Perak turun dalam sebulan terakhir, naik tajam dalam setahun terakhir, dan masih jauh di bawah rekor tertingginya pada Januari. Ketiganya benar sekaligus, dan alasannya bermuara pada satu peristiwa: kenaikan suku bunga Federal Reserve pada 16 September, yang pertama sejak 2023, yang membalikkan premis pemangkasan suku bunga yang menjadi dasar pergerakan logam ini sepanjang sebagian besar tahun.
Poin Utama
- Perak diperdagangkan di sekitar $65,21, turun 5,41% dalam sebulan tetapi naik 48,51% secara tahunan, sekitar 46% di bawah rekor tertingginya pada Januari di $121,67.
- Kenaikan suku bunga The Fed pada 16 September ke 3,75%-4,00%, yang pertama sejak 2023, membalikkan premis pemangkasan suku bunga yang selama ini menopang pergerakan perak.
- Pejabat The Fed, Barkin dan Collins, memperkuat ekspektasi hawkish pada 22 September, mendorong peluang kenaikan pada Desember menjadi sekitar 90%.
- Turunnya harga minyak akibat diplomasi dengan Iran menjadi kekuatan penyeimbang utama, meredakan kekhawatiran inflasi meskipun dolar berada di dekat level tertinggi dua bulan.
- Perak naik pada hari Selasa meskipun dolar menguat, menandakan zona permintaan $61,90-$62,40 bertahan, bukan jebol.
Posisi XAG/USD Saat Ini
Per Rabu, 23 September 2026, perak diperdagangkan di sekitar $65,21 per ons, turun 2,75% dalam sehari dan 5,41% dalam sebulan terakhir, menurut Trading Economics. Harganya masih naik 48,51% dibandingkan setahun lalu. Logam ini mencapai rekor tertinggi sepanjang masa di $121,67 pada 29 Januari 2026, sehingga pada level saat ini harganya sekitar 46% di bawah puncak tersebut, rentang yang sungguh lebar untuk satu tahun kalender.
Metrik | Nilai |
|---|---|
Harga spot | $65,21 |
Perubahan 1 hari | -2,75% |
Perubahan 1 bulan | -5,41% |
Perubahan 12 bulan | +48,51% |
Perubahan YTD | -7,69% |
Rekor tertinggi sepanjang masa (29 Jan 2026) | $121,67 |
Rasio emas/perak | ~66,0 |
Imbal hasil Treasury 10 tahun | ~4,95% |
Suku bunga acuan The Fed (fed funds rate) | 3,75%-4,00% |
The Fed menaikkan suku bunga acuannya sebesar seperempat poin pada 16 September, dan komentar setelahnya justru lebih berpengaruh daripada keputusan itu sendiri. Perak melepas kenaikan hari Selasa pada hari Rabu, khususnya karena pernyataan hawkish pejabat The Fed lebih berat daripada pergerakan minyak yang sebenarnya mendukung.
Apa yang Menekan Perak
Dua pejabat The Fed yang disebutkan namanya menyebabkan sebagian besar tekanan minggu ini, dan komentar mereka menjelaskan mengapa cerita suku bunga saat ini mengalahkan kelegaan yang didorong oleh minyak di sisi lain.
Dua Pejabat The Fed dalam Satu Minggu
Pada Selasa, 22 September, Presiden The Fed Richmond, Tom Barkin, memperingatkan bahwa guncangan inflasi bisa membutuhkan waktu untuk mereda. Pada hari yang sama, Presiden The Fed Boston, Susan Collins, mengatakan ia mendukung kenaikan suku bunga September justru karena ia khawatir inflasi ke depan dapat tetap di atas target The Fed sebesar 2%.
Peluang Desember dan Imbal Hasil Riil
Pernyataan semacam itu mendorong naik peluang kenaikan suku bunga berikutnya yang tercermin di pasar, dan saat ini CME FedWatch Tool menunjukkan peluang sekitar 90% untuk kenaikan lanjutan pada rapat Desember. Suku bunga acuan yang lebih tinggi mengerek imbal hasil riil, dan imbal hasil riil adalah biaya peluang langsung dari memegang logam yang tidak membayar bunga.
Peran Dolar
Treasury 10 tahun berada di dekat 4,95%, dan Indeks Dolar AS telah kembali naik di atas level psikologis penting 100,00, level tertinggi dua bulan, yang membuat perak lebih mahal bagi pembeli di luar AS dan menambah hambatan kedua yang terpisah di samping cerita suku bunga.
Apa yang Meredam Penurunan
Tidak semuanya bekerja melawan perak, dan satu-satunya penyeimbang yang sedang berperan saat ini perlu dipahami tersendiri.
Minyak Memikul Beban Terberat
Penyeimbang itu adalah minyak. Harga minyak mentah turun selama lima hingga enam sesi berturut-turut berkat perkembangan diplomatik yang nyata: Presiden Trump menggambarkan pertemuan yang "sangat baik" dengan utusan Iran, Teheran memberi sinyal dapat membuka kembali Selat Hormuz dalam tujuh hari jika AS melonggarkan tekanan militer, dan Arab Saudi dilaporkan memulihkan ekspor melalui pipa Timur-Barat miliknya.
Mengapa Hal Itu Penting bagi Ekspektasi Inflasi
Minyak yang lebih rendah langsung menekan ekspektasi inflasi headline, yang merupakan satu-satunya hal yang melawan narasi The Fed yang hawkish saat ini.
Mendukung | Menahan |
|---|---|
Minyak turun 5-6 sesi berturut-turut berkat diplomasi dengan Iran | The Fed menaikkan suku bunga ke 3,75%-4,00% pada 16 Sep, yang pertama sejak 2023 |
Minyak yang lebih rendah meredakan ekspektasi inflasi | Barkin (22 Sep): guncangan inflasi lambat mereda |
Harga bertahan di rentang $62-$68 selama 3 minggu | Collins (22 Sep): mendukung kenaikan karena risiko inflasi di atas target |
Impor emas Tiongkok sudah melampaui total sepanjang 2025 | Peluang ~90% kenaikan lanjutan pada Des (CME FedWatch) |
— | DXY di atas 100,00, level tertinggi dua bulan |
Membaca Grafik: Level yang Benar-Benar Penting
Gambaran teknikalnya lebih tenang daripada yang disiratkan oleh berita utama, dan level-level spesifik di bawah inilah yang akan menentukan apakah ketenangan itu bertahan.
Rentang yang Bertahan Selama Tiga Minggu
Pada grafik harian, perak telah bertahan dalam rentang sekitar $62 hingga $68 selama tiga minggu, dan penurunan hari Rabu menarik harga kembali ke tengah rentang tersebut, bukan keluar darinya. Simple moving average (SMA) 50 hari berada di dekat $63, sementara rata-rata 100 hari dan 200 hari berkumpul di sekitar $65,35 dan $66, yang saat ini membatasi kenaikan.
Apa yang Ditunjukkan Indikator Momentum
Momentum sebenarnya netral, bukan bearish. RSI harian berada di dekat 50, MACD melayang mendekati nol, dan ADX di dekat 12 menandakan kurangnya keyakinan tren ke arah mana pun, jenis pembacaan yang muncul ketika pasar sedang mencerna berita, bukan berkomitmen pada satu arah.
Gambaran Jangka Pendek Terlihat Lebih Lemah
Grafik 4 jam menceritakan kisah jangka pendek yang sedikit lebih lemah, dengan harga menguji SMA 50 periode di dekat $65 setelah turun di bawah rata-rata 100 periode dan 200 periode, serta histogram MACD negatif yang melebar menunjukkan tekanan jual jangka pendek yang menguat.
Zona Permintaan yang Perlu Dicermati
Zona permintaan berlapis berada di antara $61,90 dan $62,40, diperkuat oleh titik terendah pada 14 dan 16 September. Itulah level yang benar-benar penting di sini. Penutupan harian di bawah $62 akan membawa perak keluar sepenuhnya dari rentang terbarunya dan membuka jalan menuju area $60.
Di sisi atas, $68,00 telah beberapa kali membatasi kenaikan bulan ini, dan penembusan yang terkonfirmasi di atasnya akan membuka jalan menuju level tertinggi akhir Agustus dan pertengahan Juni antara $71,12 dan $71,56.
Divergensi yang Terlewat dari Sebagian Besar Pemberitaan
Inilah detail yang terkubur di balik berita utama: perak justru naik pada Selasa, 22 September, meskipun dolar berada di dekat level tertinggi dua bulan. Itu bukan hal sepele.
Logam yang menguat di hadapan mata uang yang menguat adalah tanda nyata bahwa zona permintaan di bawah berfungsi dengan baik, dan itu bukti terkuat saat ini bahwa ini adalah fase konsolidasi dalam rentang sideways, bukan awal dari kejatuhan yang lebih dalam.
Skenario Bullish, Netral, dan Bearish
Alih-alih mengaitkannya dengan target harga, lebih berguna untuk menjangkarkannya pada level teknikal yang sudah berperan. Level seperti $62 atau $68 punya aksi beli dan jual yang nyata di baliknya, terlihat dari cara harga sudah bereaksi di sana bulan ini, tidak seperti target enam minggu ke depan yang sebagian besar hanya tebakan.
Setiap skenario di bawah adalah kondisi yang perlu dicermati, bukan prediksi. Ketiga jalur itu pada dasarnya bergantung pada pihak mana yang menang menjelang Desember: nada hawkish The Fed, atau kelegaan dari turunnya harga minyak.
Skenario | Pemicu | Level yang dicermati | Apa yang mengonfirmasi |
|---|---|---|---|
Bullish | Penurunan minyak bertahan, nada The Fed melunak menjelang Desember | Merebut kembali $66 (SMA 100 hari), lalu $68 | Penutupan harian di atas $68 membuka $71,12-$71,56 |
Netral | Rentang bertahan, sinyal The Fed yang beragam berlanjut | Bertahan di antara $62 dan $68 | Penolakan berulang di kedua tepi rentang |
Bearish | Kejutan hawkish lainnya, minyak rebound akibat ketegangan Timur Tengah yang kembali memanas | Jebolnya zona permintaan $61,90-$62,40 | Penutupan harian di bawah $62 |
Emas, Tembaga, dan Platinum: Guncangan yang Sama, Kecepatan Berbeda
Seluruh kelompok logam mulia dan logam industri sedang mencerna guncangan suku bunga ini bersama-sama, hanya saja tidak dengan kecepatan yang sama, dan perbedaannya informatif tersendiri.
Penurunan Emas yang Lebih Ringan
Emas turun ke $4.314,38 pada 23 September, turun 1,14% dalam sehari dan 7,26% dalam sebulan, meskipun masih naik 15,47% secara tahunan. Menurut ukuran bulanan, penurunan ini lebih ringan daripada perak yang 5,41%.
Koreksi Platinum Sendiri
Platinum berada di dekat $1.809, masih tertekan oleh penguatan dolar yang sama tetapi mulai stabil setelah koreksi tajamnya sendiri di awal tahun.
Tembaga, Pengecualian
Tembaga sepenuhnya menjadi pengecualian, diperdagangkan di dekat rekor tertingginya di atas $6,80 per pon, naik 48,7% dalam dua belas bulan, didorong oleh gangguan pasokan di Chili, Indonesia, dan Republik Demokratik Kongo bersama lonjakan permintaan dari pusat data AI dan jaringan listrik, cerita yang sebagian besar tidak terkait dengan jalur suku bunga The Fed.
Apa yang Dikatakan Rasio Emas-Perak
Rasio emas-perak di dekat 66 menceritakan kisahnya sendiri di sini: rasio ini sedikit melebar minggu ini, yang menandakan perak berkinerja lebih buruk daripada emas bahkan di tengah hambatan makro yang sama, sejalan dengan sensitivitas perak yang lebih tinggi terhadap pergerakan yang didorong suku bunga, mengingat pasarnya yang lebih kecil dan lebih spekulatif dibandingkan emas.
Sensitivitas itu sebenarnya hanyalah efek suku bunga yang muncul secara real time di seluruh kelompok logam, bukan sesuatu yang unik bagi perak.
Yang Perlu Dicermati Selanjutnya
Empat hal akan menentukan skenario mana di atas yang benar-benar terjadi, dan tidak ada satu pun yang mengharuskan kita menunggu hingga Desember untuk mulai memantaunya.
Rapat Desember dan Apa yang Mendahuluinya
Rapat FOMC Desember adalah katalis paling jelas di depan, dan peluang kenaikan sekitar 90% di CME FedWatch akan bergeser seiring setiap data baru. Perhatikan juga pembicara The Fed lainnya, karena Barkin dan Collins menggerakkan logam ini lebih banyak minggu ini daripada keputusan suku bunga yang sebenarnya dua minggu lalu.
Imbal Hasil Riil dan Minyak
Imbal hasil riil tenor 10 tahun adalah penghubung langsung antara kebijakan The Fed dan aset tanpa imbal hasil seperti perak, layak diperiksa setiap hari. Dan perhatikan apakah penurunan minyak bertahan, karena rebound menuju $100 akan menghapus satu-satunya hal yang saat ini mengimbangi narasi The Fed yang hawkish.
FAQ
Mengapa perak turun hari ini?
Komentar hawkish dari pejabat The Fed, Barkin dan Collins, pada 22 September memperkuat ekspektasi kenaikan suku bunga Desember, menguatkan dolar, dan menaikkan imbal hasil riil.
Apakah harga perak akan naik atau turun hingga akhir 2026?
Tergantung apakah Desember mengonfirmasi kenaikan lagi, atau turunnya minyak memberi ruang bagi The Fed untuk jeda. Rentang $62-$68 adalah struktur yang perlu dicermati dalam kedua kasus.
Apakah perak masih dalam pasar bullish meskipun turun belakangan ini?
Ya, menurut ukuran 12 bulan, naik 48,51% secara tahunan. Penurunan ini mencerminkan pergeseran ekspektasi The Fed, bukan perubahan tren.
Disclaimer: Konten ini hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai nasihat investasi. Trading di pasar keuangan mengandung risiko yang signifikan. Selalu lakukan riset Anda sendiri sebelum mengambil keputusan trading apa pun.