Küresel finansal piyasalar son iki haftada yoğun bir siyasi ve makroekonomik gelişme dizisiyle karşılaştı. ABD'de seçmenler Washington'daki güç dengesini değiştirdi, para politikası yapıcıları enflasyona karşı sert duruşunu korudu, teknoloji şirketlerinin bilançoları hisse satışlarını tetikledi ve kripto varlıklar tarihi bir güvenlik olayının ardından sert dalgalandı.
Bu analizde, söz konusu piyasalar arası dinamiklerin forex, hisse senedi ve dijital varlık piyasalarındaki seyrini inceliyor, son fiyat hareketlerinin başlıca nedenlerini ve küresel yatırımcıların izlemesi gereken kritik seviyeleri ele alıyoruz.
Öne Çıkanlar
- Demokratlar, Kasım 2026'daki ABD ara seçimlerinde Kongre'nin kontrolünü yeniden ele geçirdi.
- Federal Reserve, faizleri %3,75 - %4,00 aralığında sabit tuttu; iki guvernör faiz artışı yönünde karşı oy kullandı.
- Alphabet, reklam gelirlerindeki beklenti kaçırmaları nedeniyle %12 düştü ve %3,4'lük GSYH büyümesine rağmen Nasdaq'ı aşağı çekti.
- Brent petrol, ABD-İran barış beklentileriyle varil başına $100'ın altına geriledi; spot altın ise $4.000'ın üzerine toparlandı.
- Bitcoin, Binance saldırısının ardından kısa süreliğine $80.000'ın üzerine çıktı ancak yeniden $74.000 civarına kaydı.
Kongre El Değiştirirken Merkez Bankaları Daha Sıkı Politika Sinyali Veriyor
Kuzey Amerika'daki siyasi değişim, Avrupa ve Asya'daki merkez bankalarından gelen sıkı politika mesajlarıyla aynı döneme denk geldi.
Washington'da Kilitlenme ve Artan Tahvil Faizi Baskısı
3 Kasım ara seçimlerinde Demokratlar hem Senato'nun hem de Temsilciler Meclisi'nin kontrolünü yeniden kazandı. Bu sonuç yasama sürecinde kilitlenme riskini beraberinde getirerek büyük mali paketlere ilişkin beklentileri zayıflattı. Tahvil piyasaları, yatırımcıların gelecekteki Hazine ihraçlarını değerlendirmesiyle savunmacı pozisyonlanmayla tepki verdi.
FOMC toplantısında politika yapıcılar faizleri 10'a 2 oyla %3,75 - %4,00 aralığında sabit tuttu. Guvernör Lisa Cook ile Cleveland Fed Başkanı Beth Hammack, 25 baz puanlık anlık bir artıştan yana karşı oy kullandı. Fed Başkanı Kevin Warsh, merkez bankasının kalıcı enflasyonu kabul etmeyeceğini yineledi.
New York'ta Wells Fargo kıdemli ekonomisti Tony Miano, politika yapıcıların ileriye dönük yönlendirmeyi azaltmasının faiz swaplarında oynaklığı artırdığını belirtti.
Avrupa'da Temkinli Duruş, Tokyo'da Normalleşme
Frankfurt'ta Avrupa Merkez Bankası, inatçı hizmet enflasyonunu görüştükten sonra mevduat faizini %2,50'de sabit tuttu. Euro Bölgesi enflasyonunun Ekim'de %4,0'a ulaşmasının ardından swap piyasaları Aralık'ta faiz artışı ihtimalini yaklaşık %72 olarak fiyatlarken, Christine Lagarde Şubat 2027'de görevden ayrılacağını doğruladı.
Tokyo'da Japonya Merkez Bankası politika faizini 8'e 1 oyla %1,25'te sabit tuttu; Hajime Takata faizin hemen %1,50'ye çıkarılması yönünde oy kullandı. Olası bir Aralık artışı da dahil olmak üzere ilave sıkılaştırma beklentileri Japon yenini desteklemeye devam ediyor; USD/JPY şu anda 158,00 civarında işlem görüyor.
Kurum | Politika Faizi | Oy Dağılımı | Sonraki Karar |
|---|---|---|---|
Federal Reserve | %3,75 - %4,00 | 10-2 (İkisi faiz artışı yönünde) | 9 Ara 2026 |
Avrupa Merkez Bankası | %2,50 | Oybirliğiyle sabit | 17 Ara 2026 |
Japonya Merkez Bankası | %1,25 | 8-1 (Biri faiz artışı yönünde) | Ara 2026 / Oca 2027 |
Hızlı Bilgi
- Ekim FOMC toplantısı, komite faizi sabit tutarken birden fazla guvernörün daha yüksek faiz yönünde resmen karşı oy kullandığı, 2022'den bu yana ilk politika kararı oldu.
Ekonomik Büyüme Sürerken Alphabet Bilançosu Teknolojiyi Aşağı Çekti
Hisse senedi piyasaları, genel ekonomik veriler ile şirket bilançoları arasındaki ayrışan görünümle karşı karşıya kaldı.
Arama Reklamcılığındaki Yavaşlama Nasdaq'ı Baskılıyor
Üç aylık arama reklamı geliri %12 artarak %15'lik piyasa beklentisinin altında kalınca Alphabet hisseleri %12'den fazla düştü. Teknoloji satışları, ara seçimlerin ardından daha sıkı yapay zekâ düzenlemesi endişeleriyle derinleşti ve Nasdaq Composite endeksini düzeltme bölgesine itti. Endeks geçen haftayı %3,4 düşüşle 24.579'da tamamlarken, S&P 500 %2,7 kayıpla 7.377'ye geriledi.
S&P 500, Perşembe günü Nisan 2025 tarife şokundan bu yana en kötü seansını yaşadı; teknoloji hisseleri Cuma günü kayıpların bir kısmını telafi etti.
Dirençli Gayrisafi Yurt İçi Hasıla Faiz İndirimi Beklentilerini Zorlaştırıyor
Ekonomik Analiz Bürosu (BEA) verilerine göre ABD'nin üçüncü çeyrek GSYH'si, ikinci çeyrekteki %2,2'nin ardından yıllıklandırılmış %3,4 büyüdü. Çekirdek PCE enflasyonu yıllık %3,1 olarak açıklanırken, genel enflasyon %3,6'ya ulaştı.
İstikrarlı büyüme ile inatçı enflasyonun bir araya gelmesi, 2027'nin başında agresif faiz indirimlerine yönelik beklentileri zayıflattı.
Gösterge | Son Veri | Önceki Dönem | Eğilim |
|---|---|---|---|
ABD 3. Çeyrek GSYH | %3,4 yıllıklandırılmış | %2,2 | Hızlanıyor |
Genel PCE | %3,6 y/y | %3,4 y/y | Yükseliyor |
Çekirdek PCE | %3,1 y/y | %3,0 y/y | Kalıcı |
İran'la Barış Beklentileri Enerji Kontratlarını Aşağı Çekerken Altın Toparlanıyor
Emtia piyasalarında, hafifleyen deniz taşımacılığı riskleri ile yüksek reel faizler birbirine karşı çalışarak ayrışan sermaye akımlarına yol açtı.
Hürmüz'ün Yeniden Açılacağı Beklentisi Brent'i $100'ın Altına Çekti
Olası bölgesel saldırılara ilişkin askeri bilgilendirmeler ve Hürmüz Boğazı yakınındaki bir tanker olayının ardından Brent ham petrol Ekim'de varil başına $116'ya doğru yükselerek aylık %11 artış kaydetti ve art arda dördüncü aylık kazancını elde etti. Fiyatlar o tarihten bu yana sert biçimde geri döndü. Ara seçim sonuçlarının ABD-İran anlaşması ve boğazın yeniden açılması umutlarını artırmasıyla Brent geçen hafta yaklaşık %13 düştü ve şu anda $96,50 civarında işlem görüyor. Süren tanker saldırıları risk priminin korunmasına yol açıyor.
Spot Altın Yeniden $4.000'ın Üzerine Çıktı
Yüksek tahvil faizleri ve faiz artışı beklentileri Ekim boyunca metalleri savunmada tuttu; spot altın yakın zamanda gün içinde $3.975'e kadar gerileyerek yazdan bu yana ilk kez $4.000'ın altını gördü. Altın, ara seçimlerin ardından doların zayıflamasıyla toparlandı ve şu anda ons başına $4.100 civarında işlem görüyor. Spot gümüş Ekim'de %13,7 düşerek daha sert kayıp yaşadı ve şu anda ons başına $52,50 civarında işlem görüyor.
Finansal Varlık | Fiyat Seviyesi | Ekim Performansı | Başlıca Etken |
|---|---|---|---|
Brent Ham Petrol | ~$96,50 / varil | +%11,0 | Hürmüz'deki bölgesel deniz taşımacılığı riskleri |
Spot Altın | ~$4.100 / ons | -%3,3 | Şahin merkez bankası tutumunun tahvil faizi üzerindeki baskısı |
Spot Gümüş | ~$52,50 / ons | -%13,7 | Güçlü dolar ve tahvil faizi baskısı |
Dijital Varlıklar Rekor Borsa Saldırısının Ardından $80.000'ın Üzerindeki Toparlanmayı Geri Verdi
Kripto piyasaları, geçen ayın sonlarında yaşanan eşi görülmemiş operasyonel saldırıyı sindirdikten sonra kısa süreli bir toparlanma yaşadı, ancak satışlar hafta sonunda geri döndü.
Binance'in kurucu ortağı Yi He, kullanıcı fonlarının korunduğunu, borsanın tüm kayıpları karşılayacağını ve güvenlik ekipleri kolluk kuvvetleriyle çalışırken çekimlerin geçici olarak durdurulduğunu X'te doğruladı.
Zincir Üstü Dondurmalar ve Tasfiyelerin Temizlenmesi
Binance, birden fazla ağda yaklaşık $6,3 milyarı kapsayan bir güvenlik saldırısına uğradı; olayı Binance güvenlik olayı ve varlık dondurma haberimizde analiz etmiştik.
Tether, Circle ve katman-2 ekiplerinin hızlı müdahalesi yaklaşık $3 milyarı zincir üzerinde dondurarak saldırganların token'ları merkeziyetsiz havuzlar üzerinden satmasını engelledi.
Saldırı, Bitcoin $75.600'a kadar gerilerken $1,5 milyarlık tasfiyeyi tetikledi. Seçim sonrası belirsizlik azalınca spot talep Bitcoin'i yeniden $80.000'ın üzerine, $80.900 civarındaki zirveye taşıdı. Yatırımcılar Demokrat çoğunluklu bir Kongre'de kriptoya yönelik daha sıkı denetimi fiyatlayınca yükseliş soldu ve spot Bitcoin ETF'leri geçen hafta $1,28 milyar çıkış kaydetti. Bitcoin o tarihten bu yana saldırı sonrası dibinin de altına inerek $74.000 civarına geriledi.
New York'ta Fundstrat dijital varlık stratejisi başkanı Sean Farrell, borsanın sermaye yeterliliğinin sistemik bir iflas yaşanmadan toparlanmayı yönetmeye yeterli göründüğünü belirtti.
Karşı Taraf Riskini Ayrıştırılmış Aracı Kurum Hesaplarıyla Yönetmek
Saldırı, spekülatif fonların borsa sıcak cüzdanlarında tutulmasının zayıflıklarını ortaya koydu. Fiyat hareketlerinde fark sözleşmeleri (CFD) üzerinden işlem yapmak, sermayeyi cüzdan boşaltma risklerine maruz bırakmadan piyasa pozisyonu almayı sağlar.
XBTFX'te yatırımcılar, MetaTrader 5 ve Mega1 üzerinde spot altın, petrol ve hisse senedi endekslerinin yanı sıra dijital para CFD'lerine ayrıştırılmış bakiyeler ve passkey güvenliğiyle erişir.
Gösterge | Değer | Piyasa Etkisi |
|---|---|---|
Binance Saldırısı Toplamı | ~$6,3 Milyar | Kayıtlara geçen en büyük kripto saldırısı |
Zincir Üstünde Dondurulan Sermaye | ~$3,0 Milyar | Tether, Circle ve protokol kara listeleri |
Piyasa Tasfiyeleri | ~$1,5 Milyar | %83,8'i uzun pozisyonlarda yoğunlaştı |
Bitcoin Fiyat Seviyesi | ~$74.100 | Seçim sonrası $80.900 civarındaki zirveden geri çekilme |
Başlıca Yargı Bölgelerinde Düzenleyici Denetim Hızlanıyor
Avrupa ve ABD'deki finansal otoriteler yeni idari kurallar hazırlarken, yasa tasarıları Kongre'de bekliyor.
ABD'de Federal Kurumların Adımları
Clarity Yasası Senato görüşmelerini beklerken düzenleyici kurumlar denetimlerini genişletti. Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) kayıtlı yatırım danışmanlarına yönelik güncellenmiş saklama önerilerini yayımladı; Emtia Vadeli İşlem Komisyonu (CFTC) ise perakende işlem platformları için 14 Aralık'ta sona erecek bir görüş bildirme süreci başlattı.
İngiltere'de Yetkilendirme Süreçleri ve Avrupa'da Denetimler
Londra'da Financial Conduct Authority (FCA), dijital varlık başvuru kapısını açarak son başvuru tarihini 28 Şubat 2027 olarak belirledi. Avrupa Birliği genelinde Paris, Berlin ve Atina'daki düzenleyiciler, yürürlüğe girecek MiCA kuralları kapsamında platform faaliyetlerini inceledi.
Washington'da Franklin Templeton dijital varlıklar genel müdürü Chris Perkins, son saldırıların kurumsal talebi doğrulanabilir kriptografik saklama yönünde hızlandıracağını belirtti.
Kurum | Yargı Bölgesi | Düzenleyici Adım | Başvuru Tarihi |
|---|---|---|---|
ABD SEC | Amerika Birleşik Devletleri | Yatırım danışmanları için saklama kuralı değişiklikleri | 60 günlük görüş bildirme süreci |
ABD CFTC | Amerika Birleşik Devletleri | Perakende işlem platformu incelemesi | Görüşler 14 Ara 2026'da kapanıyor |
İngiltere FCA | Birleşik Krallık | Dijital varlık yetkilendirme kapısı | Son tarih 28 Şub 2027 |
AB Düzenleyicileri | Avrupa Birliği | MiCA muafiyeti ve uyum denetimleri | Ulusal düzenleyiciler nezdinde sürüyor |
Sonuç
Bölünmüş bir ABD yönetimi, merkez bankalarındaki karşı oylar, şirket bilançolarındaki dalgalanmalar, yüksek enerji fiyatları ve borsa güvenliği riskleri hareketli bir piyasa ortamı yaratıyor. İngiltere Merkez Bankası'nın faizi %4,00'a yükseltmesi ve Ekim ayı tarım dışı istihdamının beklentileri aşmasının ardından dikkatler 10 Kasım'daki ABD TÜFE verisine, ardından piyasaların yaklaşık %77 faiz artışı ihtimali fiyatladığı 9 Aralık'taki Federal Reserve toplantısına çevrildi.
SSS
ABD seçim sonuçları finansal piyasalar için ne anlama geldi?
Demokratlar Kongre'nin her iki kanadının da kontrolünü kazandı; bu da önümüzdeki iki yıl boyunca büyük mali düzenlemeleri sınırlayan bölünmüş bir yönetim yarattı.
Federal Reserve üyeleri faiz kararına neden karşı oy kullandı?
İki politika yapıcı, kalıcı enflasyon verilerine ve %3,4'lük üçüncü çeyrek GSYH büyümesine işaret ederek 25 baz puanlık anlık bir artıştan yana oy kullandı.
Güçlü ekonomik verilere rağmen Alphabet hisseleri neden geriledi?
Arama reklamı gelirindeki büyüme beklentilerin altında kalınca Alphabet %12'den fazla düştü; bu durum şirketlerin sermaye getirisine ilişkin endişeleri artırdı.
Bitcoin, $80.000'ın üzerine çıktıktan sonra neden yeniden $74.000'a kaydı?
Stablecoin varlıklarının dondurulması ve Binance'in kayıpları karşılama taahhüdü, Bitcoin'in seçimin ardından $80.000'ı yeniden aşmasına yardımcı oldu; ancak Demokrat çoğunluklu bir Kongre'de kriptoya yönelik daha sıkı denetim kaygıları ve haftalık $1,28 milyarlık ETF çıkışları fiyatı yeniden $74.000 civarına itti.
Ham petrol neden $100'ın altına inerken altın yeniden $4.000'ın üzerine çıktı?
ABD-İran anlaşması ve Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılması beklentileri arz endişelerini hafifletince ham petrol düştü; altın ise yüksek tahvil faizlerine ve süren faiz artışı ihtimaline rağmen ara seçimlerin ardından zayıflayan dolardan destek buldu.
Yasal uyarı: Bu içerik yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi olarak değerlendirilmemelidir. Finansal piyasalarda işlem yapmak önemli ölçüde risk içerir. İşlem kararı vermeden önce her zaman kendi araştırmanızı yapın.
