b означает разное в зависимости от того, как она расположена относительно общего тренда, сформировалась ли она на уровне, уже совпадающем с поддержкой и сопротивлением, и совпадает ли нижняя область стоимости с зоной ликвидности, к которой, вероятно, вернётся цена.
Подтверждающий фактор | Что он добавляет к чтению формы b |
|---|---|
Положение в общем тренде | Отличает b-профиль продолжения тренда от b-профиля разворота |
Совпадение с поддержкой и сопротивлением | Дополнительный вес, если нижняя область стоимости совпадает с существующим уровнем |
Ликвидность поблизости | Показывает, вероятно ли возвращение к зоне или её «выметание» |
Положение VWAP | Подтверждает подлинный консенсус, если VWAP находится внутри области стоимости |
Форма b у основания многонедельного нисходящего тренда читается иначе, чем та же форма в середине диапазона внутри устоявшегося восходящего тренда: форма одна, контекст разный, а значит, разные и выводы.
VWAP добавляет ещё один слой. Когда средневзвешенная по объёму цена сессии находится внутри области стоимости, только что построенной профилем b, это дополнительное подтверждение того, что нижняя зона отражает подлинный консенсус, а не краткий тонкий провал, случайно привлёкший объём.
Если же VWAP лежит далеко за пределами этой области стоимости, это сигнал, что история сессии сложнее, чем подсказывает одна только форма.
Объём централизованных бирж и тиковый объём спот-форекса
Сами формы читаются одинаково на разных рынках, но то, что измеряется под ними, не всегда одно и то же, и эту разницу стоит понимать, прежде чем сравнивать профили разных инструментов.
Что на самом деле измеряет биржевой объём
Прежде чем применять всё это на разных рынках, важно оговориться: профиль объёма, построенный по данным централизованной биржи — фьючерсы, большинство криптобирж, — отражает фактически проторгованные контракты или монеты. Это прямая, поддающаяся подсчёту мера участия.
Почему спот-форекс использует заменитель
У спот-форекса нет единой центральной биржи, поэтому платформы обычно подставляют тиковый объём — число изменений цены — как заменитель. Он коррелирует с реальной активностью, но это не то же самое измерение.
Инструменты, построенные на исторических торговых данных, имеют присущие им ограничения, а разрыв между истинным объёмом и его форекс-заменителем — один из самых наглядных примеров такого ограничения на практике.
Что это значит для сравнения форм на разных рынках
Торговля валютной парой — не то же самое, что торговля биржевым фьючерсным контрактом, и объём за каждым из них это отражает. Фьючерсы и большинство криптобирж дают реальный подсчёт: контракты или монеты, которые действительно сменили владельца.
Форекс-платформы этого дать не могут, поскольку ни одна биржа не видит весь рынок, поэтому на помощь приходит тиковый объём, который считает изменения цены, а не сделки.
Эти два показателя достаточно часто движутся вместе, чтобы быть полезными, но измеряют они не одно и то же. Если сопоставить форму b по фьючерсам на золото и по EUR/USD, вы сравните точный подсчёт с оценкой, а не два равнозначных показания.
Заключение
Буквы — лишь краткое обозначение того, где фактически скопился объём сессии: с утяжелённым низом для строчной b, с утяжелённым верхом для P, по центру для D, разделённый на два отдельных скопления для заглавной B. Но форма описывает только сегодняшний день. Она не предсказывает завтрашний, и пользу приносит лишь тогда, когда её оценивают вместе с трендом, структурой и ликвидностью, а не торгуют по ней отдельно, и именно поэтому одной теории здесь недостаточно.
Вопросы и ответы
Означает ли профиль в форме b, что цена продолжит падать?
Нет. Он показывает, где осел объём в эту сессию, а не куда пойдёт цена дальше. Это контекст, а не сигнал.
В чём реальная разница между строчной b и заглавной B?
Строчная b — одно перекошенное распределение, смещённое вниз. Заглавная B — два отдельных распределения с разрывом между ними; это совершенно разное поведение рынка.
Можно ли читать профиль объёма одинаково на форексе и на крипторынке?
Не совсем. Централизованные биржи дают реальный подсчёт объёма, а форекс подставляет тиковый объём как заменитель. По идее показатели сопоставимы, по точности — нет.
Что на самом деле означает узел низкого объёма?
Ценовую область, которую рынок прошёл быстро. Активности там было мало, поэтому к ней обычно быстро возвращаются.
Совпадает ли Point of Control с VWAP?
Нет. POC — единственная цена с наибольшим объёмом. VWAP — среднее значение за всю сессию; это другое число, которое может находиться как рядом с POC, так и далеко от него.