18 أبريل 2026 — توقفت العملات المشفرة هذا الأسبوع عن كونها قصة أسعار وأصبحت قصة بنية تحتية. تقدمت Kraken بطلب اكتتاب عام بمساهمة رئيسية قدرها 200 مليون دولار من Deutsche Börse. وقدّمت Goldman Sachs صندوقها المتداول للبيتكوين إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC). واجتاز قانون CLARITY جلسات الاستماع في مجلس الشيوخ. وسجّل البيتكوين أعلى سعر له منذ فبراير.
إليكم الأخبار التي حرّكت الأسواق، وما تعنيه مع دخولنا الأسبوع المقبل.
Kraken تتقدم بطلب الاكتتاب العام — وDeutsche Börse تدعمها بـ 200 مليون دولار
في 14 أبريل، أعلنت Deutsche Börse، مشغّلة بورصة فرانكفورت ومنصة Xetra، عن استثمار ثانوي في الشركة الأم لـ Kraken، وهي Payward، بقيمة 200 مليون دولار، مقابل حصة 1.5% بتقييم 13.3 مليار دولار. وبعد يومين، أكد الرئيس التنفيذي المشارك لـ Kraken، أرجون سيثي، في قمة Semafor للاقتصاد العالمي أن المنصة قدّمت بصورة سرية طلب اكتتاب عام في الولايات المتحدة.
تشمل أهداف الشراكة مع Deutsche Börse التداول والحفظ والتسوية وإدارة الضمانات والأصول المرمّزة. وهذا ليس تحوطًا، بل التزام استراتيجي. تدخل Kraken الأسواق العامة ومعها مشغّل بورصة تقليدي كبير كمستثمر رئيسي، بعد أن حصلت في مارس على صلاحية الوصول إلى نظام المدفوعات في الاحتياطي الفيدرالي.
أُدرجت Coinbase في عام 2021 حين كانت العملات المشفرة أشبه بعالم موازٍ للتمويل التقليدي. أما Kraken فتطرح أسهمها بينما يُبنى الإطار التنظيمي حولها بالفعل. والرسالة هي نفسها التي وجّهتها Morgan Stanley حين أطلقت صندوقها المتداول للبيتكوين قبل أسبوع: هذه الفئة من الأصول تُدمج في النظام المالي التقليدي ولا تدور في فلكه.
عملة RAVE من RaveDAO: تحذير بقيمة 5.7 مليار دولار
لم تشر كل أخبار هذا الأسبوع إلى النضج. فقد انهارت RAVE بنسبة 90% خلال 24 ساعة، ما أدى إلى محو نحو 5.7 مليار دولار من قيمتها السوقية بعد أن فتحت Binance وBitget تحقيقات في الصعود الذي سبق ذلك، وهو ارتفاع بنسبة 10,800% من 0.25 دولار إلى 27.33 دولار خلال تسعة أيام تسبب في تصفيات بقيمة 44 مليون دولار.
أشار ZachXBT إلى أن نحو 90% من المعروض كان في ثلاث محافظ مرتبطة بالفريق، مع تحويلات كبيرة إلى المنصات وصلت قبيل الارتفاع مباشرة. ونفت RaveDAO مسؤوليتها دون أن تتناول أي ادعاء محدد.
معروض مركّز، وإيداعات في المنصات قبل التحرك، ثم ضغط على المراكز القصيرة، ثم الخروج — النمط مألوف. فالتنظيم يتقدم والمؤسسات تبني، لكن سوق العملات البديلة منخفض السيولة ما زال يكرر الأساليب نفسها.
Goldman Sachs تتقدم بطلب لصندوقها المتداول للبيتكوين
وفي 14 أبريل أيضًا، قدّمت Goldman Sachs بيان تسجيل إلى SEC لإطلاق صندوق Goldman Sachs Bitcoin Premium Income ETF، وهي المرة الأولى التي يقترح فيها البنك إصدار منتج مشفر خاص به بدلًا من الاكتفاء بحيازة صناديق فورية تابعة لجهات أخرى لصالح عملائه.
سيستثمر الصندوق ما لا يقل عن 80% من صافي أصوله في التعرض للبيتكوين عبر منتجات متداولة فورية قائمة مثل IBIT من BlackRock وFBTC من Fidelity، ثم يبيع خيارات شراء على تلك المراكز لتوليد دخل شهري للمساهمين. ويتراوح مستوى التغطية بالخيارات بين 40% و100% بحسب ظروف السوق، فيحدّ من المكاسب خلال الارتفاعات مقابل توزيعات منتظمة.
وصف إريك بالتشوناس من Bloomberg المنتج بأنه «حلوى لجيل البيبي بومر»: منتج للمستثمرين الذين يريدون التعرض للبيتكوين لكنهم يفضّلون العائد على ارتفاع السعر. وتمنح أصول Goldman المُدارة البالغة 3.5 تريليون دولار قدرة على التوزيع لا يضاهيها إلا قلة من الداخلين الجدد. وقد جمع IBIT من BlackRock تدفقات صافية تراكمية بلغت 63.8 مليار دولار، وسيستخدمه صندوق Goldman وسيلة أساسية له، موجّهًا الطلب المؤسسي عبر السيولة القائمة ومتميزًا بهيكله.
وبعد فترة المراجعة المعتادة لدى SEC البالغة 75 يومًا، يُتوقع الإطلاق في منتصف يونيو 2026 تقريبًا. لم تعد أكبر مؤسسات وول ستريت تكتفي بمراقبة سوق صناديق البيتكوين المتداولة، بل تبني منتجاتها داخلها.
قانون CLARITY يتقدم في مجلس الشيوخ
اجتاز قانون CLARITY، الذي أقرّه مجلس النواب في أواخر يوليو 2025 بعد طرحه بدعم من الحزبين في الشهر السابق، جلسات الاستماع في مجلس الشيوخ هذا الأسبوع. ويقسّم مشروع القانون السلطة التنظيمية بين SEC وهيئة تداول السلع الآجلة (CFTC)، ويضع أطرًا قانونية للعملات المستقرة والتمويل اللامركزي (DeFi) والأصول الحقيقية المرمّزة.
بالنسبة إلى الصفقات المعلنة حاليًا، يشكّل CLARITY الأساس. فDeutsche Börse لا تلتزم بـ 200 مليون دولار في البنية التحتية لحفظ الأصول المشفرة من دون رؤية واضحة للتنظيم.
وGoldman لا تقدّم صندوق دخل من دون ثقة بأن الإطار التنظيمي يترسخ. هذه رهانات تضعها مؤسسات لديها أفق زمني يسمح لها بانتظار الوجهة التي يسير إليها التنظيم، لا وضعه الحالي.
بيتكوين — لمس 78 ألف دولار، لكن الاختراق لم يتأكد بعد
لامس البيتكوين 78,000 دولار يوم الجمعة، وهو أعلى مستوى له منذ فبراير، إذ دفع تراجع علاوة المخاطر في الشرق الأوسط والطلب المؤسسي السعر إلى ما بعد منطقة المقاومة التي حدّت من حركة أبريل.
ظل BTC يتماسك ضمن نطاق 70,000–74,000 دولار معظم الشهر، فيما بقي مؤشر الخوف والطمع عند نحو 23، أي في منطقة الخوف الشديد، لفترة طويلة على غير العادة. وجاءت المكاسب مع تحسن محادثات وقف إطلاق النار بين الولايات المتحدة وإيران. وقد استجابت الأسواق لهذا المحفّز من قبل، وتوقف كل ارتفاع سابق قبل أن تسوء العناوين مجددًا.
بلغت تدفقات الصناديق الفورية المتداولة للأسبوع المنتهي في 16 أبريل 332 مليون دولار، بعد 786 مليون دولار في الأسبوع السابق. وتجاوزت التدفقات التراكمية الآن 57 مليار دولار، أي أن المراكز المؤسسية تمتص المعروض باطّراد حتى في الأسابيع التي لم يتحرك فيها السعر.
المستويات الرئيسية: المقاومة عند 75,000–76,000 دولار. وإغلاق يومي مؤكد فوقها يفتح الطريق نحو 80,000 دولار. أما الدعم عند 70,000–72,000 دولار فقد صمد في اختبارات متعددة. وكسر مستوى 68,700 دولار يغيّر الصورة.
إيثريوم — نافذة Glamsterdam تُفتح
سجّلت الصناديق المتداولة للإيثريوم ستة أيام متتالية من التدفقات الصافية الداخلة حتى 16 أبريل، ليبلغ إجماليها التراكمي 11.82 مليار دولار. والأهم هو جدول الترقيات: تُطلق Glamsterdam في يونيو، وتُفتح نافذة ما قبل الترقية تاريخيًا قبل أربعة إلى ستة أسابيع، أي في منتصف مايو.
حقق Merge ارتفاعًا بنسبة 35% قبل الحدث، وShanghai بنسبة 40%. ويضيف طلب Morgan Stanley المتزامن لتسجيل صندوق ائتماني للإيثريوم طبقة مؤسسية لم تكن موجودة في الدورات السابقة.
المستويات الرئيسية: ETH ضمن نطاق 1,900–2,100 دولار. راقبوا استقرار نسبة ETH/BTC، وليس سعر ETH وحده.
الذهب — الطلب الهيكلي ما زال قائمًا
استفاد XAU/USD في آنٍ واحد من الطلب على الملاذ الآمن ومن ضعف الدولار طوال فترة الصراع. وما زالت مستهدفات المؤسسات لنهاية العام مرتفعة: J.P. Morgan عند 6,300 دولار، وDeutsche Bank عند 6,000 دولار.
المستويات الرئيسية: الدعم عند 4,630–4,689 دولار. المقاومة عند 4,900 دولار. وكسرها مع تقدم موثوق في وقف إطلاق النار قد يعيد المستوى القياسي إلى المتناول.
العملات البديلة — تجميع قبل التناوب
تراجعت هيمنة البيتكوين إلى 59.7%، وارتفعت حصة العملات البديلة من حجم التداول إلى أعلى مستوى في ثلاثة أشهر. وبلغ عدد العناوين النشطة على إيثريوم أعلى مستوياته في الدورة. وانخفضت أرصدة XRP في المنصات إلى مستويات 2021 الدنيا، أي تجميع لا توزيع. وبلغ حجم التداول الأسبوعي على المنصات اللامركزية في Solana نحو 88 مليار دولار.
السيناريو الذي يجب مراقبته: استقرار ETH/BTC في مايو، وتجاوز مؤشر موسم العملات البديلة مستوى 50، واستمرار تراجع هيمنة البيتكوين. وتؤكّد هذه العوامل الثلاثة معًا ما بدأت بيانات التدفقات تشير إليه.
أبرز الأحداث المنتظرة
- تمديد وقف إطلاق النار بين الولايات المتحدة وإيران — فتح مضيق هرمز أو انهيار الهدنة يحرّك النفط والذهب وBTC والدولار في آن واحد. وهو المحفّز الرئيسي عبر الأصول.
- تصريحات FOMC — أول تعليقات للاحتياطي الفيدرالي بعد بيانات CPI. القراءة المتشددة تحدّ من الأصول عالية المخاطر، والمتساهلة تفتح السيناريو الإيجابي.
- مراجعة SEC لصندوق Goldman — بدأ العدّ التنازلي لمدة 75 يومًا في 14 أبريل. وتعليق SEC على هيكل الدخل يضع نموذجًا لطلبات مماثلة موجودة بالفعل في الطريق.
- نسبة ETH/BTC — تُفتح نافذة ما قبل ترقية Glamsterdam في منتصف مايو. راقبوا هذه النسبة، وليس سعر ETH وحده.
- مناقشة قانون CLARITY في لجنة مجلس الشيوخ — جدول زمني مؤكد يسرّع التقويم المؤسسي بدرجة كبيرة.
أبرز الخلاصات
بيتكوين — 78 ألف دولار يوم الجمعة، وهو الأعلى منذ فبراير. يحتاج إلى إغلاق فوق 76,000 دولار لفتح الطريق نحو 80,000 دولار. الدعم عند 70,000–72,000 دولار.
صندوق Goldman المتداول للبيتكوين — هيكل دخل قائم على خيارات الشراء المغطاة قُدّم في 14 أبريل. الإطلاق متوقع في منتصف يونيو رهنًا بمراجعة SEC. وول ستريت تبني الآن داخل سوق الصناديق المتداولة ولم تعد تكتفي بمراقبتها.
إيثريوم — ستة أيام متتالية من التدفقات الداخلة إلى الصناديق المتداولة. Glamsterdam في منتصف مايو. راقبوا ETH/BTC.
الذهب — الدعم عند 4,630–4,689 دولار، والمقاومة عند 4,900 دولار. مستهدفات نهاية العام 6,000–6,300 دولار.
اكتتاب Kraken وDeutsche Börse — 200 مليون دولار من مشغّل بورصة تقليدي التزام هيكلي لا مجرد عنوان.
العملات البديلة — التناوب لم يتأكد بعد. كل مؤشرات السلسلة تشير إلى الاتجاه نفسه. الصبر أولًا، ثم التمركز.
سواء كنتم تتمركزون حول محاولة اختراق البيتكوين، أو تراقبون بناء التناوب إلى العملات البديلة، أو تتداولون العملات المشفرة إلى جانب الفوركس والذهب — XBTFX توفّر الوصول إلى العملات المشفرة والفوركس والمؤشرات والمعادن على منصة واحدة، مصممة لأسواق لا تتباطأ في عطلات نهاية الأسبوع.
إخلاء المسؤولية: هذه المقالة لأغراض معلوماتية فقط ولا تشكّل نصيحة مالية أو استثمارية. ينطوي تداول العقود مقابل الفروقات (CFDs) على مخاطر كبيرة بالخسارة. الأداء السابق لا يدل على النتائج المستقبلية.