التوقعات الأسبوعية للسوق: رئيس جديد للاحتياطي الفيدرالي، واتفاق سلام، وسوق عالق بينهما

يتماسك بيتكوين هذا الأسبوع عند الطرف الأدنى من نطاق 60,000 دولار، عالقاً بين أول ظهور متشدد لكيفن وورش على رأس الاحتياطي الفيدرالي واتفاق سلام جرى توقيعه حديثاً بين الولايات المتحدة وإيران. وتتم تسوية عقود الخيارات البالغة قيمتها 10.5 مليار دولار والتي تنتهي صلاحيتها يوم الجمعة عند مستوى أدنى بكثير من مستوى أقصى ألم (Max Pain) البالغ 74,000 دولار. 

فيما يلي تفصيل لكل أصل ولكل سوق.

أبرز النقاط

• يتماسك بيتكوين عند الطرف الأدنى من نطاق 60,000 دولار، أي أدنى بنحو 11,000 دولار من مستوى أقصى ألم لعقود الخيارات يوم الجمعة عند 74,000 دولار، بينما يطغى أول ظهور متشدد لكيفن وورش على رأس الاحتياطي الفيدرالي على اتفاق السلام بين الولايات المتحدة وإيران.
• يُظهر مخطط النقاط الصادر عن الفيدرالي في يونيو أن تسعة من ثمانية عشر مسؤولاً يتوقعون رفعاً واحداً على الأقل للفائدة في 2026، وهو انعكاس حاد يدعم الدولار ويضغط على الذهب والنفط والعملات الرقمية على حد سواء.
• ضاق مسار قانون CLARITY أكثر هذا الأسبوع بعد أن عرقل ترامب مشروع قانون إسكان لا صلة له به، مهدداً بتأخير كل أعمال الجلسات العامة في مجلس الشيوخ، بما فيها التشريع الأبرز لقطاع العملات الرقمية.
• لا يزال Hyperliquid الفئة الوحيدة من صناديق المؤشرات المتداولة للعملات الرقمية التي تستقطب تدفقات داخلة منتظمة، بينما تبقى بيتكوين وإيثيريوم وXRP وسولانا ضعيفة.

الاحتياطي الفيدرالي: أول اجتماع لوورش لم يكن التحول الذي أرادته العملات الرقمية

أبقت لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) على الفائدة عند نطاق 3.50% إلى 3.75%، دعماً للولاية المزدوجة للاحتياطي الفيدرالي، في 17 يونيو، في أول اجتماع لكيفن وورش بصفته رئيساً.

كان مخطط النقاط هو الخبر الحقيقي. يرى الآن تسعة من ثمانية عشر مسؤولاً رفعاً واحداً على الأقل للفائدة قبل نهاية العام، ويتوقع ستة منهم رفعين. وقفزت عوائد سندات الخزانة والدولار عقب صدوره.

وبحلول يوم الخميس، كانت العقود الآجلة تسعّر احتمالاً بنسبة 68% لرفع الفائدة في سبتمبر، مقابل 29% قبل أسبوع. وبالنسبة إلى أصل لا يدرّ عائداً مثل بيتكوين، فإن كل نقطة من التشديد ترفع كلفة الاحتفاظ به بدلاً من النقد.

النفط: اتفاق السلام مع إيران أزال علاوة الحرب

هبط الخام دون 70 دولاراً للبرميل يوم الخميس، ممدداً خسائره لجلسة رابعة على التوالي ماحياً تقريباً كل المكاسب التي تحققت منذ اندلاع الصراع، مع استئناف الناقلات عبورها في مضيق هرمز.

خفّض غولدمان ساكس توقعه لسعر برنت إلى 80 دولاراً في الربع الرابع، من 90 دولاراً، متوقعاً عودة صادرات الخليج إلى مستويات ما قبل الحرب بحلول أواخر يوليو. وبحسب ما ورد جرى توقيع اتفاق السلام في سويسرا هذا الأسبوع، ما يفتح نافذة مدتها 60 يوماً للمحادثات النووية.

الذهب: يتراجع حتى مع زوال علاوة الحرب

انزلق الذهب دون 4,000 دولار للأونصة في 25 يونيو للمرة الأولى منذ نوفمبر 2025، حتى مع تلاشي علاوة المخاطر الإيرانية من السوق. فالدولار الأقوى وارتفاع احتمالات رفع الفائدة يفوقان ببساطة، في الوقت الحالي، رواية تراجع التضخم الناتجة عن رخص النفط.

لم تتوقف البنوك المركزية عن الشراء، ما يوفر قاعاً معيناً للمعدن، لكن المراكز الورقية تتبع بوضوح الفيدرالي لا وقف إطلاق النار.

الفوركس: الدولار هو الحدث في كل زوج

مؤشر الدولار الأمريكي يضغط باتجاه أعلى مستوى له في أكثر من عام، وتعكس كل الأزواج الرئيسية إعادة التسعير المتشددة نفسها. فقد كسر EUR/USD دعمي 1.1496 و1.1450 ليتداول قرب 1.135، مع أهداف هبوطية عند 1.12 و1.115.

يراوح USD/JPY قرب 161.5–162، وهو أضعف مستوى للين منذ 1986، رغم رفع بنك اليابان الفائدة إلى 1%، إذ لم تحرّك التصريحات التدخلية من طوكيو الزوج. وكسر مستوى 162 صعوداً يفتح الباب نحو 164.

قانون CLARITY: ترامب يعرقل مشروع قانون الإسكان الخاص به ويضيّق الجدول الزمني للعملات الرقمية

ألغى ترامب في 24 يونيو حفل توقيع مشروع قانون إسكان حظي بتأييد الحزبين، معلناً أنه لن يوقّع تشريعات لا صلة لها به إلى أن يتحرك أولاً قانون SAVE America، وهو مشروع قانون لاشتراط إثبات هوية الناخبين عالق في مجلس الشيوخ. ويعمل هذا التهديد الآن كبوابة تسلسل تتحكم في كل ما هو مدرج على جدول الجلسات، بما في ذلك مشروع قانون هيكلة السوق الذي ينتظره قطاع العملات الرقمية.

لا يزال أمام CLARITY نحو خمسة أسابيع من وقت الجلسات العامة في مجلس الشيوخ قبل عطلة أغسطس. وتبقى نقطة الخلاف الجوهرية بنداً أخلاقياً يقيّد صلات المسؤولين التجارية بالعملات الرقمية، وهو بند حساس بالنظر إلى ممتلكات الرئيس نفسه، لا إطار هيكلة السوق الأساسي. وتسعّر Polymarket حالياً احتمال إقراره في 2026 بنحو 59-67%.

بيتكوين

يتداول بيتكوين أدنى بنحو 11,000 دولار من مستوى أقصى ألم لعقود الخيارات يوم الجمعة عند 74,000 دولار، مع وجود 80% من العقود المفتوحة البالغة 10.5 مليار دولار في المنطقة الخاسرة.

فقدت صناديق بيتكوين الفورية المتداولة في الولايات المتحدة ما يقارب 6 مليارات دولار على مدى ستة أسابيع، رغم تذبذب التدفقات بين سلاسل من التدفقات الخارجة وتدفقات داخلة في أيام منفردة بقيادة IBIT من BlackRock. 

لمس السعر لفترة وجيزة المتوسط المتحرك لـ200 أسبوع قرب 61,300 دولار في 4 يونيو، وهو مستوى شكّل قاع كل دورة سابقة.

إيثيريوم

يتداول ETH قرب 1,600 دولار، وما زال يستوعب فترة قياسية من التدفقات الخارجة من الصناديق المتداولة. فقد سحبت محفظة مرتبطة بـa16z نحو 42 مليون دولار من ETH من بينانس في 24 يونيو، وهي خطوة يقرؤها مراقبو السلسلة على أنها تجميع هادئ عند الضعف لا خروج مذعور.

XRP

يتداول XRP قرب 1.06 إلى 1.10 دولار، منخفضاً نحو 4% خلال الأسبوع. وسجّلت صناديق XRP الفورية المتداولة أقوى شهر لها في 2026 خلال مايو، ويبقى الأصل الأكثر ارتباطاً بقانون CLARITY في السوق، إذ إن أي إشارة إلى نجاة مشروع القانون من مواجهة SAVE America قد تحرّكه بسرعة في أي من الاتجاهين.

سولانا

يتداول SOL بين منتصف الستينيات وأدنى السبعينيات بالدولار، ولا يزال يتماسك دون متوسطيه المتحركين لـ50 و200 يوم. وقد تجاوزت أصول صناديق سولانا الفورية المتداولة مليار دولار، كما أصبحت MoneyGram مدقِّقاً نشطاً على شبكة سولانا هذا الأسبوع، وهو تطور إيجابي هيكلي حتى مع بقاء السعر ضعيفاً.

Hyperliquid

تراجع HYPE إلى نحو 61 إلى 64 دولاراً بعد تسجيله مستوى قياسياً جديداً قرب 77 دولاراً في 16 يونيو. ويبقى الفئة الوحيدة من صناديق العملات الرقمية المتداولة التي تستقطب صافي تدفقات داخلة منتظمة، بدعم من آلية إعادة شراء تعيد تدوير رسوم البروتوكول مباشرة إلى الطلب على الرمز.

أبرز الأحداث المرتقبة

الأسئلة الشائعة

هل يُتوقع أن يخفض الفيدرالي الفائدة في 2026؟

تسعّر الأسواق حالياً احتمالاً بنحو 68% لرفع الفائدة في اجتماع سبتمبر.

لماذا يتراجع الذهب رغم اتفاق السلام مع إيران؟

توقعات التشدد من الفيدرالي والدولار الأقوى تفوقان فائدة تراجع التضخم الناتجة عن انخفاض النفط.

ما الذي يعرقل قانون CLARITY فعلاً؟

تهديد رئاسي بالنقض لا صلة له به بسبب مشروع قانون منفصل لاشتراط إثبات هوية الناخبين، يضاف إلى بند أخلاقي لم يُحسم بعد.

أي أصل رقمي ما زال يجذب الأموال المؤسسية؟

يبقى HYPE من Hyperliquid الاستثناء البارز بين فئات صناديق العملات الرقمية المتداولة الكبرى.

إخلاء المسؤولية: هذه المادة لأغراض إعلامية فقط ولا تشكّل نصيحة استثمارية. ينطوي التداول في الأسواق المالية على مخاطر كبيرة، والأداء السابق ليس مؤشراً موثوقاً على النتائج المستقبلية.