18 avril 2026 — Cette semaine, les cryptomonnaies ont cessé d'être une histoire de prix pour devenir une histoire d'infrastructures. Kraken a déposé un dossier d'introduction en Bourse avec un investisseur de référence, Deutsche Börse, à hauteur de 200 millions de dollars. Goldman Sachs a soumis à la SEC son propre ETF Bitcoin. Le CLARITY Act a franchi les auditions au Sénat. Et le Bitcoin a affiché son plus haut niveau depuis février.
Voici les actualités qui ont fait bouger les marchés, et ce qu'elles impliquent pour la semaine prochaine.
Kraken dépose son dossier d'introduction en Bourse — Deutsche Börse apporte 200 millions de dollars
Le 14 avril, Deutsche Börse, opérateur de la Bourse de Francfort et de Xetra, a annoncé un investissement secondaire de 200 millions de dollars dans la maison mère de Kraken, Payward, avec une participation de 1,5 % sur la base d'une valorisation de 13,3 milliards de dollars. Deux jours plus tard, le co-PDG de Kraken, Arjun Sethi, a confirmé lors du sommet Semafor World Economy que la plateforme avait déposé de manière confidentielle un dossier d'introduction en Bourse aux États-Unis.
Les objectifs du partenariat avec Deutsche Börse couvrent le trading, la conservation, le règlement-livraison, la gestion des garanties et les actifs tokenisés. Il ne s'agit pas d'une couverture de risque, mais d'un engagement stratégique. Kraken fait son entrée en Bourse avec un grand opérateur de Bourse traditionnel comme investisseur de référence, et avec un accès au système de paiements de la Réserve fédérale obtenu en mars.
Coinbase s'est introduite en Bourse en 2021, à une époque où les cryptomonnaies semblaient appartenir à un univers parallèle à la finance traditionnelle. Kraken, elle, entre en Bourse alors que l'armature réglementaire se construit déjà autour d'elle. Le message est le même que celui envoyé par Morgan Stanley lorsqu'elle a lancé son ETF Bitcoin une semaine plus tôt : cette classe d'actifs est en cours d'absorption par le système financier traditionnel, et non plus en orbite autour de lui.
Le RAVE de RaveDAO : un avertissement à 5,7 milliards de dollars
Toutes les histoires de la semaine n'allaient pas dans le sens de la maturité. RAVE s'est effondré de 90 % en 24 heures, effaçant environ 5,7 milliards de dollars de capitalisation après que Binance et Bitget ont ouvert des enquêtes sur la hausse qui l'avait précédé : une progression de 10 800 % de 0,25 $ à 27,33 $ en neuf jours, qui a déclenché 44 millions de dollars de liquidations.
ZachXBT a signalé qu'environ 90 % de l'offre se trouvait dans trois portefeuilles liés à l'équipe, avec d'importants transferts vers des plateformes d'échange juste avant la flambée. RaveDAO a nié toute responsabilité sans répondre à une seule accusation précise.
Offre concentrée, dépôts sur les plateformes avant le mouvement, short squeeze, puis sortie : le schéma est connu. La réglementation avance, les institutions construisent, mais le marché des altcoins peu liquides continue de jouer les mêmes coups qu'avant.
Goldman Sachs dépose son propre ETF Bitcoin
Toujours le 14 avril, Goldman Sachs a déposé auprès de la SEC une déclaration d'enregistrement pour le Goldman Sachs Bitcoin Premium Income ETF, la première fois que la banque propose d'émettre son propre produit crypto plutôt que de détenir pour ses clients des fonds au comptant de tiers.
Le fonds investirait au moins 80 % de son actif net en exposition au Bitcoin via des ETP au comptant existants comme l'IBIT de BlackRock et le FBTC de Fidelity, puis vendrait des options d'achat sur ces positions afin de générer un revenu mensuel pour les actionnaires. Le niveau d'overwrite varie de 40 % à 100 % selon les conditions de marché : il plafonne le potentiel de hausse pendant les rallyes en échange de distributions régulières.
Eric Balchunas, de Bloomberg, l'a qualifié de « bonbon pour boomers » : un produit pour les investisseurs qui veulent une exposition au Bitcoin mais préfèrent le rendement à l'appréciation du prix. Avec 3 500 milliards de dollars d'encours sous gestion, Goldman dispose d'une force de distribution que peu d'acteurs peuvent égaler. L'IBIT de BlackRock a accumulé 63,8 milliards de dollars d'entrées nettes cumulées ; le fonds de Goldman l'utiliserait comme véhicule sous-jacent principal, en acheminant la demande institutionnelle par la liquidité existante tout en se différenciant par sa structure.
Sous réserve de la période d'examen standard de 75 jours de la SEC, le lancement est attendu vers la mi-juin 2026. Les plus grandes institutions de Wall Street ne se contentent plus d'observer le marché des ETF Bitcoin : elles construisent des produits à l'intérieur.
Le CLARITY Act avance au Sénat
Le CLARITY Act, adopté par la Chambre des représentants fin juillet 2025 après une introduction bipartisane le mois précédent, a franchi cette semaine les auditions au Sénat. Le texte répartit l'autorité de réglementation entre la SEC et la CFTC et crée des cadres juridiques pour les stablecoins, la DeFi et les actifs réels tokenisés.
Pour les opérations annoncées en ce moment, CLARITY est le socle. Deutsche Börse n'engage pas 200 millions de dollars dans une infrastructure de conservation crypto sans une vision claire de la réglementation.
Goldman ne dépose pas un ETF de revenu sans avoir confiance dans la consolidation du cadre. Ce sont des paris placés par des institutions dont l'horizon de temps leur permet d'attendre la direction que prend la réglementation, et non son état actuel.
Bitcoin — 78 000 $ atteints, mais la cassure n'est pas confirmée
Le Bitcoin a touché 78 000 $ vendredi, son plus haut niveau depuis février, alors que l'atténuation de la prime de risque au Moyen-Orient et la demande institutionnelle ont fait franchir la zone de résistance qui avait plafonné l'évolution des prix en avril.
Le BTC a consolidé la majeure partie du mois dans une fourchette de 70 000 $–74 000 $, avec l'indice Fear & Greed bloqué autour de 23, en zone de peur extrême, pendant une période inhabituellement longue. Les gains sont venus de l'amélioration des pourparlers de cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran. Les marchés ont déjà réagi à ce catalyseur, et chaque rallye précédent s'est essoufflé avant que les titres de l'actualité ne se dégradent à nouveau.
Les entrées dans les ETF au comptant pour la semaine close le 16 avril ont totalisé 332 millions de dollars, après 786 millions la semaine précédente. Les entrées cumulées ont désormais dépassé 57 milliards de dollars : le positionnement institutionnel absorbe l'offre de façon régulière, même pendant les semaines où le prix n'a pas bougé.
Niveaux clés : résistance à 75 000 $–76 000 $. Une clôture quotidienne confirmée au-dessus ouvrirait la voie vers 80 000 $. Le support à 70 000 $–72 000 $ a tenu lors de plusieurs tests. Perdre 68 700 $ changerait la donne.
Ethereum — La fenêtre Glamsterdam s'ouvre
Les ETF Ethereum ont enregistré six jours consécutifs d'entrées nettes jusqu'au 16 avril, pour un total cumulé de 11,82 milliards de dollars. Plus important encore, le calendrier de la mise à niveau : Glamsterdam sera déployée en juin, et la fenêtre préalable à une mise à niveau s'ouvre historiquement quatre à six semaines avant, soit à la mi-mai.
Le Merge avait entraîné un rallye de 35 % avant l'événement, Shanghai de 40 %. Le dépôt simultané d'un trust Ethereum par Morgan Stanley ajoute une couche institutionnelle que les cycles précédents n'avaient pas.
Niveaux clés : ETH dans la zone de 1 900 $–2 100 $. Surveillez la stabilisation du ratio ETH/BTC, et pas seulement le prix de l'ETH.
Or — La demande structurelle reste intacte
L'XAU/USD a bénéficié simultanément de la demande de valeur refuge et de la faiblesse du dollar tout au long de la période de conflit. Les objectifs institutionnels de fin d'année restent élevés : J.P. Morgan à 6 300 $, Deutsche Bank à 6 000 $.
Niveaux clés : support à 4 630 $–4 689 $. Résistance à 4 900 $. Une cassure au-dessus, sur des progrès crédibles du cessez-le-feu, ramènerait probablement le record historique à portée.
Altcoins — Accumulation avant la rotation
La dominance du Bitcoin a reculé à 59,7 %, et la part des altcoins dans le volume d'échanges est remontée à un plus haut de trois mois. Les adresses actives d'Ethereum ont atteint des sommets de cycle. Les soldes de XRP sur les plateformes d'échange sont tombés à leurs plus bas de 2021 : de l'accumulation, pas de la distribution. Le volume hebdomadaire des DEX de Solana avoisine 88 milliards de dollars.
La configuration à surveiller : stabilisation de l'ETH/BTC en mai, franchissement du seuil de 50 par l'Altcoin Season Index et poursuite du recul de la dominance du Bitcoin. Les trois réunis confirmeraient ce que les données de flux commencent à suggérer.
Événements clés à surveiller
- Prolongation du cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran — l'ouverture ou la rupture à Ormuz fait bouger simultanément le pétrole, l'or, le BTC et le dollar. C'est le principal catalyseur transversal.
- Communications du FOMC — premiers commentaires de la Fed après l'IPC. Une lecture restrictive plafonne les actifs risqués ; une lecture accommodante ouvre le scénario constructif.
- Examen de l'ETF Goldman par la SEC — le compte à rebours de 75 jours a démarré le 14 avril. Les commentaires de la SEC sur la structure de revenu serviront de modèle pour des dépôts similaires déjà en préparation.
- Ratio ETH/BTC — la fenêtre préalable à la mise à niveau Glamsterdam s'ouvre à la mi-mai. Surveillez-le, et pas seulement le prix de l'ETH.
- Examen en commission du CLARITY Act au Sénat — un calendrier confirmé accélérerait sensiblement l'agenda institutionnel.
Points clés à retenir
Bitcoin — 78 000 $ vendredi, plus haut depuis février. Il lui faut une clôture au-dessus de 76 000 $ pour ouvrir la voie vers 80 000 $. Support à 70 000 $–72 000 $.
ETF Bitcoin de Goldman — structure de revenu par options d'achat couvertes déposée le 14 avril. Lancement attendu à la mi-juin, sous réserve de l'examen de la SEC. Wall Street construit désormais à l'intérieur du marché des ETF au lieu de l'observer.
Ethereum — six jours consécutifs d'entrées dans les ETF. Glamsterdam à la mi-mai. Surveillez l'ETH/BTC.
Or — support à 4 630 $–4 689 $, résistance à 4 900 $. Objectifs de fin d'année : 6 000 $–6 300 $.
Introduction en Bourse de Kraken + Deutsche Börse — 200 millions de dollars venant d'un opérateur de Bourse traditionnel sont un engagement structurel, pas un simple titre de presse.
Altcoins — la rotation n'est pas encore confirmée. Tous les indicateurs on-chain vont dans la même direction. Patience, puis positionnement.
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