Mở bất kỳ nền tảng giao dịch nào, bạn sẽ thấy cả một loạt con số: số dư, vốn chủ sở hữu, ký quỹ, ký quỹ khả dụng, mức ký quỹ. Chúng nằm cùng một góc màn hình, biến động vì những lý do khác nhau, và nhầm lẫn giữa chúng là cách nhanh nhất để đánh giá sai rủi ro thực tế của bạn.
Số dư trông như thể phản ánh giá trị hiện tại của tài khoản. Thực tế thì không, ít nhất là khi vẫn còn lệnh đang mở; việc đó thuộc về vốn chủ sở hữu. Ký quỹ và ký quỹ khả dụng quyết định bạn có thể mở lệnh mới hay không, còn mức ký quỹ cho biết tài khoản của bạn vẫn an toàn hay đang tiến gần đến margin call.
Hướng dẫn này giải thích ý nghĩa của từng con số, cách chúng thay đổi khi một lệnh biến động, và những trường hợp số dư vẫn ổn nhưng bạn vẫn có thể gặp rủi ro.
Những điểm chính
- Số dư chỉ phản ánh các khoản nạp tiền và các lệnh đã đóng, và không thay đổi khi còn lệnh đang mở.
- Vốn chủ sở hữu là giá trị tài khoản theo thời gian thực, và là con số mà các nhà môi giới dùng để tính ký quỹ khả dụng.
- Số dư tốt chẳng có nhiều ý nghĩa nếu ký quỹ khả dụng và mức ký quỹ mỏng; chính hai chỉ số này mới kích hoạt margin call.
Số dư trong giao dịch thực sự nghĩa là gì
Mở bất kỳ terminal giao dịch nào, con số đầu tiên bạn thấy là số dư. Nó trông đơn giản, và theo một nghĩa nào đó thì đúng là vậy: số dư tài khoản là số tiền bạn đã nạp, cộng hoặc trừ lãi lỗ đã chốt từ các lệnh bạn đã đóng, được điều chỉnh theo các khoản rút tiền, hoa hồng và mọi giao dịch đã hoàn tất khác.
Chỉ có vậy. Số dư không bao gồm khoản lãi hoặc lỗ thả nổi của lệnh bạn vẫn đang mở. Phần đó nằm trong vốn chủ sở hữu, nội dung chúng tôi sẽ nói tới sau.
Đây là chi tiết khiến nhiều trader mới bị vấp: số dư giữ nguyên khi còn lệnh đang mở, trừ khi phí swap hoặc một khoản điều chỉnh nào đó được ghi vào tài khoản qua đêm. Bạn có thể đang lãi hai nghìn đô la trên một lệnh đang mở, hoặc đang lỗ hai nghìn, và số dư sẽ không nhúc nhích cho đến khi bạn thực sự đóng lệnh.
Chỉ riêng điều này đã giải thích phần lớn sự nhầm lẫn xoay quanh ý nghĩa của số dư tài khoản trên các nền tảng giao dịch, và đáng để suy nghĩ kỹ trước khi bạn dùng máy tính đòn bẩy hoặc bắt đầu xác định quy mô vị thế bằng máy tính khối lượng lot.
Thông tin nhanh
- Một trader có thể có số dư 10,000 $ mà vẫn nhận margin call, nếu phần lớn số dư đó đã bị khóa làm ký quỹ đã dùng cho các lệnh đang mở.
Số dư, vốn chủ sở hữu và ký quỹ: Vì sao các con số không bao giờ khớp nhau
Mọi nền tảng giao dịch, dù là MT5, cTrader hay nền tảng khác, đều hiển thị một số chỉ số trông có vẻ liên quan đến nhau nhưng đảm nhiệm những vai trò khác nhau. Nhầm lẫn chúng, bạn sẽ đánh giá sai mức rủi ro thực sự mình đang gánh.
Số dư tài khoản
Như đã nói ở trên, số dư chỉ phản ánh các lệnh đã đóng. Nạp mười nghìn đô la, đóng một lệnh có lãi, số dư sẽ được cập nhật. Đang có ba vị thế mở và cả ba đều có lãi? Số dư không quan tâm.
Vốn chủ sở hữu
Vốn chủ sở hữu là số dư được điều chỉnh theo thời gian thực theo những gì đang diễn ra ở các vị thế đang mở. Công thức rất đơn giản:
Vốn chủ sở hữu = Số dư + Lãi thả nổi − Lỗ thả nổi
Nếu bạn không có lệnh nào đang mở, vốn chủ sở hữu và số dư là hai con số giống hệt nhau. Ngay khi bạn mở một vị thế, chúng bắt đầu lệch nhau, đôi khi ít, đôi khi nhiều, tùy vào quy mô vị thế và mức giá đã di chuyển.
Theo phần giải thích khái niệm của Babypips, vốn chủ sở hữu là con số thực sự phản ánh giá trị hiện tại của tài khoản ở bất kỳ giây nào, và đó chính là lý do các nhà môi giới dùng nó, chứ không phải số dư, để tính ký quỹ khả dụng của bạn.
Ký quỹ đã dùng
Ký quỹ đã dùng (còn gọi là yêu cầu ký quỹ) là phần tiền của bạn mà nhà môi giới giữ lại làm tài sản đảm bảo cho vị thế đang mở. Số tiền này không mất đi hay bị tiêu, nhưng bị khóa và không thể dùng cho việc khác chừng nào lệnh còn mở.
Chỉ số | Phản ánh điều gì | Có thay đổi khi lệnh đang mở không? |
|---|---|---|
Số dư | Chỉ gồm khoản nạp và lãi/lỗ đã chốt | Không |
Vốn chủ sở hữu | Số dư cộng lãi/lỗ thả nổi | Có, liên tục |
Ký quỹ đã dùng | Tài sản đảm bảo bị khóa cho các vị thế đang mở | Có, nếu bạn tăng hoặc giảm vị thế |
Ký quỹ khả dụng | Vốn chủ sở hữu trừ ký quỹ đã dùng | Có, liên tục |
Giải thích về ký quỹ: Ký quỹ ban đầu, ký quỹ duy trì, yêu cầu ký quỹ
Ý nghĩa của giao dịch ký quỹ quy về một điều: bạn bỏ ra một phần giá trị đầy đủ của vị thế, và nhà môi giới chi trả phần còn lại thông qua đòn bẩy. Phần đó được xác định bởi tỷ lệ đòn bẩy gán cho tài khoản hoặc công cụ của bạn.
Ký quỹ ban đầu
Đây là số tiền cần có để mở một vị thế ngay từ đầu. Nếu đòn bẩy Forex của bạn là 100:1, mở một vị thế 100,000 $ cần 1,000 $ ký quỹ.
Đòn bẩy càng cao thì ký quỹ ban đầu cho cùng một quy mô vị thế càng nhỏ, và đó chính là lý do giao dịch đòn bẩy có vẻ dễ tiếp cận như vậy, đồng thời cũng là lý do rất dễ khiến tài khoản bị gánh quá sức.
Ký quỹ duy trì
Khi lệnh đã mở, ký quỹ duy trì là mức vốn chủ sở hữu tối thiểu mà nhà môi giới yêu cầu bạn giữ để tiếp tục duy trì lệnh đó. Nếu xuống dưới mức này, bạn sẽ tiến gần đến margin call; còn ký quỹ ban đầu chỉ áp dụng tại thời điểm vào lệnh.
Yêu cầu ký quỹ và tỷ lệ đòn bẩy
Yêu cầu ký quỹ thường được biểu thị bằng phần trăm: yêu cầu ký quỹ 1% tương ứng với đòn bẩy 100:1, 2% tương ứng 50:1, v.v.
Thực tế, các cơ quan quản lý ở nhiều khu vực pháp lý đặt mức trần cho chỉ số này. Chẳng hạn, ESMA giới hạn đòn bẩy cho nhà đầu tư cá nhân trên các cặp tiền tệ chính ở mức 30:1, với mức trần thấp hơn cho các công cụ biến động mạnh hơn, chính vì đòn bẩy cao khuếch đại cả lãi lẫn lỗ.
Bất kỳ máy tính đòn bẩy nào bạn dùng cũng nên phản ánh các mức trần áp dụng cho loại tài khoản và khu vực của bạn.
Ký quỹ khả dụng và mức ký quỹ: Những con số thực sự cảnh báo bạn
Ký quỹ khả dụng là số tiền còn lại, có thể dùng để mở vị thế mới hoặc chịu thêm mức sụt giảm của các vị thế hiện có:
Ký quỹ khả dụng = Vốn chủ sở hữu − Ký quỹ đã dùng
Mức ký quỹ đi xa hơn một bước và biểu thị vùng đệm của bạn dưới dạng phần trăm:
Mức ký quỹ = (Vốn chủ sở hữu / Ký quỹ đã dùng) × 100
Đây là con số mà các nhà môi giới thực sự theo dõi. Mức ký quỹ trên 100% nhìn chung nghĩa là bạn ổn, dù "ổn" mang tính tương đối. Khi tụt gần về 100%, hầu hết các nhà môi giới sẽ phát cảnh báo margin call.
Nếu tiếp tục giảm, bạn sẽ chạm mức stop-out, thường nằm đâu đó trong khoảng 20% đến 50% tùy nhà môi giới, tại thời điểm đó các vị thế bắt đầu bị đóng tự động, thường bắt đầu từ vị thế lỗ lớn nhất.
Mức ký quỹ | Ý nghĩa thường gặp |
|---|---|
Trên 150% | Vùng đệm vững, còn dư địa để giao dịch |
100%–150% | Bắt đầu căng, nên giảm mức độ rủi ro |
Quanh 100% (margin call) | Nhà môi giới cảnh báo, hãy nạp thêm tiền hoặc đóng bớt vị thế |
20%–50% (stop-out) | Nhà môi giới tự động đóng cưỡng chế các vị thế |
Số dư dương, dù lớn, cũng không đảm bảo bạn có đủ ký quỹ khả dụng cho một lệnh mới. Nếu phần lớn vốn chủ sở hữu của bạn đã bị gắn làm ký quỹ đã dùng cho các vị thế hiện có, có thể gần như không còn gì để mở lệnh mới, bất kể con số số dư là bao nhiêu.
Một ví dụ minh họa: Mở, giữ và đóng một lệnh sử dụng đòn bẩy
Các con số giúp mọi thứ trở nên cụ thể nhanh hơn bất kỳ lời giải thích nào. Giả sử một trader nạp 5,000 $ và giao dịch với đòn bẩy 100:1.
Giai đoạn | Số dư | Vốn chủ sở hữu | Ký quỹ đã dùng | Ký quỹ khả dụng | Mức ký quỹ |
|---|---|---|---|---|---|
Sau khi nạp tiền | $5,000 | $5,000 | $0 | $5,000 | — |
Mở 1 lot tiêu chuẩn (giá trị vị thế $100,000) | $5,000 | $5,000 | $1,000 | $4,000 | 500% |
Giá đi ngược lệnh $800 | $5,000 | $4,200 | $1,000 | $3,200 | 420% |
Giá đi ngược lệnh $3,500 | $5,000 | $1,500 | $1,000 | $500 | 150% |
Đóng vị thế với khoản lỗ $3,500 | $1,500 | $1,500 | $0 | $1,500 | — |
Các con số cho thấy điều gì
Hãy để ý rằng số dư đứng yên ở mức 5,000 $ trong suốt thời gian lệnh mở, chỉ cập nhật khi lệnh đóng. Vốn chủ sở hữu là con số biến động. Ký quỹ đã dùng giữ cố định ở 1,000 $ trong ví dụ này vì quy mô vị thế không đổi, còn ký quỹ khả dụng giảm theo vốn chủ sở hữu khi khoản lỗ tăng lên.
Chỉ số | Diễn biến khi lệnh đang mở |
|---|---|
Số dư | Đứng yên ở 5,000 $, không thay đổi |
Vốn chủ sở hữu | Giảm khi khoản lỗ tăng |
Ký quỹ đã dùng | Cố định ở 1,000 $, không đổi |
Ký quỹ khả dụng | Giảm cùng nhịp với vốn chủ sở hữu |
Mức ký quỹ | Giảm đều về phía stop-out |
Nếu giá tiếp tục đi ngược lại trader vượt qua điểm này, mức ký quỹ sẽ tiếp tục giảm về ngưỡng stop-out do nhà môi giới đặt ra, và vị thế sẽ bị đóng tự động từ rất lâu trước khi tài khoản về 0.
Hãy thử trên tài khoản demo trước
Điều gì làm số dư và vốn chủ sở hữu thay đổi mỗi ngày
Có một số yếu tố làm các con số này dịch chuyển ngoài biến động thuần túy của giá.
Chênh lệch giá, hoa hồng và swap
Chênh lệch giá (spread) tính vào chi phí của bạn ngay khi mở vị thế, vì về bản chất bạn mua ở giá ask và bán ở giá bid. Hoa hồng, ở những nơi nhà môi giới thu riêng ngoài spread, được trừ thẳng vào số dư khi lệnh đóng.
Swap, tức phí tài trợ qua đêm (hoặc đôi khi là khoản được cộng) khi giữ vị thế sử dụng đòn bẩy qua lần rollover hằng ngày, cũng tác động trực tiếp lên số dư, và đây là một trong số ít trường hợp số dư thay đổi mà bạn không đóng lệnh nào.
Nạp tiền, rút tiền và các điều chỉnh của nhà môi giới
Nạp và rút tiền là yếu tố hiển nhiên nhất, điều chỉnh số dư ngay lập tức. Và bất kỳ điều chỉnh nào của nhà môi giới, như hoàn phí, hiệu chỉnh hay tiền thưởng, cũng được ghi vào số dư.
Những yếu tố này không tác động riêng lên vốn chủ sở hữu; vốn chủ sở hữu chỉ phản ánh số dư hiện tại cộng với phần đang thả nổi trên các lệnh mở tại thời điểm đó.
Yếu tố | Tác động trực tiếp lên số dư? | Thời điểm |
|---|---|---|
Spread | Gián tiếp, thông qua giá vào lệnh | Ngay khi vị thế mở |
Hoa hồng | Có | Khi lệnh đóng |
Swap | Có | Rollover hằng ngày, khi vị thế đang mở |
Nạp hoặc rút tiền | Có | Ngay lập tức |
Điều chỉnh của nhà môi giới (hoàn phí, hiệu chỉnh, tiền thưởng) | Có | Khi được áp dụng |
Nếu nghiêm túc với quản lý rủi ro giao dịch, bạn nên theo dõi các chi phí này tách biệt với lãi/lỗ giao dịch của mình. Một tháng thua lỗ có thể trông tệ hơn so với hiệu quả thực của các nhận định thị trường khi đã tính cả swap và hoa hồng, và một tháng có lãi có thể trông tốt hơn mức chiến lược thực sự xứng đáng vì cùng lý do đó.
Margin call và stop-out: Điều gì xảy ra khi ký quỹ khả dụng cạn
Đây là phần của tài khoản thực sự quan trọng khi một lệnh đi sai hướng, vì nó quyết định bạn nhận được một cảnh báo hay mất hẳn vị thế.
Margin call thực sự nghĩa là gì
Nói một cách dễ hiểu, margin call là gì? Đó là thông báo của nhà môi giới rằng mức ký quỹ của bạn đã giảm đến điểm mà tài khoản không còn đủ khả năng an toàn để duy trì các vị thế đang mở.
Định nghĩa của Investopedia mô tả đó là yêu cầu nạp thêm tiền hoặc chứng khoán để đưa tài khoản trở lại mức duy trì bắt buộc, và ở đây cũng đúng như vậy, chỉ là được chuyển sang ngữ cảnh forex và CFD thay vì tài khoản ký quỹ chứng khoán.
Diễn biến trong thực tế
Trong bối cảnh forex hoặc CFD bán lẻ, margin call thường diễn ra như sau: mức ký quỹ giảm về gần 100%, nền tảng hiển thị cảnh báo, và bạn có một lựa chọn. Nạp thêm tiền, đóng bớt một số vị thế để giải phóng ký quỹ, hoặc không làm gì và hy vọng giá đảo chiều.
Nếu giá không đảo chiều và mức ký quỹ tiếp tục giảm, bạn sẽ chạm mức stop-out, và nhà môi giới bắt đầu đóng vị thế thay bạn, thường là những vị thế có khoản lỗ thả nổi lớn nhất trước, mà không xin phép.
Nên chừa sẵn dư địa thay vì giao dịch sát nút. Máy tính quy mô vị thế, dùng trước khi vào lệnh chứ không phải sau, là cách rẻ tiền để đảm bảo một nhịp giá đi ngược không đẩy cả tài khoản của bạn vào vùng stop-out.
Xem các con số này ở đâu: MT5 và cTrader
Cả hai nền tảng lớn đều hiển thị số dư, vốn chủ sở hữu, ký quỹ, ký quỹ khả dụng và mức ký quỹ, dù cách sắp xếp hơi khác nhau.
MT5
Trong MT5, các chỉ số này nằm ở tab Trade (Giao dịch) ở cuối terminal, cập nhật trực tiếp khi giá biến động và khi bạn mở hoặc đóng vị thế. Cụ thể, mức ký quỹ là chỉ số MT5 dựa vào để quyết định có cho phép lệnh mới hay kích hoạt stop-out.
cTrader
cTrader hiển thị cùng bộ chỉ số này trong bảng tóm tắt tài khoản, thường với mức ký quỹ và ký quỹ khả dụng được đặt đủ nổi bật để bạn không phải tìm kiếm giữa lúc đang giao dịch. Dù là nền tảng nào, các công thức cơ bản vẫn giống hệt nhau; chỉ có bố cục là khác.
Nếu bạn chưa từng xem các con số này biến động trong một phiên giao dịch thực, mở tài khoản giao dịch demo trên một trong hai nền tảng không tốn gì và cho bạn cảm nhận thật sự về việc mức ký quỹ có thể thay đổi nhanh đến mức nào khi bạn giao dịch với đòn bẩy thực tế.
Những hiểu lầm phổ biến về số dư và ký quỹ
Có vài quan niệm về các con số này liên tục bị hiểu sai, ngay cả ở những trader đã giao dịch khá lâu. Hãy làm rõ từng điều một.
Số dư phản ánh giá trị thực của tài khoản
Hiểu lầm phổ biến nhất: cho rằng số dư phản ánh giá trị thực, hiện tại của tài khoản. Không phải vậy, ít nhất khi bạn còn bất kỳ lệnh nào đang mở. Số dư đứng yên ở mức khi vị thế cuối cùng của bạn đóng, bất kể thị trường đang biến động thế nào. Vốn chủ sở hữu mới là con số làm nhiệm vụ đó, cập nhật theo từng tick.
Số dư tốt bảo vệ bạn khỏi margin call
Hiểu lầm thứ hai: nghĩ rằng số dư tốt sẽ bảo vệ bạn khỏi margin call. Không, nếu phần lớn số dư đó đã bị gắn làm ký quỹ đã dùng.
Một số dư lớn đi kèm vị thế quá cỡ có thể gần margin call hơn một số dư nhỏ hơn nhưng còn nhiều dư địa. Thứ bảo vệ bạn là ký quỹ khả dụng và mức ký quỹ, chứ không phải con số ở đầu màn hình.
Đòn bẩy cao hơn luôn đồng nghĩa với rủi ro cao hơn
Thứ ba: cho rằng đòn bẩy cao hơn tự động có nghĩa là nguy cơ cháy tài khoản lớn hơn bất kể quy mô vị thế. Đòn bẩy quyết định một vị thế cần bao nhiêu ký quỹ, nhưng rủi ro thực sự đến từ quy mô vị thế so với vốn chủ sở hữu của tài khoản.
Một trader dùng đòn bẩy 500:1 nhưng chọn quy mô vị thế thận trọng có thể chịu rủi ro thấp hơn người dùng đòn bẩy 10:1 trên một vị thế quá cỡ. Đòn bẩy trong forex là công cụ để sử dụng vốn hiệu quả, không tự nó là một thiết lập rủi ro.
Ký quỹ ban đầu và ký quỹ duy trì là một
Thứ tư: nhầm ký quỹ ban đầu với ký quỹ duy trì, như thể chúng là cùng một ngưỡng. Không phải vậy, và việc lẫn lộn dẫn đến những giả định sai về dư địa thực sự của tài khoản.
Ký quỹ ban đầu giúp bạn vào lệnh ngay từ đầu; ký quỹ duy trì là ngưỡng riêng, thấp hơn, giữ bạn ở lại trong lệnh khi đã vào.
Hiểu lầm | Thực tế |
|---|---|
Số dư phản ánh giá trị thực của tài khoản | Số dư đứng yên cho đến khi vị thế đóng; vốn chủ sở hữu cập nhật trực tiếp theo thị trường |
Số dư tốt bảo vệ bạn khỏi margin call | Nếu bị gắn làm ký quỹ đã dùng, nó không tạo ra vùng đệm nào — ký quỹ khả dụng và mức ký quỹ mới là thứ bảo vệ bạn |
Đòn bẩy cao hơn luôn đồng nghĩa rủi ro cao hơn | Đòn bẩy quyết định ký quỹ yêu cầu, không phải rủi ro; rủi ro đến từ quy mô vị thế so với vốn chủ sở hữu |
Ký quỹ ban đầu và ký quỹ duy trì là một | Ký quỹ ban đầu để mở lệnh; ký quỹ duy trì là ngưỡng thấp hơn để giữ lệnh mở |
Kết luận
Số dư, vốn chủ sở hữu, ký quỹ đã dùng, ký quỹ khả dụng và mức ký quỹ không phải là năm phiên bản của cùng một con số. Mỗi chỉ số trả lời một câu hỏi khác nhau: bạn đã chốt được bao nhiêu, tài khoản đáng giá bao nhiêu ngay lúc này, bao nhiêu đang bị khóa, còn bao nhiêu để giao dịch, và bạn cách rắc rối bao xa. Hầu hết những bất ngờ khiến tài khoản cháy đều xảy ra trong khoảng cách giữa các con số này.
Câu hỏi thường gặp
Số dư trong giao dịch nghĩa là gì?
Số dư là số tiền trong tài khoản của bạn, đến từ các khoản nạp, rút và lãi hoặc lỗ của các lệnh đã đóng. Số dư không bao gồm bất kỳ khoản nào từ các vị thế đang mở.
Số dư có bao gồm các lệnh đang mở không?
Không. Lãi hoặc lỗ của lệnh đang mở xuất hiện trong vốn chủ sở hữu, không phải số dư.
Vì sao số dư và vốn chủ sở hữu khác nhau?
Vốn chủ sở hữu điều chỉnh liên tục theo lãi hoặc lỗ thả nổi của các vị thế đang mở, còn số dư chỉ phản ánh những gì đã đóng.
Điều gì xảy ra khi vốn chủ sở hữu về 0?
Từ rất lâu trước đó, mức ký quỹ đã chạm ngưỡng stop-out của nhà môi giới và các vị thế bị đóng tự động.
Cách tính ký quỹ khả dụng và mức ký quỹ?
Ký quỹ khả dụng bằng vốn chủ sở hữu trừ ký quỹ đã dùng. Mức ký quỹ bằng vốn chủ sở hữu chia cho ký quỹ đã dùng, nhân 100.