30 de mayo de 2026 — La historia de la semana no es el precio de Bitcoin, sino quién se está yendo. Los ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. acaban de registrar la racha de salidas más larga de su historia, nuevos ataques estadounidenses cerca del estrecho de Ormuz sacudieron al mercado y Bitcoin se desacopló de un S&P 500 que persigue máximos récord. Frente a ese panorama sombrío, Hyperliquid marcó un nuevo máximo histórico.
El marco macro: la guerra con Irán marca el ritmo del mercado
La fuerza dominante en los mercados ahora mismo es geopolítica. La guerra con Irán de 2026, iniciada el 28 de febrero, ha mantenido el estrecho de Ormuz, el cuello de botella por el que pasa aproximadamente el 20% del petróleo mundial, efectivamente cerrado durante tres meses. Esta semana la armada de la IRGC efectuó disparos de advertencia contra cuatro buques, EE. UU. impuso nuevas sanciones a una agencia naviera iraní y surgieron informes de que la OTAN podría desplegar fuerzas para escoltar el tráfico marítimo si el estrecho sigue cerrado hasta julio.
Hay sobre la mesa una prórroga provisional de 60 días del alto el fuego, pero el vicepresidente Vance calificó de “por determinar” que Trump firme el memorando, mientras ambas partes siguen negociando puntos del texto. Las reservas estadounidenses de crudo, gasolina y diésel se agotan rápidamente, y el WTI cotiza por encima de US$100.
El dato de inflación confirmó la presión. En abril, el PCE subyacente se mantuvo en el 3,3% y el general subió al 3,8%, el nivel más alto desde 2023. Los operadores han reajustado por completo sus expectativas: se espera que la Fed se quede quieta hasta finales de 2026, y cada vez se ve más probable que el próximo movimiento sea una subida, no un recorte. El nuevo presidente de la Fed, Kevin Warsh, quiere flexibilizar; el resto del comité se inclina en sentido contrario.
Salidas de los ETF al contado: una fuga récord
Este es el titular de la semana. Los ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. registraron nueve días consecutivos de salidas netas hasta el 28 de mayo, la racha más larga desde el lanzamiento de estos productos en enero de 2024, con una retirada de aproximadamente US$2,8 mil millones. El peor día, el 27 de mayo, vio salir US$733 millones, de los cuales IBIT de BlackRock representó por sí solo US$527,8 millones, la segunda mayor salida diaria de IBIT jamás registrada. Galaxy Research lo calificó como el quinto peor día de todos los tiempos, lo que lleva los flujos acumulados de los ETF en 2026 a terreno negativo.
Los ETF de Ether no corrieron mejor suerte y perdieron más de US$570 millones desde el 11 de mayo. Un matiz que conviene señalar: históricamente, las salidas sostenidas de los ETF han coincidido con mínimos locales; la media de flujos a 14 días de Glassnode suele tocar fondo cerca de los puntos de inflexión, como ocurrió cerca de US$60K en febrero.
Bitcoin frente a las acciones: el desacople que nadie quería
Esta es la parte que la mayoría de los operadores está subestimando. Mientras Bitcoin caía aproximadamente un 5% hasta retestear los mínimos de abril cerca de US$73.100, el S&P 500 marcó máximos récord por encima de los 7.200 puntos. Los inversores no huyen del riesgo en general: están rotando específicamente fuera de las criptomonedas y hacia acciones de IA y semiconductores, que han tenido un mejor desempeño en 2026. Bitcoin descendió brevemente al decimotercer activo global por capitalización de mercado.
Los datos de CryptoQuant refuerzan la cautela: los saldos de las ballenas se contraen al ritmo de la fase bajista de 2022, y un récord de 15,8 millones de BTC en la oferta de tenedores a largo plazo señala la ausencia de nuevos compradores, más que una acumulación fresca. El suelo de US$74K–US$75K que resistió la semana pasada se ha roto; la resistencia se sitúa ahora en US$77K–US$78K, y una ruptura fallida por encima de US$83K se parece cada vez más a una señal de mercado bajista.
Ley CLARITY: aún en manos del Senado
Sin movimiento en el pleno. La Digital Asset Market Clarity Act superó el Comité de Banca del Senado por 15 votos contra 9 el 14 de mayo, con los demócratas Gallego y Alsobrooks cruzando el pasillo.
El proyecto espera una votación en el pleno del Senado que requiere 60 votos a favor, de forma realista antes del receso de agosto. Las disposiciones éticas sobre funcionarios que se benefician de las criptomonedas sigue siendo el punto de fricción; el precedente de la GENIUS Act, aprobada por 68 a 30, ofrece al escenario alcista su base.
Altcoins: HYPE vuelve a robarse el protagonismo
La dominancia de BTC mantiene el ciclo selectivo, pero dos nombres sobresalen por completo en medio del pesimismo.
Hyperliquid (HYPE) es la gran protagonista: marcó un nuevo máximo histórico cerca de US$67,28 el 29 de mayo y sube ~13,8% en la semana, mientras las principales criptomonedas caían entre un 4% y un 6%. El catalizador: el director ejecutivo de ICE, Jeff Sprecher, calificó públicamente a la plataforma de “más grande que Nasdaq”, lo que alimenta la especulación sobre la convergencia con las finanzas tradicionales, además de unas sólidas entradas en ETF. HYPE sigue atrayendo posiciones largas en todos los exchanges a pesar de la debilidad generalizada.
Solana (SOL) cotiza cerca de US$82, con una caída de ~6,8% en la semana y el índice de Miedo y Codicia en Miedo Extremo, aunque los ingresos de las aplicaciones alcanzaron ~US$4 mil millones y SOL superó a Ethereum en volumen de DEX en lo que va del mes.
XRP se sitúa cerca de US$1,41 con financiación negativa en Binance y OKX: los cortos pagan a los largos, una configuración propicia para un short squeeze ante cualquier catalizador positivo.
Ethereum: una salida simbólica
ETH cotiza cerca de US$2.015, de nuevo la gran capitalización más débil. Más allá de la racha de más de 10 días de salidas en los ETF, la narrativa de gobernanza y convicción sufrió un golpe simbólico: David Hoffman, cofundador de Bankless y uno de los defensores más visibles de Ethereum, reveló que vendió toda su posición en ETH, argumentando no que la red haya fracasado, sino que la tesis monetaria “ya ha cumplido su ciclo”. La actualización Glamsterdam y el fondo del mercado monetario tokenizado de JPMorgan siguen siendo los anclajes institucionales. Niveles clave: US$2.007 es la línea divisoria; por encima de US$2.400 se reabre el potencial alcista.
Giro macro inesperado: China cierra una vía de acceso minorista
Un acontecimiento más discreto pero estructuralmente importante: China anunció un cierre de dos años de las casas de bolsa que afecta al acceso a las criptomonedas, lo que empieza a cerrar una vía de acceso clave para una de las mayores poblaciones minoristas del sector. Sumado a una salida de US$1,29 mil millones de dark pools durante la semana, añade una capa estructural, y no meramente cíclica, al actual tono de aversión al riesgo.
Oro y forex: el dólar sigue al mando
El oro cotiza cerca de US$4.580, al alza por segunda sesión ante las esperanzas de un alto el fuego, pero encaminado a cerrar el mes en pérdidas. El bono del Tesoro a 10 años, cerca del 4,34%, mantiene la presión de los rendimientos reales sobre el metal; las compras de los bancos centrales proporcionan el suelo y el dólar, el viento en contra.
Eventos clave de esta semana
- Alto el fuego EE. UU.-Irán: prórroga de 60 días acordada provisionalmente; pendiente la firma de Trump
- Estrecho de Ormuz: disparos de advertencia de la IRGC; se plantea un plan de escolta de la OTAN para julio
- Flujos de los ETF: atentos a una interrupción de la racha récord de 9 días de salidas
- Ley CLARITY: votación en el pleno del Senado sin fecha; la ventana de agosto se estrecha
- Anuncio de la SBR: avance jurídico de la Casa Blanca confirmado; el momento sigue abierto
Resumen
El mercado ha girado, y la señal no es el precio, sino el posicionamiento. Una racha récord de salidas de los ETF, una salida simbólica de ETH, una vía de acceso en China que se cierra y Bitcoin desacoplándose de unas acciones en máximos históricos apuntan a una reducción de riesgo específica de las criptomonedas. El único contrapeso: la historia dice que rachas como esta suelen marcar mínimos locales.
- Bitcoin: ~US$73K, retesteando los mínimos de abril. Racha récord de 9 días de salidas en los ETF (US$2,8 mil millones). Suelo de US$74K–US$75K roto; resistencia en US$77K–US$78K
- ETF: la racha de salidas más larga desde el lanzamiento de 2024. IBIT −US$2,04 mil millones. Flujos acumulados del año ya negativos. Atentos a la interrupción de la racha
- Ethereum: ~US$2.015, la gran capitalización más débil. El cofundador de Bankless sale de toda su posición. Glamsterdam en el horizonte. Mantener US$2.007
- Altcoins: HYPE nuevo máximo histórico ~US$67 (+13,8% semanal) tras el comentario de ICE de “más grande que Nasdaq”. SOL ~US$82 en Miedo Extremo. XRP ~US$1,41, configuración de short squeeze
- Ley CLARITY: votación en el pleno del Senado pendiente, se necesitan 60 votos. La ventana de agosto se estrecha
- Oro: ~US$4.580, pérdida mensual pese al rebote por el alto el fuego. El dólar y el ~4,34% del bono a 10 años, el viento en contra
- Forex: era Warsh, comité con sesgo restrictivo. Bono a 30 años en 5,18%, el más alto desde 2007. La firma del alto el fuego con Irán es el eje de la semana
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