التوقعات الأسبوعية للأسواق: تقرير وظائف ضعيف يمنح العملات المشفرة متنفسًا

أمضت بيتكوين معظم شهر يونيو وهي تنجرف نحو 58,000 دولار، وهو أدنى مستوى لها منذ 21 شهرًا. ثم صدر تقرير الوظائف يوم الخميس ضعيفًا، ضعيفًا فعلًا، وخلال يوم واحد انقلب الحديث الاقتصادي الكلي رأسًا على عقب.

عادت BTC إلى ما فوق 63,000 دولار، وقفز الذهب نحو 2% خلال الأسبوع، وسجّل الدولار أسوأ أداء له منذ أبريل. لا شيء من هذا يحلّ التوتر القائم بين الاحتياطي الفيدرالي بقيادة كيفن وورش وسوقٍ يريد سياسة نقدية أكثر تيسيرًا، لكنه يمنح الأصول عالية المخاطر متنفسًا قبل عطلة 4 يوليو.

إليكم التفاصيل، أصلًا بأصل.

أبرز النقاط

• ارتفعت الوظائف غير الزراعية في يونيو بمقدار 57,000 فقط، أي أقل بكثير من التوقعات البالغة 113,000، وجرى تعديل أرقام أبريل ومايو بالخفض بمجموع 74,000، فتراجعت احتمالات رفع الفائدة في سبتمبر من نحو 68% إلى أقل من 50% بين ليلة وضحاها، بحسب أحدث تقرير توظيف صادر عن مكتب إحصاءات العمل.
• ارتدت بيتكوين من أدنى مستوى لها في 652 يومًا قرب 58,000 دولار لتتداول فوق 63,600 دولار، بمساندة تصريح رئيس الفيدرالي كيفن وورش في منتدى سينترا التابع للبنك المركزي الأوروبي بأن مخاطر التضخم قد خفّت.
• أنهى الذهب سلسلة خسائر استمرت أربعة أسابيع، وصعد نحو 4,160 دولار مع ضعف الدولار وتراجع احتمالات رفع الفائدة، وهو ما فاق أثر ضغط تباطؤ التضخم الناتج عن رخص النفط.
• أمام قانون CLARITY الآن مهلة صارمة لا هوادة فيها: يعود أعضاء مجلس الشيوخ في 13 يوليو ولديهم نحو 20 يوم عمل لإقرار المشروع قبل عطلة أغسطس.

الفيدرالي: تقرير وظائف ضعيف واحد أبطل أسابيع من إعادة التسعير المتشددة

بعد أسبوعين فقط من أول اجتماع للجنة السوق المفتوحة برئاسة كيفن وورش، الذي أظهر فيه مخطط النقاط ميل تسعة من ثمانية عشر مسؤولًا إلى رفع الفائدة في 2026، فعل سوق العمل ما لا يخدم هذه الرواية.

ارتفعت الوظائف غير الزراعية بعد التعديل الموسمي بمقدار 57,000 في يونيو، مخيبةً التوقعات الإجماعية البالغة 115,000. وانخفض معدل البطالة إلى 4.2%، لكن هذا الانخفاض جاء في معظمه نتيجة خروج عاملين من سوق العمل لا بسبب قوة حقيقية في التوظيف.

وتفاعلت عقود الفائدة الآجلة على الأموال الفيدرالية فورًا. فقد هبطت احتمالات رفع الفائدة في سبتمبر من نحو 67% إلى أقل من 50% خلال ساعات من صدور التقرير.

وكانت تصريحات وورش نفسه في وقت سابق من الأسبوع قد خفّفت النبرة قبل صدور البيانات. فقد قال للحضور خلال حديثه في منتدى سينترا التابع للبنك المركزي الأوروبي إن مخاطر التضخم آخذة في التراجع.

الذهب: إنهاء أربعة أسابيع متتالية من الخسائر

قفز الذهب فوق 4,100 دولار للأونصة يوم الخميس، مرتدًا من أدنى مستوى في ثمانية أشهر. وهذا هو الوجه الآخر لما فعلته بيانات الوظائف نفسها بنظراء بيتكوين الحساسين للفائدة.

وبحلول يوم الجمعة لامس 4,170 دولار، في طريقه إلى مكسب أسبوعي يناهز 2%.

أضافت البنوك المركزية صافي 41 طنًا متريًا إلى احتياطياتها في مايو، بحسب بيانات السلع لدى TradingEconomics. وهذا يمنح المعدن قاعدة طلب حتى مع تقلب مراكز المضاربة الورقية تبعًا لتوقعات الفائدة.

النفط: تقدم اتفاق السلام يبقي الأسعار تحت السقف

يتماسك الخام قرب أدنى مستوياته في أربعة أشهر، رغم أن جلسة الخميس شهدت تعافيًا قصيرًا بفعل تموضع الإمدادات في عطلة نهاية الأسبوع.

أعادت الإمارات صادراتها إلى ما فوق 3.9 مليون برميل يوميًا، ورفعت السعودية تدفقاتها إلى آسيا، ما دفع إجمالي حركة العبور في مضيق هرمز إلى أكثر من 10 ملايين برميل يوميًا.

لكن المحادثات لم تنتهِ بعد. فجولة جديدة من مفاوضات السلام في قطر مهددة بالتأجيل بسبب جنازة المرشد الأعلى السابق لإيران التي تبدأ في 4 يوليو، وهو تذكير بأن وقف إطلاق النار هذا لا يزال هشًّا وليس نهائيًا.

الفوركس: أسوأ أسبوع للدولار منذ أبريل

فعلت بيانات الوظائف الضعيفة بالدولار ما فعلته بالذهب، إذ أفرغت الرهان المتشدد من زخمه بسرعة. وجاء صعود الذهب بالتزامن مع اتجاه الدولار الأمريكي نحو أكبر تراجع أسبوعي له منذ أبريل.

يتداول EUR/USD ضمن نطاق ضيق قرب 1.13–1.14. وأشارت التغطية المباشرة من FXStreet إلى أن الزوج «لم يتمكن من الحفاظ على صعوده السابق فوق مستوى 101.50 على مؤشر DXY» قبل أن يعيد إخفاق الوظائف الدولار إلى الهبوط.

أما USD/JPY فيستقر بعناد قرب 162، وهو لا يزال من أغلى المستويات للين منذ منتصف الثمانينيات.

قانون CLARITY: الساعة لم تعد نظرية

المشروع الذي ظل «قريبًا» لأشهر أصبح لموعده النهائي رقم فعلي. فأمام المشرّعين 20 يوم عمل فقط بعد 13 يوليو لإقرار قانون CLARITY قبل أن يتوقف الكونغرس لعطلة أغسطس، بحسب تقارير تناقلها فريق السياسات في KuCoin.

تدفع السيناتور لوميس بقوة نحو تصويت في يوليو، لكن المشروع لا يزال بحاجة إلى سبعة أصوات ديمقراطية أو أكثر لتجاوز عتبة الستين صوتًا اللازمة لإنهاء التعطيل (الفيليبستر). ولا تزال بنود الأخلاقيات غير المحسومة المرتبطة بحيازات الرئيس من العملات المشفرة هي العقدة.

وقد تأرجحت أسواق التوقعات مع هذه الضبابية، من نحو 74% احتمال إقرار قبل شهر إلى أواخر الأربعينيات بالمئة، قبل أن تعاود الصعود تدريجيًا بعدما قالت مفوضة هيئة الأوراق المالية والبورصات هيستر بيرس هذا الأسبوع إنها ما زالت «متفائلة بأن الأمر سيُنجز هذا الصيف».

بيتكوين وإيثريوم وطبقة العملات البديلة

يتوافق ارتداد بيتكوين من 58,000 دولار مع مستوى رصدته CryptoQuant كمنطقة تجميع كثيف. فقد أضافت الحيتان أكثر من 270,000 BTC خلال الأسبوعين السابقين، في وقت كانت فيه صناديق ETF لا تزال تنزف.

تبعت إيثريوم بيتكوين صعودًا، مرتفعة 5.6% عند افتتاح الجمعة قرب 1,730 دولار.

وعلى امتداد منحنى المخاطر، بات تدوير رؤوس الأموال أكثر انتقائية. فقد استقطبت صناديق ETF الفورية لـ XRP مبلغ 59.46 مليون دولار في يونيو، وهو شهرها الإيجابي الثالث على التوالي، بينما أضافت صناديق Hyperliquid مبلغ 161 مليون دولار، في حين خسرت صناديق بيتكوين وإيثر مجتمعةً رقمًا قياسيًا بلغ 5 مليارات دولار.

أما قصة سولانا فتحرّكها الأساسيات حاليًا: إذ بلغت القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) لأصولها الحقيقية المرمّزة مستوى قياسيًا عند 3.4 مليار دولار في 2 يوليو، مع تجاوز المعروض من العملات المستقرة على السلسلة 16 مليار دولار.

أبرز الأحداث المنتظرة

يحمل الأسبوعان المقبلان وزنًا أكبر من المعتاد: صدور محضر اجتماع الفيدرالي، وبيانات جديدة لطلبات إعانة البطالة، وعودة مجلس الشيوخ، وكلها تقع قبل تقرير مؤشر أسعار المستهلكين في 14 يوليو الذي قد يؤكد إعادة التسعير التي شهدها هذا الأسبوع أو يلغيها بالكامل. 

سواء كنتم تتداولون خطوة الفيدرالي المقبلة، أو تراجع الدولار، أو تتموضعون حول الموعد النهائي لقانون CLARITY، فإن XBTFX يتيح لكم الوصول إلى العملات المشفرة والفوركس والمعادن والمؤشرات من منصة واحدة خاضعة للتنظيم.

الأسئلة الشائعة

هل غيّر تقرير وظائف يونيو مسار الفائدة لدى الفيدرالي؟

لم يعكسه تمامًا، لكنه أخرج كثيرًا من الزخم من حجة رفع الفائدة في سبتمبر. فقد انخفضت الاحتمالات من نحو 67% إلى أقل من 50% في جلسة واحدة.

لماذا ارتفع الذهب بعد بيانات الوظائف الضعيفة؟

انخفاض احتمالات رفع الفائدة يعني انخفاض تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بأصل لا يدرّ عائدًا مثل الذهب. وفي الوقت نفسه ضعف الدولار، ما أضاف رياحًا مواتية ثانية.

هل لا يزال قانون CLARITY على المسار الصحيح في 2026؟

الوقت أضيق من أي وقت مضى. فالموعد النهائي الفعلي هو 20 يوم عمل بعد 13 يوليو، ولا يزال المشروع بحاجة إلى سبعة أصوات ديمقراطية أو أكثر.

ما الأصول المشفرة التي تجذب أكبر قدر من أموال صناديق ETF حاليًا؟

XRP وHyperliquid، إذ سجّلا تدفقات شهرية إيجابية متواصلة بينما نزفت صناديق بيتكوين وإيثر مليارات الدولارات في يونيو.

إخلاء المسؤولية: هذا المحتوى لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي اعتباره نصيحة استثمارية. ينطوي التداول في الأسواق المالية على مخاطر كبيرة. قوموا دائمًا بأبحاثكم الخاصة قبل اتخاذ أي قرار استثماري أو تداولي.