Откройте любую торговую платформу, и вы увидите стену цифр: баланс, эквити, маржа, свободная маржа, уровень маржи. Они расположены в одном углу экрана, меняются по разным причинам, а путаница между ними — верный способ неверно оценить свой реальный риск.
Кажется, что баланс должен показывать текущую стоимость счёта. Но это не так: пока открыта позиция, эту задачу выполняет эквити. Маржа и свободная маржа определяют, можете ли вы открыть новую сделку, а уровень маржи показывает, всё ли в порядке или вы движетесь к маржин-коллу.
В этом руководстве разбирается, что означает каждый показатель, как они меняются по мере движения сделки и в каких случаях даже при хорошем балансе вы остаётесь уязвимы.
Главное
- Баланс отражает только пополнения и закрытые сделки и не меняется, пока позиция открыта.
- Эквити — это стоимость счёта в реальном времени, и именно по ней брокеры рассчитывают доступную маржу.
- Хороший баланс мало что значит, если свободная маржа и уровень маржи малы: именно они вызывают маржин-колл.
Что на самом деле означает баланс в трейдинге
Откройте любой торговый терминал, и первое, что вы увидите, — баланс. Он выглядит просто, и в некотором смысле так и есть: баланс счёта — это сумма, которую вы внесли, плюс или минус реализованная прибыль и убыток по уже закрытым сделкам с поправкой на выводы средств, комиссии и любые другие завершённые операции.
Вот и всё. Он не включает плавающую прибыль или убыток по сделке, которая всё ещё открыта. Эта часть отражается в эквити, о котором мы поговорим ниже.
Вот деталь, на которой спотыкаются многие новички: пока позиция открыта, баланс остаётся ровно на том же месте, если только за ночь на счёт не поступит списание за своп или иная корректировка. Вы можете быть в плюсе на две тысячи долларов по открытой позиции или в минусе на две тысячи, а баланс не сдвинется ни на цент, пока вы её не закроете.
Именно этот факт объясняет большую часть путаницы вокруг значения баланса счёта в торговых платформах, и над ним стоит поразмыслить, прежде чем открывать калькулятор плеча или начинать рассчитывать размер позиций с помощью калькулятора лотов.
Важный факт
- У трейдера может быть баланс $10 000, и он всё равно может получить маржин-колл, если большая часть этой суммы уже заблокирована как используемая маржа под открытые позиции.
Баланс, эквити и маржа: почему цифры никогда не совпадают
Каждая торговая платформа, будь то MT5, cTrader или другая, показывает несколько цифр, которые выглядят взаимосвязанными, но выполняют разные задачи. Если их путать, вы неверно оцените, какой риск на самом деле несёте.
Баланс счёта
Баланс, как уже сказано, отражает только закрытые сделки. Вы вносите десять тысяч долларов, закрываете сделку с прибылью, и баланс обновляется. Сейчас открыты три позиции, и все в прибыли? Баланс это не интересует.
Эквити
Эквити — это ваш баланс, скорректированный в реальном времени на то, что происходит в открытых позициях. Формула проста:
Эквити = Баланс + Плавающая прибыль − Плавающий убыток
Если открытых сделок нет, эквити и баланс — одно и то же число. Как только вы открываете позицию, они начинают расходиться: иногда немного, иногда сильно, в зависимости от размера позиции и того, насколько сдвинулась цена.
Согласно разбору этого понятия на Babypips, эквити — это показатель, который действительно отражает текущую стоимость вашего счёта в любую секунду, и именно поэтому брокеры используют для расчёта доступной маржи его, а не баланс.
Используемая маржа
Используемая маржа (её также называют требуемой маржой) — это часть ваших средств, которую брокер резервирует в качестве обеспечения по открытой позиции. Она не теряется и не тратится, но пока сделка открыта, она заблокирована и недоступна для других целей.
Показатель | Что отражает | Меняется, пока сделка открыта? |
|---|---|---|
Баланс | Только пополнения и реализованная прибыль/убыток | Нет |
Эквити | Баланс плюс плавающая прибыль/убыток | Да, постоянно |
Используемая маржа | Обеспечение, заблокированное под открытые позиции | Да, если вы увеличиваете или сокращаете позиции |
Свободная маржа | Эквити минус используемая маржа | Да, постоянно |
Что такое маржа: начальная маржа, поддерживающая маржа, требования к марже
Суть маржинальной торговли сводится к следующему: вы вносите лишь часть полной стоимости позиции, а остальное брокер покрывает за счёт кредитного плеча. Эта часть определяется плечом, установленным для вашего счёта или инструмента.
Начальная маржа
Это сумма, необходимая для открытия позиции. Если ваше плечо на Forex равно 100:1, для открытия позиции на $100 000 потребуется $1 000 маржи.
Более высокое плечо в трейдинге означает меньшую начальную маржу при том же размере позиции, поэтому торговля с плечом кажется такой доступной и в то же время так легко приводит к чрезмерной нагрузке на счёт.
Поддерживающая маржа
Когда сделка открыта, поддерживающая маржа — это минимальный уровень эквити, который брокер требует сохранять для её удержания. Если вы опустились ниже него, вы приближаетесь к маржин-коллу; начальная маржа здесь уже не играет роли, она применялась только при входе.
Требование к марже и кредитное плечо
Требование к марже обычно выражается в процентах: маржа 1% соответствует плечу 100:1, 2% — плечу 50:1 и так далее.
Во многих юрисдикциях регуляторы прямо ограничивают этот показатель. Например, ESMA ограничивает плечо для розничных клиентов по основным валютным парам значением 30:1, а для более волатильных инструментов устанавливает более низкие лимиты — именно потому, что высокое плечо усиливает и прибыль, и убытки.
Любой калькулятор плеча, которым вы пользуетесь, должен учитывать лимиты, действующие для вашего типа счёта и региона.
Свободная маржа и уровень маржи: цифры, которые действительно предупреждают
Свободная маржа — это оставшиеся средства, доступные для открытия новых позиций или для покрытия дальнейшей просадки по существующим:
Свободная маржа = Эквити − Используемая маржа
Уровень маржи идёт ещё дальше и выражает ваш запас в процентах:
Уровень маржи = (Эквити / Используемая маржа) × 100
Именно за этим показателем и следят брокеры. Уровень маржи выше 100% в целом означает, что всё в порядке, хотя «в порядке» — понятие относительное. При приближении к 100% большинство брокеров рассылают предупреждение о маржин-колле.
Если уровень продолжает падать, вы достигнете уровня стоп-аута — обычно от 20% до 50% в зависимости от брокера, — и позиции начнут закрываться автоматически, как правило, начиная с той, по которой самый большой убыток.
Уровень маржи | Что это обычно означает |
|---|---|
Выше 150% | Надёжный запас, есть пространство для торговли |
100%–150% | Запас сокращается, стоит уменьшить объём позиций |
Около 100% (маржин-колл) | Предупреждение брокера: пополните счёт или закройте позиции |
20%–50% (стоп-аут) | Брокер принудительно закрывает позиции автоматически |
Положительный баланс, даже большой, не гарантирует, что у вас достаточно свободной маржи для новой сделки. Если основная часть вашего эквити уже связана как используемая маржа под существующие позиции, на открытие чего-то нового может остаться почти ничего — независимо от того, что показывает баланс.
Пример расчёта: открытие, удержание и закрытие сделки с плечом
Цифры делают всё это наглядным быстрее любых объяснений. Допустим, трейдер внёс $5 000 и торгует с плечом 100:1.
Этап | Баланс | Эквити | Используемая маржа | Свободная маржа | Уровень маржи |
|---|---|---|---|---|---|
После пополнения | $5 000 | $5 000 | $0 | $5 000 | — |
Открывает 1 стандартный лот (объём $100 000) | $5 000 | $5 000 | $1 000 | $4 000 | 500% |
Цена идёт против сделки на $800 | $5 000 | $4 200 | $1 000 | $3 200 | 420% |
Цена идёт против сделки на $3 500 | $5 000 | $1 500 | $1 000 | $500 | 150% |
Позиция закрыта с убытком $3 500 | $1 500 | $1 500 | $0 | $1 500 | — |
Что показывают цифры
Обратите внимание: пока сделка открыта, баланс всё время остаётся на уровне $5 000 и обновляется только после её закрытия. Всё движение приходится на эквити. Используемая маржа в этом примере остаётся фиксированной на уровне $1 000, так как размер позиции не менялся, а свободная маржа следует за эквити вниз по мере роста убытка.
Показатель | Поведение, пока сделка открыта |
|---|---|
Баланс | Заморожен на уровне $5 000, не меняется |
Эквити | Падает по мере роста убытка |
Используемая маржа | Фиксирована на уровне $1 000, не меняется |
Свободная маржа | Падает вместе с эквити |
Уровень маржи | Неуклонно снижается к стоп-ауту |
Если бы цена и дальше двигалась против трейдера, уровень маржи продолжал бы снижаться к порогу стоп-аута, установленному брокером, и позиция была бы закрыта автоматически задолго до того, как счёт упал бы до нуля.
Сначала проверьте на демо-счёте
Что меняет баланс и эквити изо дня в день
Помимо самого движения цены, на эти показатели влияет ещё несколько факторов.
Спреды, комиссии и свопы
Спред обходится вам в момент открытия позиции, поскольку фактически вы покупаете по цене ask, а продаёте по цене bid. Комиссии, если брокер взимает их отдельно от спреда, списываются непосредственно с баланса при закрытии сделки.
Своп — плата (или иногда начисление) за перенос позиции с плечом через ежедневный ролловер — тоже сразу отражается на балансе. Это один из редких случаев, когда баланс меняется, хотя вы ничего не закрывали.
Пополнения, выводы и корректировки брокера
Пополнения и выводы — самый очевидный фактор: они сразу меняют баланс. Любая корректировка со стороны брокера — ребейт, исправление, бонусное начисление — также проходит через баланс.
Ничто из этого не влияет на эквити отдельно: эквити просто отражает текущий баланс плюс то, что в этот момент плавает по открытым сделкам.
Фактор | Влияет на баланс напрямую? | Момент |
|---|---|---|
Спред | Косвенно, через цену входа | В момент открытия позиции |
Комиссия | Да | При закрытии сделки |
Своп | Да | Ежедневный ролловер, пока позиция открыта |
Пополнение или вывод | Да | Сразу |
Корректировка брокера (ребейт, исправление, бонус) | Да | В момент применения |
Если вы серьёзно относитесь к управлению рисками в трейдинге, полезно отслеживать эти издержки отдельно от вашей торговой прибыли и убытков (P/L). Убыточный месяц может выглядеть хуже, чем был на самом деле с точки зрения рыночных решений, если учесть свопы и комиссии, а прибыльный — выглядеть лучше, чем заслуживает сама стратегия, по той же причине.
Маржин-колл и стоп-аут: что происходит, когда свободная маржа заканчивается
Это та часть счёта, которая действительно важна, когда сделка идёт не так: от неё зависит, получите вы предупреждение или сразу потеряете позицию.
Что на самом деле означает маржин-колл
Что такое маржин-колл простыми словами? Это уведомление брокера о том, что ваш уровень маржи опустился до точки, в которой счёт уже не может безопасно поддерживать открытые позиции.
Определение Investopedia описывает его как требование внести дополнительные средства или ценные бумаги, чтобы вернуть счёт на необходимый поддерживающий уровень, и здесь всё именно так, только в терминах форекса и CFD, а не маржинальных счетов с акциями.
Как это происходит на практике
Маржин-колл на розничном рынке форекс или CFD обычно выглядит так: уровень маржи снижается к 100%, платформа выдаёт предупреждение, и у вас есть выбор. Внести больше средств, закрыть часть позиций, чтобы высвободить маржу, или ничего не делать и надеяться, что цена развернётся.
Если она не развернётся и уровень маржи продолжит падать, вы достигнете уровня стоп-аута, и брокер начнёт закрывать позиции за вас — как правило, в первую очередь те, по которым самый большой плавающий убыток, — без вашего разрешения.
Стоит оставлять себе запас, а не доводить маржу до предела. Калькулятор размера позиции, применённый до входа в сделку, а не после, — дешёвый способ убедиться, что одно движение против вас не подведёт весь счёт к зоне стоп-аута.
Где смотреть эти показатели: MT5 и cTrader
Обе основные платформы отображают баланс, эквити, маржу, свободную маржу и уровень маржи, хотя расположены они немного по-разному.
MT5
В MT5 эти показатели находятся на вкладке «Торговля» в нижней части терминала и обновляются в реальном времени по мере движения цен и открытия или закрытия позиций. Именно по уровню маржи MT5 решает, разрешить ли новый ордер или запустить стоп-аут.
cTrader
cTrader показывает тот же набор показателей на панели сводки по счёту; уровень маржи и свободная маржа, как правило, выведены достаточно заметно, чтобы не приходилось искать их в разгар сделки. В любом случае формулы одинаковы, отличается только компоновка.
Если вы ещё не наблюдали за тем, как эти цифры меняются в живой торговой сессии, открытие демо-счёта на любой из платформ ничего не стоит и даёт реальное представление о том, как быстро может измениться уровень маржи при торговле с настоящим плечом.
Распространённые заблуждения о балансе и марже
Некоторые представления об этих показателях остаются ошибочными даже у трейдеров с немалым стажем. Разберём их по порядку.
Баланс отражает реальную стоимость счёта
Самое частое: считать, что баланс отражает реальную текущую стоимость вашего счёта. Это не так, пока у вас есть хоть что-то открытое. Баланс остаётся замороженным на уровне, который был при закрытии последней позиции, независимо от того, что сейчас происходит на рынке. Эту роль выполняет эквити, обновляясь с каждым тиком.
Хороший баланс защищает от маржин-колла
Второе заблуждение: думать, что хороший баланс защищает от маржин-колла. Это не так, если этот баланс в основном уже связан как используемая маржа.
Большой баланс при чрезмерно крупной позиции может быть ближе к маржин-коллу, чем небольшой баланс с запасом. Защищают вас свободная маржа и уровень маржи, а не цифра в верхней части экрана.
Более высокое плечо всегда означает больший риск
Третье: полагать, что более высокое плечо автоматически означает большую вероятность потерять всё независимо от размера позиции. Плечо определяет, сколько маржи требует позиция, но реальный риск зависит от размера позиции относительно эквити счёта.
Трейдер с плечом 500:1, который осторожно подбирает размер позиций, может нести меньший риск, чем трейдер с плечом 10:1 и чрезмерно крупной позицией. Кредитное плечо на форексе — инструмент эффективного использования капитала, а не настройка риска сама по себе.
Начальная и поддерживающая маржа — одно и то же
Четвёртое: путать начальную маржу с поддерживающей, как будто это один и тот же порог. Это не так, и такая путаница приводит к неверным представлениям о том, какой запас на самом деле есть у счёта.
Начальная маржа позволяет войти в сделку; поддерживающая маржа — это отдельная, более низкая планка, которая удерживает вас в ней после входа.
Заблуждение | Реальность |
|---|---|
Баланс отражает реальную стоимость счёта | Баланс заморожен до закрытия позиции; эквити обновляется вместе с рынком в реальном времени |
Хороший баланс защищает от маржин-колла | Если он связан как используемая маржа, запаса он не даёт — защищают свободная маржа и уровень маржи |
Более высокое плечо всегда означает больший риск | Плечо определяет требуемую маржу, а не риск; риск зависит от размера позиции относительно эквити |
Начальная и поддерживающая маржа — одно и то же | Начальная маржа открывает сделку; поддерживающая — более низкая планка, которая удерживает её открытой |
Заключение
Баланс, эквити, используемая маржа, свободная маржа и уровень маржи — это не пять версий одного и того же числа. Каждый показатель отвечает на свой вопрос: сколько вы зафиксировали, сколько стоит ваш счёт прямо сейчас, сколько заблокировано, что осталось для торговли и насколько близко вы к неприятностям. Большинство сюрпризов, из-за которых счёт сгорает, происходит именно в разрыве между этими показателями.
FAQ
Что означает баланс в трейдинге?
Баланс — это деньги на вашем счёте, сформированные из пополнений, выводов и прибыли или убытка по закрытым сделкам. Он не учитывает ничего из открытых позиций.
Включает ли баланс открытые сделки?
Нет. Прибыль или убыток по открытым сделкам отражается в эквити, а не в балансе.
Почему баланс и эквити отличаются?
Эквити постоянно корректируется на плавающую прибыль или убыток по открытым позициям, а баланс отражает только то, что уже закрыто.
Что происходит, когда эквити достигает нуля?
Задолго до этого уровень маржи доходит до порога стоп-аута у брокера, и позиции закрываются автоматически.
Как рассчитать свободную маржу и уровень маржи?
Свободная маржа — это эквити минус используемая маржа. Уровень маржи — это эквити, делённое на используемую маржу, умноженное на 100.