L'action SATA est une action privilégiée perpétuelle émise par Strive, une société de trésorerie en bitcoin. Le taux de dividende est variable, révisé chaque mois et versé chaque jour ouvré.
Depuis l'été, elle est restée proche de son montant nominal de 100 $, tandis que la STRC de Strategy est restée nettement en dessous pendant des mois. Les deux titres se ressemblent sur le papier, cet écart mérite donc d'être expliqué.
Tous les chiffres présentés ici datent du 28 septembre 2026 ou d'avant, car les deux émetteurs modifient souvent leurs conditions. Il s'agit d'une analyse, non d'une recommandation.
Points clés
- SATA est l'action privilégiée perpétuelle à taux variable de Strive, fixé à 13,00 % pour les périodes débutant le 1er octobre 2026 ou après cette date, et versé chaque jour ouvré.
- Elle se négocie près de son pair de 100 $. La STRC verse 12,00 % et a clôturé le 24 septembre à 98,31 $.
- Strive ne déclare aucune dette. La STRC se place derrière environ 6,7 milliards de dollars d'obligations convertibles de Strategy.
- SATA n'est pas garantie par du bitcoin, et aucun des deux dividendes n'est garanti.
- À surveiller : les décisions mensuelles sur le taux, l'écart au pair, le vote du 28 octobre sur les dividendes quotidiens de la STRC et le cours du bitcoin.
Ce qu'est l'action SATA et comment fonctionne le dividende
SATA est le symbole boursier de la Variable Rate Series A Perpetual Preferred Stock de Strive, cotée au Nasdaq. Les actions privilégiées se situent entre la dette et les actions ordinaires, et cette position intermédiaire explique l'essentiel de ce qui suit.
Ce qu'est une action privilégiée
Une action privilégiée est un titre de capital qui verse un dividende déterminé avant les actionnaires ordinaires et n'a pas d'échéance. En cas de liquidation, ses détenteurs passent après les créanciers mais avant les actionnaires ordinaires.
Choisir une action privilégiée plutôt qu'une action ordinaire revient à échanger du potentiel de hausse contre une priorité de versement. Ce n'est toutefois pas un placement à revenu fixe au sens strict. Le conseil d'administration déclare chaque dividende et peut en supprimer un.
Fonctionnement du taux variable et du versement quotidien
La valeur nominale est de 100 $. Le conseil d'administration de Strive révise le taux chaque mois et peut le relever pour ramener le cours vers le pair, ce qu'il a fait par paliers, de 12,25 % à 12,50 % en février, puis jusqu'à 13,00 % en avril.
Le taux au 1er octobre est de 13,00 %, soit 0,0516 $ par action chaque jour ouvré, versé aux détenteurs inscrits le jour ouvré précédent. Strive vise une fourchette de négociation de 99 $ à 101 $.
Pas de garantie en bitcoin
SATA n'est pas garantie par du bitcoin. Les 27 462 BTC de Strive ne sont pas nantis et, selon son rapport d'août, Strive n'a aucune dette à court ni à long terme, mais les détenteurs de SATA n'ont ni sûreté ni droit sur ces bitcoins. Les versements reposent sur le bilan, et non sur un actif précis.
À retenir
- Strive affirme que SATA sera le premier titre coté sur les marchés de capitaux américains à verser des dividendes en numéraire chaque jour ouvré. Ce calendrier a débuté le 16 juin 2026.
SATA et STRC en un coup d'œil
Les deux sont des actions privilégiées perpétuelles à taux variable conçues pour se négocier près de 100 $. Relevées le 28 septembre 2026, elles diffèrent par le taux, la fréquence de versement et ce qui passe devant elles.
SATA (Strive) | STRC (Strategy) | |
|---|---|---|
Émetteur | Strive, Inc. (Nasdaq : ASST) | Strategy Inc (Nasdaq : MSTR) |
Taux actuel | 13,00 % à compter du 1er oct. 2026 | 12,00 % à compter du 16 sept. 2026 |
Fréquence de versement | Chaque jour ouvré | Deux fois par mois |
Cours par rapport au pair | Proche de 100 $ (21 sept.) ; fourchette cible de 99 $ à 101 $ | 98,31 $ à la clôture du 24 sept. |
Encours nominal | Environ 1,04 milliard de dollars (11 sept.) | Plus de 9 milliards de dollars |
Dette de rang supérieur | Aucune déclarée (7 août) | Environ 6,7 milliards de dollars d'obligations convertibles ; STRF passe devant |
Dividende financé par | Réserve de trésorerie, ventes d'actions | USD Reserve, ventes de bitcoins, ventes d'actions |
Pourquoi SATA a tenu son pair et pas la STRC
La chute de la STRC n'avait plus rien de mystérieux une fois le bitcoin en baisse. Elle a plongé sous 75 $ en juin, avec un cours du bitcoin autour de 65 000 $, et le PDG Phong Le a expliqué que certains détenteurs qui avaient emprunté en gageant leurs bitcoins pour l'acheter avaient été contraints de vendre. SATA a affronté le même marché et a tenu.
L'écart de taux et la fréquence de versement
SATA verse 13,00 % et la STRC 12,00 %. Un point de rendement supplémentaire sur un titre à 100 $ attire les acheteurs. SATA verse aussi quotidiennement, alors que la STRC n'est passée à deux versements par mois qu'en juin.
Strategy a indiqué qu'elle ne relèverait pas nécessairement le taux de la STRC uniquement parce que le titre se négocie sous son montant nominal, et prévoyait de maintenir 12 % jusqu'à ce que le titre se négocie durablement près de 100 $.
Rang de la dette
Strive ne déclarait aucune dette en août. La STRC passe derrière les obligations convertibles de Strategy, environ 6,7 milliards de dollars en août, et son action privilégiée STRF. En cas de problème, les créanciers sont payés en premier, et le marché l'intègre dans les cours.
Rachats d'actions et ventes de bitcoins
Pour soutenir la STRC, Strategy la rachète. Elle y avait consacré 635,2 millions de dollars au 1er septembre et y a investi plus de 100 millions de dollars dans chaque déclaration hebdomadaire depuis, dont 151,7 millions de dollars lors de la semaine close le 27 septembre.
Elle a également vendu environ 218 millions de dollars de bitcoins jusqu'à fin juillet pour financer une partie des dividendes de ses actions privilégiées, tout en ajoutant 1 665 BTC la semaine dernière. Les rachats soutiennent le cours, mais ils consomment de la trésorerie.
La boucle du pair
Le pair alimente une boucle. Quand SATA se négocie à 100 $ ou au-dessus, Strive peut émettre de nouvelles actions sans dilution liée à une émission avec décote, via son programme at-the-market et acheter du bitcoin. SATA a fourni 85 % du capital derrière l'achat de 1 107 BTC de la semaine dernière.
Comme l'a écrit le PDG Matt Cole lorsque SATA approchait le milliard : « Time to break the billion-dollar wall » (il est temps de franchir le mur du milliard). Sous 100 $, Strive affirme qu'elle n'émettra pas. La STRC se trouve de l'autre côté de cette boucle : Strategy a financé son achat de bitcoins de la semaine dernière par des ventes d'actions MSTR.
Ce que les deux titres ont en commun
Les différences sont réelles, mais l'exposition sous-jacente est la même.
Financés par les marchés de capitaux, pas par les bénéfices
Aucun des deux dividendes n'est prélevé sur le résultat d'exploitation. Les deux émetteurs les financent par des réserves et par des levées de fonds sur les marchés de capitaux. Strive détenait 248,8 millions de dollars en trésorerie le 25 septembre, et Strategy 5,02 milliards de dollars dans sa USD Reserve le 27 septembre. Cela fonctionne tant que les investisseurs continuent d'acheter.
La volatilité du bitcoin, épreuve commune
À surveiller ensuite
Quatre éléments comptent dans les semaines à venir.
Le premier est la décision mensuelle sur le taux. Le conseil de SATA le réajuste chaque mois, et le taux du 1er octobre est le dernier confirmé. Le deuxième est l'écart au pair : la fourchette de 99 $ à 101 $ de SATA face à l'écart de la STRC par rapport à 100 $.
Le troisième est la proposition de Strategy de passer la STRC à des dividendes quotidiens. Les actionnaires ordinaires votent le 28 octobre et, si elle est adoptée, la STRC basculerait la première, avec une première date d'inscription quotidienne au 1er novembre. Les taux et les engagements totaux ne changeraient pas, et le conseil pourrait encore abandonner les modifications. Michael Saylor a présenté l'objectif ainsi : « price stability, liquidity, and demand » (stabilité des prix, liquidité et demande).
Conclusion
SATA a tenu son pair pour un ensemble de raisons : un taux plus élevé, un versement quotidien, un bilan sans dette et une boucle qui récompense le maintien près de 100 $. La STRC comble l'écart, mais à coups de rachats et de ventes de bitcoins, et son propre vote sur les dividendes quotidiens est attendu le 28 octobre. Aucun des deux n'offre un revenu sûr. Tous deux montent et baissent avec le cours du bitcoin.
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FAQ
Qu'est-ce que l'action SATA ?
C'est la Variable Rate Series A Perpetual Preferred Stock de Strive, cotée au Nasdaq avec un montant nominal de 100 $. Le taux actuel est de 13,00 %, versé les jours ouvrés.
SATA est-elle adossée au bitcoin ?
Pas directement. Strive détenait 27 462 BTC au 25 septembre, mais les détenteurs de SATA n'ont ni sûreté ni droit sur ces bitcoins.
En quoi SATA diffère-t-elle de la STRC ?
SATA verse un taux plus élevé (13,00 % contre 12,00 %), verse quotidiennement plutôt que deux fois par mois, et n'a aucune dette devant elle. La STRC se négocie sous son pair depuis des mois.
Le dividende de SATA est-il garanti ?
Non. Le conseil d'administration le déclare chaque mois, les dividendes ne sont donc ni garantis ni liés au résultat d'exploitation.
Puis-je trader SATA ou la STRC sur XBTFX ?
Non. XBTFX propose des CFD, qui suivent uniquement le prix et n'octroient ni droits d'actionnaire ni dividendes.
Avertissement : ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement. Le trading sur les marchés financiers comporte un risque important. Effectuez toujours vos propres recherches avant de prendre toute décision de trading.