Prospek Pasar Mingguan: Masalah Kalshi Senilai $36 Miliar, CLARITY Act yang Meredup, dan ETF Bitcoin yang Tak Kunjung Menentukan Arah

2 Agustus 2026 — Empat berita dalam satu pekan, dan nyaris tidak ada kesesuaian di antara keempatnya.

Jaksa agung New York mengajukan ancaman hukum termahal yang pernah dihadapi pasar prediksi. CLARITY Act, yang sebelumnya diberi peluang 50:50 untuk disahkan sebelum reses, kini dihargai di bawah 30%. ETF spot Bitcoin menarik dana masuk $233 juta pada Kamis, lalu melepas kembali $265 juta pada Jumat.

Tidak satu pun dari kejadian ini menyebabkan yang lain. Justru di situlah intinya.

Poin Utama

• New York menggugat Kalshi pada 31 Juli, menuntut restitusi ditambah denda yang oleh negara bagian dipatok minimal $36 miliar
• Peluang pengesahan CLARITY Act pada 2026 di Polymarket turun ke 28% per 30 Juli, dari 82% pada Februari
• Pemimpin Mayoritas Senat John Thune tidak memperkirakan adanya pemungutan suara di sidang pleno sebelum reses sekitar 7 Agustus
• ETF spot Bitcoin berayun dari +$233,1 juta pada 30 Juli menjadi -$265,4 juta pada 31 Juli
• Bitcoin berada di kisaran $62.900, turun 3,25% dalam 24 jam; Fear & Greed Index menunjukkan angka 27

New York Menyebut Angka untuk Masalah Kalshi: $36 Miliar

Gubernur Kathy Hochul dan Jaksa Agung Letitia James mengajukan gugatan terhadap KalshiEX pada Jumat, dan kali ini bukan sekadar tembakan peringatan. Negara bagian menuntut restitusi penuh kepada nasabah, denda sebesar tiga kali lipat dari apa pun yang diperoleh Kalshi dari dugaan pelanggaran tersebut, serta $100.000 untuk setiap upaya menawarkan taruhan olahraga tanpa izin di New York.

Jika dijumlahkan, dokumen gugatan negara bagian itu sendiri menetapkan batas bawah sebesar $36 miliar, angka yang jauh melampaui apa pun yang pernah dilayangkan regulator negara bagian kepada perusahaan yang berkaitan dengan kripto.

James tidak ragu soal pembingkaiannya. "Apa pun sebutan yang mereka pakai, pasar prediksi seperti Kalshi adalah platform perjudian, titik," katanya dalam pengumuman tersebut. Liputan CNBC mencatat bahwa kasus ini menyusul perintah cease-and-desist yang sebelumnya sudah dilawan Kalshi di pengadilan, tetapi tidak berhasil. Tanggapan Kalshi pun tak kalah lugas, menyebut gugatan itu sebagai "sandiwara politik."

Ini bukan pertarungan yang berdiri sendiri. New York menyasar Coinbase dan Gemini dengan teori perjudian yang sama pada April lalu, dan Kalshi serta Polymarket kini sama-sama menghadapi sekitar 20 tindakan hukum terpisah dari negara bagian, suku, dan individu.

Commodity Futures Trading Commission telah mengajukan permohonan untuk menggagalkan gugatan New York sepenuhnya, dengan argumen bahwa pasar prediksi adalah derivatif yang diatur secara federal sehingga negara bagian tidak berhak mencampurinya. Laporan Al Jazeera menggambarkannya sebagai kebuntuan yurisdiksi yang lebih besar daripada nasib satu perusahaan mana pun.

Peluang CLARITY Act Kini Jatuh di Bawah 50:50

Pada Februari, para penaruh di Polymarket memberi CLARITY Act peluang 82% untuk menjadi undang-undang tahun ini. Angka itu terus merosot hampir sepanjang musim panas. Per 30 Juli, angkanya kini di 28%. Estimasi internal Galaxy Digital sendiri juga turun ke kisaran yang hampir sama, yakni 30%.

Mekanismenya menjelaskan penurunan ini lebih baik daripada sentimen. Senat dikuasai Partai Republik dengan 53 kursi, sehingga cloture membutuhkan sekitar tujuh hingga sepuluh suara Demokrat. Baru dua yang sudah pasti, Ruben Gallego dan Angela Alsobrooks, dari pemungutan suara Komite Perbankan dengan hasil 15-9 pada Mei.

Rancangan gabungan Senat yang dirilis pertengahan Juli menghapus ketentuan etika yang oleh Demokrat dianggap tidak bisa ditawar. Senator Chris Murphy, Chris Van Hollen, dan Jeff Merkley menanggapinya dengan menyatakan penolakan resmi terhadap RUU tersebut beberapa hari kemudian. Partai Republik melunakkan bahasanya pada 22 Juli, dengan menjadikan larangan etika bagi para pejabat bersifat sementara hingga awal 2029, bukan permanen, tetapi hal itu belum banyak menggeser jumlah suara.

Pemimpin Mayoritas Senat John Thune mengatakan kepada wartawan bahwa ia tidak memperkirakan adanya agenda di sidang pleno sebelum reses sekitar 7 Agustus, terutama karena Senat lebih dulu menyelesaikan nominasi federal dan RUU sanksi Rusia, menurut liputan Disruption Banking. Brian Gardner dari Stifel menyatakannya dengan gamblang: jika jendela Juli terlewat, prospeknya akan "memburuk secara material" begitu kalender musim gugur dipenuhi politik tahun pemilu sela.

RUU ini tidak mati jika hal itu terjadi. Ia hanya menunggu, mungkin hingga 2027, sementara panduan interpretatif SEC dan CFTC pada Maret 2026 yang berlaku saat ini tetap berisiko dibatalkan begitu terjadi pergantian pemerintahan.

ETF Bitcoin Menemukan Tren, Lalu Kehilangannya dalam Sehari

Kamis tampak seperti titik balik yang dinanti semua orang. ETF Bitcoin spot menarik dana masuk $233,1 juta pada 30 Juli, dengan IBIT milik BlackRock menyumbang $183,4 juta, hampir 80% dari total hari itu.

Jumat menghapus semuanya. IBIT sendiri melepas $122,7 juta, FBTC milik Fidelity menyerahkan $54,8 juta lagi, dan kelompok ini menutup hari dengan penurunan $265,4 juta. Pembalikan dalam satu hari itu terjadi setelah periode ketika ETF sudah kehilangan $465 juta secara gabungan pada 23 dan 24 Juli.

Jika dilihat lebih luas, Juli tampak lebih tipis lagi. Data SoSoValue mencatat total arus masuk bersih bulan ini sekitar $205 juta, pembacaan bulanan terlemah sejak produk-produk ini diluncurkan pada Januari 2024. Dana Ether justru berkinerja lebih baik secara bulanan, menarik hampir $343 juta meskipun Bitcoin mendapat sorotan berita yang lebih besar.

Semua itu tidak menghentikan harga Bitcoin untuk terus bergeser. Pagi ini Bitcoin diperdagangkan di kisaran $62.900, turun 3,25% dalam 24 jam, dengan Fear & Greed Index berada di angka 27.

Pasar Lainnya Juga Tidak Dalam Kondisi Baik

Total kapitalisasi pasar kripto berada di $2,25 triliun, turun 2,4% dalam sehari terakhir, dengan volume perdagangan $63,9 miliar. Dominasi Bitcoin bertahan di kisaran 56%, yang biasanya berarti altcoin menanggung pukulan yang lebih berat.

Pergerakan pasar Jumat menguatkan hal itu. Aave turun 7,52% ke $92,62, Lido DAO jatuh 8,02%, dan Lighter memimpin kerugian dengan penurunan 9,69%. DeFi sebagai kategori menyusut 3% ke kapitalisasi pasar $61 miliar.

Pasar stablecoin nyaris tidak bergerak, turun hanya 0,2% ke $301,4 miliar. Ini mengisyaratkan bahwa modal tidak keluar dari ruang kripto, melainkan berotasi ke instrumen setara kas sambil semua orang menunggu arah yang lebih jelas, entah dari The Fed, Senat, atau laporan arus ETF berikutnya.

Kesimpulan

Keempat berita ini tidak memiliki penyebab yang sama, tetapi memiliki pola yang sama.

Bagian kripto yang bergantung pada Washington untuk bergerak cepat (CLARITY Act) atau pada regulator negara bagian untuk mundur (Kalshi) adalah yang kehilangan pijakan. Bagian yang hanya membutuhkan kehadiran modal pada suatu Kamis tertentu (arus ETF) terbukti tidak mampu mempertahankan tren lebih dari satu sesi.

Jika digabungkan, ini adalah pasar yang masih menunggu pihak lain mengambil langkah pertama yang meyakinkan, entah itu tujuh senator Demokrat, seorang hakim New York, atau meja perdagangan BlackRock.

FAQ

Apakah CLARITY Act akan disahkan sebelum reses Senat?

Kecil kemungkinannya berdasarkan sinyal saat ini. Thune menyatakan tidak ada pemungutan suara pleno yang direncanakan sebelum sekitar 7 Agustus, dan peluang Polymarket berada di 28%.

Berapa yang dituntut New York dari Kalshi?

Dokumen gugatan negara bagian menetapkan batas bawah $36 miliar untuk gabungan restitusi dan denda, meskipun angka akhirnya bergantung pada penghitungan penuh atas aktivitas Kalshi di New York.

Apakah Kalshi akan berhenti beroperasi di New York?

Tidak otomatis. Gugatan ini berupaya melarang Kalshi beroperasi tanpa lisensi permainan dari negara bagian, tetapi Kalshi terus berargumen bahwa hukum federal mengesampingkan klaim New York, dan CFTC telah turun tangan membela pihaknya.

Mengapa ETF Bitcoin berbalik dari arus masuk ke arus keluar dalam semalam?

Belum ada satu katalis pun yang terkonfirmasi. Arus masuk 30 Juli terkonsentrasi di IBIT, dan pembalikan 31 Juli paling banyak menghantam IBIT dan FBTC, sejalan dengan pola arus yang bergejolak dan minim keyakinan yang mewarnai sebagian besar Juli.

Apa yang mendorong penurunan seluruh pasar hari ini?

Tekanan risk-off yang luas di seluruh altcoin, dengan token DeFi seperti Aave dan Lido DAO termasuk yang terpukul paling keras, sementara dominasi Bitcoin bertahan di kisaran 56%.

Penafian: Konten ini hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai saran investasi. Trading di pasar keuangan mengandung risiko yang signifikan. Selalu lakukan riset Anda sendiri sebelum mengambil keputusan investasi atau trading apa pun.