O Bitcoin passou a maior parte de junho sendo puxado para perto de US$ 58.000, sua menor cotação em 21 meses. Então o relatório de empregos de quinta-feira saiu fraco, bem fraco, e em um dia toda a conversa macroeconômica virou.
O BTC voltou a operar acima de US$ 63.000, o ouro saltou quase 2% na semana e o dólar acabou de registrar seu pior período desde abril. Nada disso resolve a tensão de fundo entre o Fed de Kevin Warsh e um mercado que quer dinheiro mais barato, mas dá aos ativos de risco algum fôlego rumo ao fim de semana do feriado de 4 de julho.
Aqui está o panorama, ativo por ativo.
Principais Conclusões
- A criação de vagas (payroll) de junho foi de apenas 57.000, bem abaixo da previsão de 113.000, e os números de abril e maio foram revisados para baixo em 74.000 no total — o que derrubou as chances de alta de juros em setembro de cerca de 68% para menos de 50% quase da noite para o dia, segundo o relatório de emprego mais recente do Bureau of Labor Statistics.
- O Bitcoin se recuperou de uma mínima de 652 dias, perto de US$ 58.000, e passou a operar acima de US$ 63.600, ajudado pelo presidente do Fed, Kevin Warsh, que disse no fórum de Sintra do BCE que os riscos de inflação haviam diminuído.
- O ouro interrompeu uma sequência de quatro semanas de queda e subiu em direção a US$ 4.160, já que um dólar mais fraco e a redução das chances de alta de juros superaram o peso desinflacionário do petróleo mais barato.
- O CLARITY Act agora tem um prazo duro e implacável: os senadores voltam em 13 de julho com cerca de 20 dias úteis para aprovar o projeto antes do recesso de agosto.
Ativo / Mercado | Nível (6-7 de julho) | Viés semanal | Fator |
|---|---|---|---|
Bitcoin | ~US$ 63.600 | Em recuperação | Relatório de empregos fraco, retorno das entradas em ETFs |
Ethereum | ~US$ 1.780 | Em recuperação, +5,6% no dia | Acompanhando o BTC, acumulação das baleias |
XRP | ~US$ 1,10–1,15 | Oscilante | Sensibilidade ao CLARITY Act |
Solana | ~US$ 81 | Recuperando-se | Entradas recordes em RWA, fluxos positivos em ETFs |
Hyperliquid | ~US$ 71 | Líder consistente | Demanda constante impulsionada por recompras |
Petróleo Brent | ~US$ 72 | Perto da mínima de 4 meses | Avanço da paz com o Irã, excesso de oferta |
Ouro | ~US$ 4.160 | +2% na semana | Dólar mais fraco, menores chances de alta de juros |
DXY | ~100,8 | Em queda | Pior queda semanal desde abril |
O Fed: Um Relatório de Empregos Fraco Desfez Semanas de Reprecificação Hawkish
Apenas duas semanas depois de a primeira reunião do FOMC sob Kevin Warsh produzir um gráfico de pontos (dot plot) mostrando nove de dezoito dirigentes inclinados a uma alta em 2026, o mercado de trabalho fez algo inconveniente para essa narrativa.
O payroll não agrícola subiu 57.000 em junho, com ajuste sazonal, abaixo da previsão de consenso de 115.000. A taxa de desemprego recuou para 4,2%, mas a queda se deveu em grande parte à saída de trabalhadores da força de trabalho, e não a uma real força nas contratações.
Mês | Payroll (revisado) | Consenso | Surpresa |
|---|---|---|---|
Abril | 148.000 | — | Revisado para baixo em 31K |
Maio | 129.000 | — | Revisado para baixo em 43K |
Junho | 57.000 | 113.000–115.000 | Abaixo em ~56K |
Os futuros de fed funds reagiram de imediato. A probabilidade de uma alta em setembro caiu de cerca de 67% para menos de 50% em poucas horas após a divulgação.
As próprias declarações de Warsh no início da semana já tinham suavizado o tom antes mesmo da divulgação dos dados. Falando no fórum de Sintra do BCE, ele disse aos presentes que os riscos de inflação estavam diminuindo.
Ouro: Interrompendo Quatro Semanas Seguidas de Perdas
O ouro saltou acima de US$ 4.100 a onça na quinta-feira, recuperando-se de uma mínima de oito meses. É o outro lado do que os mesmos dados de emprego fizeram com os pares do Bitcoin sensíveis aos juros.
Na sexta-feira, tocou US$ 4.170, a caminho de uma alta semanal de cerca de 2%.
Os bancos centrais adicionaram, em termos líquidos, 41 toneladas métricas às reservas em maio, segundo os dados de commodities da TradingEconomics. Isso dá ao metal um piso de demanda, mesmo enquanto o posicionamento em papel oscila com as expectativas de juros.
Data | Ouro (aprox.) | Observação |
|---|---|---|
Fim de junho | ~US$ 3.955 | Mínima de 8 meses |
2 de julho | ~US$ 4.100 | Salto após o relatório de empregos |
3–4 de julho | ~US$ 4.170 | Alta semanal de 2% |
Petróleo: Avanço do Acordo de Paz Mantém os Preços Contidos
O petróleo segue perto das mínimas de quatro meses, ainda que a sessão de quinta-feira tenha se recuperado brevemente com o posicionamento de oferta no fim de semana de feriado.
Os Emirados Árabes Unidos restabeleceram as exportações acima de 3,9 milhões de barris por dia, e a Arábia Saudita aumentou os fluxos para a Ásia, levando o tráfego total no Estreito de Ormuz acima de 10 milhões de barris diários.
As negociações, porém, não terminaram. Uma nova rodada de negociações de paz no Catar enfrenta atraso por causa do funeral do ex-Líder Supremo do Irã, a partir de 4 de julho — um lembrete de que esse cessar-fogo ainda é frágil, e não definitivo.
Forex: A Pior Semana do Dólar Desde Abril
Os dados de emprego fracos fizeram com o dólar o que fizeram com o ouro — esvaziaram rapidamente a operação hawkish. A alta do ouro veio junto com o dólar americano rumo à sua maior queda semanal desde abril.
O EUR/USD vem operando em uma faixa estreita perto de 1,13–1,14. A cobertura ao vivo da FXStreet observou que o par “não conseguiu sustentar a alta anterior acima do nível de 101,50 do DXY” antes que o resultado fraco dos empregos derrubasse novamente a moeda americana.
O USD/JPY, enquanto isso, permanece teimosamente perto de 162, ainda um dos níveis mais caros para o iene desde meados da década de 1980.
CLARITY Act: O Relógio Já Não É Teórico
O projeto que está “perto” há meses agora tem um número real associado ao prazo. Os parlamentares têm apenas 20 dias úteis após 13 de julho para aprovar o CLARITY Act antes de o Congresso entrar em recesso em agosto, segundo reportagem repercutida pela mesa de políticas da KuCoin.
A senadora Lummis tem pressionado com força por uma votação em julho, mas o projeto ainda precisa de sete ou mais votos democratas para superar o limite de 60 votos da obstrução (filibuster). Disposições éticas ainda não resolvidas ligadas às participações em criptoativos do presidente continuam sendo o ponto de impasse.
Os mercados de previsão oscilaram com essa incerteza — de cerca de 74% de chance de aprovação há um mês para a parte alta da faixa dos 40%, antes de voltarem a subir depois que a comissária da SEC Hester Peirce disse esta semana que continua “otimista de que isso será resolvido neste verão”.
Ativo | Fluxo de ETFs em junho | Principal fator |
|---|---|---|
Bitcoin | –US$ 4,5 bi | Saída mensal recorde |
Ethereum | –US$ 529 mi | Acompanhando a fraqueza do BTC |
XRP | +US$ 59,46 mi | 3º mês positivo seguido |
Hyperliquid | +US$ 161 mi | Mecanismo de recompra, volume em DEX |
Solana | ~Estável | Compensado pelo crescimento de RWA/stablecoins |
Bitcoin, Ethereum e a Camada de Altcoins
O repique do Bitcoin a partir de US$ 58.000 coincide com um nível que a CryptoQuant apontou como uma forte zona de acumulação. As baleias adicionaram mais de 270.000 BTC nas duas semanas anteriores, mesmo enquanto os ETFs ainda sofriam saídas.
O Ethereum acompanhou o BTC na alta, subindo 5,6% na abertura de sexta-feira, perto de US$ 1.730.
Mais abaixo na curva de risco, a rotação de capital está ficando mais seletiva. Os ETFs spot de XRP captaram US$ 59,46 milhões em junho, seu terceiro mês positivo seguido, enquanto os fundos de Hyperliquid somaram US$ 161 milhões — mesmo com os ETFs de Bitcoin e ether perdendo, juntos, um recorde de US$ 5 bilhões.
A história da Solana é, no momento, movida por fundamentos: seu TVL em ativos do mundo real atingiu um recorde de US$ 3,4 bilhões em 2 de julho, com a oferta de stablecoins on-chain superando US$ 16 bilhões.
Principais Eventos a Acompanhar
As próximas duas semanas pesam mais do que o normal: a divulgação da ata do Fed, um novo dado de pedidos de seguro-desemprego e a volta do Senado acontecem antes do relatório do CPI de 14 de julho, que pode confirmar ou desfazer por completo a reprecificação desta semana.
Data | Evento | Por que importa |
|---|---|---|
8 de julho | Ata da reunião do FOMC | Primeira leitura de quão dividido o Fed realmente está após o resultado fraco dos empregos |
9 de julho | Pedidos iniciais de seguro-desemprego | Confirma ou enfraquece a narrativa de esfriamento do mercado de trabalho |
13 de julho | Senado volta do recesso | Inicia a contagem de 20 dias do CLARITY Act |
14 de julho | Divulgação do CPI de junho | Dado decisivo para o debate sobre a alta de setembro |
Fim de julho | Reunião do FOMC (28–29 de julho) | Próxima decisão formal de juros |
Seja para negociar o próximo movimento do Fed, o recuo do dólar ou posicionar-se em torno do prazo do CLARITY Act, a XBTFX dá acesso a criptomoedas, Forex, metais e índices em uma única plataforma regulada.
Perguntas Frequentes
O relatório de empregos de junho mudou a trajetória de juros do Fed?
Não a reverteu por completo, mas tirou bastante força do cenário de alta em setembro. As chances caíram de cerca de 67% para menos de 50% em uma única sessão.
Por que o ouro subiu com dados de emprego fracos?
Chances menores de alta de juros significam menor custo de oportunidade de manter um ativo sem rendimento, como o ouro. O dólar se enfraqueceu ao mesmo tempo, acrescentando um segundo vento favorável.
O CLARITY Act ainda está no caminho para 2026?
O prazo está mais apertado do que nunca. Vinte dias úteis após 13 de julho é o prazo real, e o projeto ainda precisa de sete ou mais votos democratas.
Quais criptoativos estão atraindo mais dinheiro de ETFs agora?
XRP e Hyperliquid, ambos com fluxos mensais positivos consistentes, enquanto os fundos de Bitcoin e ether perderam bilhões em junho.
Aviso legal: Este conteúdo tem caráter meramente informativo e não deve ser considerado aconselhamento de investimento. Negociar nos mercados financeiros envolve risco significativo. Faça sempre a sua própria pesquisa antes de tomar qualquer decisão de investimento ou de negociação.